Мультипликатор инвестиций

Рис. 5.5. Влияние непроцентных факторов на инвестиции

Рис. 5.4 Функция инвестиционного спроса

 

 

r(%) Процентная ставка

 

 

 

 

0 у.е. Инвестиции

 

Различают автономные инвестиции и инициированные. Автономные инвестиции— это инвестиции, которые не зависят от уровня дохода. Простейшая функция автономных инвестиций имеет вид:

I= e-dR где I— автономные инвестиционные затраты, e— автономные инвестиции, которые определяются внешними экономическими факторами (запасы полезных ископаемых), R— реальная процентная ставка, d— эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента.

Инициированные(стимулированные) инвестиции — это инвестиции, которые зависят от уровня дохода.

С ростом совокупного дохода автономные инвестиции дополняются стимулированными, величина которых возрастает по мере роста ВВП. Так как инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли, а последняя растет с ростом совокупного дохода Y, то и инвестиции увеличиваются с ростом Y. При этом с ростом совокупного дохода возрастают не только собственно производственные инвестиции, но и инвестиции в товарно-материальные запасы и в жилищное строительство, так как на подъеме экономики увеличиваются стимулы к пополнению истощившихся запасов капитала и повышается спрос на жилые дома.

Положительная зависимость инвестиций от дохода может быть представлена в виде функции:

, где

— предельная склонность к инвестированию;

Y — совокупный доход.

Предельная склонность к инвестированию — доля прироста расходов на инвестиции в любом изменении дохода:

,где

- изменение величины инвестиций;

- изменение дохода.

Основные факторы нестабильности инвестиций:

1) продолжительные сроки службы оборудования;

2) нерегулярность инноваций;

3) изменчивость экономических ожиданий;

4) циклические колебания ВВП.

Несовпадение планов инвестиций и сбережений обусловливает колебания фактического объема производства вокруг потенциального уровня, а также несоответствие фактического, уровня безработицы величине NAIRU. Этим колебаниям способствует низкая эластичность заработной платы и цен в сторону понижения. Поэтому циклическая безработица, имеющая вынужденный, а не добровольный характер, является экономической закономерностью.

Мультипликатор инвестиций, т— это число, которое показывает, во сколько раз возрастает равновесный доход Y при условии увеличения автономных инвестиций на 1:

, , ,

Связь между мультипликатором и предельными склонностями к потреблению и сбережениям выражается таким образом: