Организация биржевого торга

Биржевое посредничество

Брокерская деятельность. Брокер – профессиональный посредник, который в ходе биржевых торгов представляет клиента (продавца/покупателя) и совершает сделки:

  1. от его имени и за его счет;
  2. от имени клиента, но за свой счет;
  3. от своего имени, но в интересах клиента и за его счет.

За биржевое посредничество брокер получает комиссионное вознаграждение. Брокер должен:

  1. хорошо разбираться в том товаре, который является объектом торговли;
  2. знать правила биржи, на которой он работает;
  3. уметь вести торги;
  4. уметь общаться с клиентом;
  5. определять доход от сделок, которые заключает.

Деятельность брокера возможна только при наличии лицензии, сведения о которой заносятся в реестр федеральной комиссии.

Брокер и дилер обязаны ежеквартально предоставлять отчет о финансово-хозяйственной деятельности по форме, установленной федеральной комиссией.

Брокер (и его фирма) проходит аккредитацию на бирже, ему присваивается номер, который впоследствии присваивается сделкам, которые он заключил. Используя брокера клиент:

  1. значительно увеличивает объем операций без роста затрат;
  2. располагает квалифицированным персоналом.

Затраты на услуги как правило исчисляются в процентах от суммарного объема сделок. На первом этапе деятельности брокерской фирмы «уставный фонд» используется для финансирования брокеров, а затем - доходы от посреднической деятельности.

Дилерская деятельность. Дилер – профессиональный участник биржевого рынка, выступающий при заключении сделок от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, для работы необходима лицензия. Обязанности дилера:

  1. объявление цены продажи/покупки;
  2. объявление максимального/минимального количества покупаемых активов;
  3. срок действия цены;
  4. совершение сделок на условиях предложенных клиентом, если нет предложений от дилера;
  5. предоставление информации об активах и об эмитентах;
  6. предоставление отчета о деятельности в контролирующие органы.

Права дилера

  1. заключение договоров купли-продажи;
  2. консультирование клиентов;
  3. предоставление денежных средств клиентам по договору займа для приобретения ЦБ под их залог со следующими ограничениями:
    1. займы не более 50% стоимости ЦБ;
    2. займы не более двукратного размера капитала дилера.

Правила биржевого торга включают основные разделы:

1) порядок проведения биржевого торга:

a) регламентируется место и время проведения торговой сессии. Сессии устанавливаются администрацией;

b) все торги проводятся в торговом зале (на определённой торговой площади), оснащённом средствами связи, к которым обеспечен доступ всем участникам торговли;

2) виды биржевых сделок:

a) с реальными товарами,

b) с ЦБ,

c) с фьючерсными контрактами.

Биржи разрабатывают стандартные контракты по каждому виду сделок, определяют вид актива, объем сделки, срок поставки.

После окончания сессии сделки регистрируются биржей. Зарегистрированные и подписанные контракты передаются клиенту в обмен на комиссионные выплаты.

3) Биржевая информация. Она должна быть точной, своевременной и полной, что позволяет анализировать состояние рынка и принимать верные решения. Она может быть текущей и сводной.

Текущая информация о последних сделках выводится на электронное табло в виде бегущей строки. Для ЦБ отражается цена акции, вид акции и количество. Доступ к текущей информации имеют только те, кто присутствует в торговом зале.

Сводная информация отражает итоги биржевого дня и используется для технического анализа, публикуется в биржевых бюллетенях.

4) Порядок взаиморасчетов участников биржевого торга. Порядок взаиморасчетов учитывает права и обязанности участников и защищает их интересы. Расчеты осуществляются через клирингово-расчетную палату. Срок расчетов в США 5 дней после заключения сделок.

За исполнением правил следит биржевой комитет. За нарушение правил подвергаются наказанию нарушители, вплоть до исключения.