Сумма годового дохода акции определяется по формуле
Для оценки дохода по акции, приобретенной по курсу, используют показатель рендит, который характеризует процент прибыли от цены приобретения акции:
Совокупная доходность исчисляется отношением совокупного дохода (СД = Д+ΔД) к цене приобретения:
Доходность облигации определяется двумя факторами: купонными выплатами, которые производятся ежегодно (иногда раз в квартал или полугодие), и разницей между ценой погашения и приобретения бумаги:
где ДК — купонный доход;
РН — номинальная стоимость облигации;
iK— годовая купонная ставка, %.
Разница между ценой погашения и приобретения бумаги определяет величину прироста или убытка капитала за весь срок займа. Если погашение производится по номиналу, а облигация куплена с дисконтом, инвестор имеет прирост капитала. При покупке облигации по цене с премией владелец, погашая бумагу, терпит убыток. Облигация с премией имеет доходность ниже указанной на купоне. Сумма купонных выплат и годового прироста (убытка) капитала определяет величину совокупного годового дохода по облигации. Совокупная годовая доходность облигации представляет собой отношение совокупного годового дохода к цене приобретения облигации:
Текущая доходность облигации без выплаты процентов исчисляется по формуле
где РK — курс покупки облигации;
п — срок от момента приобретения до выкупа облигации.
При этом, если облигация приобретена с дисконтом, до ее выкупа РK < 100.
Доходность облигации с выплатой процентов в конце срока рассчитывается по формуле
где g — объявленная годовая норма доходности по облигации.
Доходность облигации с периодической выплатой процентов, погашаемой в конце срока, определяется по формулам:
а) сложных процентов:
где g— норма доходности по купонам;
Р — рыночная цена;
б) простых процентов:
Текущая доходность облигаций с учетом налоговых льгот исчисляется по формуле
где t — ставка налоговых льгот;
п — срок от даты приобретения до погашения облигации;
К — количество дней в году.
Стоимость облигации без обязательного погашения с периодической выплатой процентов определяется по формулам:
а) современная стоимость:
б) курсовая цена:
Для сравнительной оценки акций используются следующие показатели:
ценность акции = ;
коэффициент котировки = .
Ожидаемая доходность акций рассчитывается по эффективной ставке процентов:
где Д — ожидаемый доход;
п — срок операций;
Р — ожидаемая цена акции.
При расчете доходности векселей необходимо учитывать следующее:
1) если владелец векселя держит документ до даты его погашения, причем вексель размещен по номинальной цене с доходом в виде процента, то векселедержатель сверх номинала получает сумму дохода, равную
где iв.год — годовая процентная ставка по векселю;
РН— номинальная цена векселя;
п — число дней от даты выставления векселя до даты погашения.
2) если вексель размещен с дисконтом, а погашение производится по номиналу, доход владельца составляет
где Р — дисконтная цена векселя, по которой он размещен.
Доходность векселя
где Рпр — цена (номинальная или дисконтная), по которой произведено первичное размещение векселя.
Абсолютный размер дохода по сертификату определяется по формуле
где — годовая ставка процента по сертификату;
п — число месяцев, на которое выпущен сертификат.
Доходность сертификата исчисляется по формуле.
Источники статистической информации о рынке ценных бумаг и фондовых биржах: результаты биржевых торгов, которые формируются в конце оперативного дня и регулярно публикуются в специализированных экономических изданиях: «Вестнике Банка России», журналах «Рынок ценных бумаг», «Рейтинг», «Деньги», «Эксперт», «Коммерсант», а также в некоторых газетах..
Специфика данной информации – в ее оперативности.