Вопрос 17. Период окупаемости инвестиций

 

Период окупаемости инвестиций– срок, в течение которого первоначальные инвестиционные затраты полностью возмещаются за счет чистых поступлений по проекту.

где – первоначальные инвестиции;

– среднегодовой объем поступлений по проекту.

Это период, в течение которого проект работает «на себя», когда весь объем поступлений по проекту направляется на возврат инвестированного капитала.

При значительных колебаниях поступлений по шагам проекта вместо применения указанной выше формулы период окупаемости инвестиций оценивают прямым счетом. Т.е. путем постепенного, шаг за шагом, вычитания поступлений по проекту за очередной интервал планирования из общего объема капитальных затрат. Интервал, в котором остаток становится равным нулю или становится отрицательным, является периодом окупаемости.

Если отрицательный результат не достигнут, срок окупаемости превышает срок жизни проекта.

Преимущества:

1. Простота расчета;

2. Возможность получения грубых первоначальных оценок эффективности проекта.

Недостатки:

1. Не учитывает поступления после завершения периода окупаемости;

2. Ограничение: сравниваемые по данному критерию проекты должны иметь одинаковый срок жизни и подразумевать разовое вложение инвестиций на нулевом шаге.

Типовые требования, предъявляемые к инвестиционным проектам в различных условиях инвестирования представлены в следующей таблице:

 

Тип вложений	Требования к окупаемости (лет)
Поддержание рыночной позиции, стабильного уровня производства Обновление основных производственных фондов Сокращение текущих затрат Увеличение доходов, расширение деятельности, увеличение производственных мощностей Новое строительство, внедрение новой технологии Рисковые капитальные вложения (в условиях нестабильной экономики, политической ситуации и т.д.)	10-15 5-6 6-8 4-5   3-4 2-2,5