Вопрос 28. Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка

 

Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка включает три стадии:

1) формирование и мониторинг первичных показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

2) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

3) исследование предстоящих изменений факторов, влияющих на развитие инвестиционного рынка, разработка прогноза этого развития.

Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей –основной, первый этап построения системы мониторинга инвестиционного рынка. Система мониторинга может включать следующие разделы:

– основные показатели, определяющие макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом;

– основные показатели развития рынка капитальных вложений;

– основные показатели развития рынка объектов приватизации;

– основные показатели развития рынка недвижимости;

– основные показатели развития фондового рынка;

– основные показатели развития денежного рынка.

Каждый раздел мониторинга включает ряд первичных информативных показателей; на их основе рассчитываются последующие (вторичные) аналитические показатели, формируется их система.

Информационной базой мониторинга первичных показателей являются официальные статистические данные и материалы текущего наблюдения. Показатели фиксируются один раз в квартал в соответствии с квартальными сроками представления отчетности. Кроме того, по важнейшим показателям мониторинг может осуществляться ежемесячно на основе текущего наблюдения и месячной отчетности.

Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка базируется на системе аналитических показателей, которые рассчитываются на основе первичных показателей, включенных в мониторинг инвестиционного рынка. Это показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения, коэффициенты эластичности – их состав определяется инвестором исходя из целей и направлений инвестиционной деятельности. При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка, его видов и сегментов необходимо выявить общую ее динамику и связь с фазами экономического развития страны в целом, поскольку существенные изменения конъюнктуры связаны со сменой отдельных фаз цикла развития экономики. Экономика в целом с определенной периодичностью проходит следующие четыре фазы: кризиса, депрессии, оживления и подъема. В совокупности эти четыре фазы составляют цикл экономического развития

Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развитиязавершают макроэкономическое изучение рынка. Информационной базой для этого являются государственные программы развития отдельных сфер экономики и отраслей, бюджета страны, при этом рассматриваются, прежде всего, следующие факторы:

– прогнозируемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства промышленной продукции;

– изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;

– состояние и процесс приватизации;

– изменения налогового законодательства;

– изменение учетной ставки Центрального банка, условий получения кратко-срочных и долгосрочных кредитов.