Вопрос 29. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) экономики необходима для того, чтобы выбрать в качестве объекта инвестирования объект отрасли, сулящий наибольшие перспективы и эффективность инвестирования.

Методические принципы изучения инвестиционного рынка в отраслевом разрезе состоят из трех этапов:

1) выбора системы первичных показателей;

2) построения системы аналитических показателей и проведения оценки инвестиционной привлекательности отраслей;

3) прогнозирования инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (подотраслей) экономики.

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отдельных подотраслей осуществлялись на основе использования системы показателей, агрегированных в три группы, характеризующих:

– уровень прибыльности деятельности подотрасли;

– уровень перспективности развития подотрасли;

– уровень инвестиционных рисков, характерных для подотрасли.

Каждый из трех синтетических (агрегированных) показателей оценивался по совокупности входящих в него аналитических показателей, которые, в свою очередь, рассчитывались на основе статистических данных и прогнозных оценках.

При оценке уровня прибыльности деятельности подотраслиучитывались следующие аналитические показатели:

а) уровень прибыльности всех используемых активов (отношение суммы балансовой прибыли к сумме всех используемых активов);

б) уровень прибыльности собственных активов (отношение суммы балансовой прибыли к сумме собственных активов);

в) уровень прибыльности реализации произведенной продукции, работ или услуг (отношение суммы прибыли от реализации к объему реализации продукции, работ или услуг);

г) уровень прибыльности затрат (отношение суммы прибыли от реализации к сумме текущих затрат).

При оценке уровня перспективности развития подотраслиучитывались следующие аналитические показатели:

а) значимость подотрасли в экономике (количественную основу оценки этого показателя составляли фактический и прогнозируемый удельный вес продукции подотрасли в валовом внутреннем продукте);

б) устойчивость подотрасли к экономическому спаду производства (показатель соотношения динамики объема производства подотрасли и динамики объема валового внутреннего продукта);

в) социальная значимость подотрасли (показатель численности занятых в подотрасли работников);

г) обеспеченность перспектив роста собственными финансовыми ресурсами (объем и удельный вес капитальных вложений за счет собственных средств в подотрасли; удельный вес собственного капитала в используемых активах);

д) степень государственной поддержки развития подотрасли (объемы государственных капитальных вложений; объемы государственного краткосрочного кредитования; налоговые льготы).

При оценке уровня инвестиционных рисков, характерных для подотрасли,учитывались следующие аналитические показатели:

а) уровень конкуренции в подотрасли (показатель числа компаний ифирм, функционирующих в данной подотрасли, в том числе занимающих монопольное положение на рынке);

б) уровень инфляционной устойчивости продукции подотрасли (показатель соотношения динамики уровня цен на основную продукцию подотрасли и динамики индекса оптовых цен в целом по Украине);

в) уровень социальной напряженности в подотрасли (показатель среднего уровня заработной платы работников подотрасли в сопоставлении с реаль-ным уровнем прожиточного минимума в стране).