Структура инвестиционных источников предприятия

Виды капитала	Инвестиционные источники
Собственный капитал предприятия	Внутренние	Нераспределенная прибыль Резервный капитал Различные фонды Амортизационные отчисления
Внешние	Обыкновенные акции Привилегированные акции Вклады учредителей Безвозмездная финансовая помощь Целевые поступления и финансирование
Заемный капитал	Внутренние	Внутренняя кредиторская задолженность
Внешние	Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства

 

Основополагающим для осуществления инвестиционной дея­тельности в России является Закон «Об инвестиционной деятель­ности в РСФСР» и другие нормативные акты. Основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия представле­ны на рис. 11.2.

Основные направления инвестиционной политики предприя­тия таковы:

1) инвестиции, направляемые на повышение эффективности деятельности предприятия. Целью этих инвестиций является со­здание условий для снижения затрат предприятия за счет замены устаревшего оборудования, переобучения персонала или переме­щения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства и сбыта;

2) инвестиции в расширение производства. Цель подобных ин­вестиций состоит в расширении объема выпуска товаров и услуг для сформировавшихся рынков в рамках существующих произ­водств;

3) инвестиции в создание новых производств. Подобные инвес­тиции предназначены для создания совершенно новых мощностей и освоения новых технологий для выпуска товаров и услуг, ранее данным предприятием не производившихся;

4) инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления (новых экологических норм или стандартов безопасности).

С точки зрения экономической конъюнктуры возможны два типа инвестиционной стратегии предприятия (фирмы):

• пассивные инвестиции, которые обеспечивают по крайней мере поддержание на заданном уровне показателей рентабельности данного предприятия;

• активные инвестиции, которые обеспечивают повышение кон­курентоспособности предприятия и прибыльность его опера­ций по сравнению с уже достигнутым уровнем. Как правило, это происходит за счет внедрения новых технологий, органи­зации выпуска конкурентоспособной продукции, завоевания новых рынков сбыта и поглощения конкурирующих фирм.

• Участники инвестиционной деятельности многообразны и пред­ставлены на рис. 11.3.

• Инвестиционный проект — планируемая и осуществляемая сис­тема мероприятий по вложению капитала в создаваемые матери­альные объекты, технологические процессы, а также в различные виды предпринимательской деятельности в целях ее сохранения и расширения. Инвестиционные проекты могут классифицироваться по разным признакам (рис. 11.4).

 

 

Разработка отдельных направлений инвестиционной политики предприятия в соответствии со стратегией его развития

 

Анализ и учет влияния факторов окружающей инвестиционной среды и потенциала предприятия

 

Выбор объектов инвестирования в соответствии с инвестиционной политикой предприятия

 

Оценка и обеспечение эффективности выбранных объектов инвестирования

 

Возможная минимизация рисков инвестирования

 

Обеспечение быстрой окупаемости вложений

 

Определение потребности в инвестиционных ресурсах

Выбор наиболее оптимальных источников инвестиционных ресурсов

 

Формирование и оценка эффективности инвестиционного портфеля предприятия

 

Разработка механизма ускорения реализации инвестиционных проектов

Рис. 11.2. Этапы формирования инвестиционной политики предприятия

 

Участники инвестиционной деятельности

Подрядчики

Заказчики

Поставщики строительных материалов и оборудования

Финансовые посредники (банки, фондовые биржи и т.д.)

Пользователи объектов капитальных вложений

 

 

Рис. 11.3. Участники инвестиционной деятельности

По целям инвестирования

· обеспечивающие прирост объема производства

· расширение (обновление) ассортимента продукции

· повышение качества продукции

· сокращение затрат

· снижение риска производства и сбыта

· социальный эффект и решение других задач

По величине требуемых инвестиций

· крупные (свыше 1 млн долл.)

· средние (от 100 тыс. до 1млн долл.)

· мелкие (до 100 тыс. долл.)

По срокам реализации

· долгосрочные (свыше 3 лет)

· среднесрочные (от 1 года до 3 лет)

· краткосрочные (до 1 года)

По уровню автономности реализации

· взаимоисключающие (альтернативные)

· независимые

· связанные отношением комплиментарности

· связанные отношением замещения

По источникам финансирования

· финансируемые за счет внутренних источников

· за счет внешних источников

· за счет смешанных источников

По типу денежного потока

· с ординарным денежным потоком

· с неординарным денежным потоком

По уровню инвестиционного риска

· высоко-, средне-, низко- и безрисковые

По форме собственности инвестиций

· частные

· государственные

По национальной принадлежности инвесторов

· национальные (внутренние)

· иностранные

По схеме финансирования

· прямое

· косвенное

Рис. 11.2. Классификация инвестиционных проектов

 

Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Меры по созданию благоприятных условий для инвесторов

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности

 

Рис. 11.5. Меры государственного регулирования