Рынок капитала
Капитал – это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые созданы людьми для того чтобы с их помощью производить другие товары и услуги.
Экономическая теория различает:
1. Физический капитал – совокупность материальных средств, которые используются в различных фазах производства и увеличивают производительность труда (оборудование, здания, техника и др.)
2. Финансовый капитал – совокупность денежных средств и денежное выражение стоимости различных видов ценных бумаг (акция, облигации, векселя и др.)
3. Правовой капитал – совокупность прав распоряжения определенными ценностями.
4. Человеческий капитал – вложения, которые увеличивают физическую или умственную способность человека.
Основной капитал – капитал который участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям.
Оборотный капитал – это капитал, который участвует в производственном цикле лишь один раз и свою стоимость полностью переносит на созданные продукты.
Физический и моральный износ основного капитала
Физический износ – основного капитала происходит во-первых под воздействием процесса производства – в результате и во-вторых под воздействием сил природы (коррозия, разрушения и тд.)
Амортизация – является экономической категорией и выражает экономические отношения по поводу той части стоимости основного капитала, которая переносится на производственные товары и возвращается после реализации товара товаропроизводителю в денежной форме.
Моральный износ – это снижение полезных свойств основного капитала в результатах производства более дешевых машин и оборудования в результате роста производительности труда в машиностроении и в результате производства более совершенных машин и оборудования.
Рынок капитала - это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов, программное обеспечение для ЭВМ, ценные бумаги и т.п. В современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты.
Все формы капитала и капитальных активов достаточно разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их единообразной оценки и соизмерения, без которых невозможно принять обоснованные инвестиционные решения, осуществить расчет возможных доходов. Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. В денежном выражении может быть представлена стоимость зданий, автомобилей, компьютеров, стройматериалов и сырья для консервной фабрики. В денежном измерении обозначен номинал облигаций, акций и других ценных бумаг. По существу, все экономические блага производственного назначения, выраженные в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке.
На рынке факторов производства также действуют законы спроса и предложения. Под воздействием этих законов происходит формирование рыночной цены на тот или иной ресурс. Ценой капитальных активов выступает тот доход, который они способны принести в результате использования. Оценка прибыльности осуществляется на основе чистой производительности капитала. Она рассчитывается, во-первых, после всех платежей от прибыли, и, во-вторых, в сопоставлении с осуществленными затратами. Эффективный инвестиционный проект - это проект, годовой доход от которого не ниже рыночной нормы процента по любому другому капитальному активу, включая банковскую процентную ставку. Капитал может выступать в разных формах; производительной, ссудной, в форме фиктивного капитала и т.п. В любом из этих случаев процент рассматривается как цена капитала и представляет собой разновидность дохода наряду с прибылью.
Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных экономических благ, представленных капитальными активами как факторами производства. Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т. е, такая величина дохода, которая рассчитывается за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала. Процентные ставки определяются как процент в годовом исчислении от инвестированных средств. Различают номинальные, реальные, позитивные процентные ставки. Номинальная процентная ставка - это фактически сложившаяся процентная ставка. Реальная процентная ставка - это номинальная за вычетом уровня инфляции. Номинальная ставка, увеличенная на уровень инфляции есть позитивная ставка. Она выполняет антиинфляционную функцию стимулирования сбережений и ограничения инвестиций в случае удорожания кредита. Позитивная ставка важна с этой точки зрения для первичных кредиторов - населения и предприятий.
Уровень и динамика процентных ставок дифференцируется в зависимости от:
- экономического содержания операций, по которым уплачиваются проценты;
- направления инвестирования средств;
- в зависимости от сроков инвестирования и размеров инвестированных средств;
- степени риска инвестирования капитала.