Международное движение капитала сущность формы
Тема №5. Международное движение капитала
Одним из характерных явлений современной мировой экономики является движение капитала между странами.
Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах.
Международное разделение капитала выражается не только в различной обес-
печенности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов.
Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.
Капитал– это самовозрастающая стоимость, находящаяся в производительной и денежной формах.
Международное движение (миграция) капитала– перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны, в другие страны с целью получения прибыли (дохода), укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и за ресурсы.
Движение капитала значительно отличается от движения товаров.
· Внешняя торговля сводится к обмену товарами как потребительными стоимостями.
· Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.
Сначала вывоз капитала был свойственен небольшому числу промышленно развитых стран.
Сейчас процесс вывоза капитала становится функцией любой успешно развивающейся страны.
Капитал вывозят и ведущие страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся.
В особенности НИС.
Причиной вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление.
Важнейшими из них являются:
1) несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства;
2) возможность освоения местных товарных рынков;
3) наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
4) стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных экономических зонах;
5) более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране-доноре капитала;
6) стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установившие высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации.
Факторы, способствующие вывозу капитала и стимулирующие его:
1) растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик;
2) международная промышленная кооперация;
3) экономическая политика промышленно развитых стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития;
4) важными стимуляторами являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капитала;
5) международное соглашение об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами, способствует развитию торгового, научно-технического сотрудничества.
Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения являются:
1) частные коммерческие структуры;
2) государственные, международные экономические и финансовые организации.
Движение капитала, его использование осуществляется в следующих формах:
1. По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на мировом рынке, делится на официальный и частный.
· Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций.
Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков.
Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом).
В эту категорию движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений.
Официальным считается и капитал, которым распоряжаются международные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.)
· Частный (негосударственный) капитал – средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу или принимаемые из-за границы по решению их руководящих органов и их объединений.
Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, не связанные с государственным бюджетом.
Но, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать.
В эту категорию движения капитала относятся инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.
2. По характеру использования выделяют:
· Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли.
В качестве предпринимательского капитала чаще используется частный капитал.
· Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента.
В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников.
3. По сроку вложения выделяют:
· Среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на 1 год.
Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.
· Краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на 1 год.
4. По цели вложения капитала выделяют:
· Прямые инвестиции (direct investments) – вложения капитала в промышленные, торговые и другие предприятия с целью управления ими.
Составляют основу господства международных корпораций на мировом рынке. Распределение зарубежных инвестиций по странам и отраслям промышленности во многом определяет структуру современной мировой экономики, отношения между отдельными частями мирового хозяйства.
· Портфельные инвестиции (portfolio investments) – вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.
Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.
· Международные займы – предоставление ссудного капитала на основе принципов возвратности, срочности и платности.
· Экономическая помощь – бесплатно и виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных).
Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве.
Сравнивая относительную предпочтительность привлечения капитала в различных формах, следует подчеркнуть, что прямые инвестиции имеют ряд преимуществ.
Прежде всего, 1)активизируется деятельность частного сектора, 2)расширяется выход на внешние рынки и 3)облегчается доступ к новым технологиям и методам управления.
В этом случае больше вероятность реинвестирования прибыли внутри страны, чем вывоза в страну базирования.
Кроме того, 4)приток предпринимательского капитала не увеличивает размер внешней задолженности.
В мировой практике перемещение капитала существенно отличается от иностранных инвестиций.
Перемещение капиталасодержит: платежные получения по операциям с зарубежными партнерами, предоставление займов и т. п.
Под иностранными инвестициямипонимается перемещение капитала, преследующее цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал
Международное движение капитала занимает ведущее место в МЭО, оказывает огромное влияние на мировую экономику:
1) способствует росту мировой экономики;
2) углубляет международное разделения труда и международное сотрудничество;
3) увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.
Последствием для стран, экспортирующих капитал, является вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций, что ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран.
Вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере, а перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.
Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующие:
1) регулируемый импорт капитала (способствует экономическому росту страны-реципиента капитала);
2) привлекаемый капитал (создает новые рабочие места);
3) иностранный капитал (приносит новые технологии);
4) эффективный менеджмент (способствует ускорению в стране научно-технологического прогресса);
5) приток капитала (способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента).
Существуют и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:
1) приток иностранного капитала смещает местный либо пользуется его бездействием и вытесняет из прибыльных отраслей;
2) бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
3) импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства из-за
выявленных недоброкачественных свойств;
4) импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;
5) использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.
Макроуровень движения капитала— межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе стран.
Микроуровень движения капитала— движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам.
