Нахождение точки безубыточности

 

Поскольку размер денежной скидки () устанавливается компанией, единственной неизвестной величиной в этом случае является приемлемая для компании доля неплатежей клиентов (). Каково критическое значение доли неплатежей для компании?

Мы можем получить ответ, приравняв значениенулю и решив уравнение для :

 

Преобразуем это уравнение:

 

Для компании критическое значение будет равно:

Полученное значение достаточно невелико.

Это происходит вследствие того, что процентная ставка, установленная компанией для использующих кредиты клиентов (2% скидки в месяц, или около ) лишь незначительно превышает необходимую отдачу от инвестиций в 2% в месяц. В результате, для того, чтобы переход к новой политике имел бы какой-либо смысл, доля неплатежей должна быть достаточно мала.

Пример:

1. Кредитная политика. Используя единовременный подход и подход с точки зрения счетов к получению. Как и раньше, необходимая отдача от инвестиций составляет 1,5% за период. Предполагается, что случаев неплатежей не будет. Основная информация приведена в таблице 31:

Таблица 31

	Существующая политика	Новая политика
Цены за единицу	$150	$150
Затраты на единицу	$120	$120
Продажи за период времени (ед.)

 

Как мы рассмотрели ранее, при переходе к новой политике компания сможет дополнительно продать в течение периода 200 единиц продукции, что принесет валовую прибыль в размере на единицу продукции.

Суммарные доходы от этого составят за период. При 1,5% необходимой отдачи за период дисконтированная стоимость операции составит

Издержки по переходу к новой политике равны доходам этого периода, плюс издержки по производству дополнительных 200 единиц продукции,

Суммарные издержки составят $324000, а будет равна Переход к новой политике кредитования должен быть осуществлен.

При подходе с точки зрения счетов к получению, мы можем истолковать $324000 как инвестиции компании в дебиторскую задолженность. Имея 1,5% за период, вынужденные издержки составят за период.

Доходы в течение одного периода, как мы рассчитали, равны $6000, тем самым чистая прибыль составит Имея 1,5% необходимой доходности инвестиций, получим, что дисконтированная стоимость операции составляет

Наконец, при единовременном подходе, если предоставляется кредит, то компания создаст этим в течение периода. Если кредит используется покупателем, то компания должна инвестировать сейчас, и получит от этого в конце периода.

В этом случае будет равна Компания получит доход в размере в этот и последующие периоды. Дисконтированная стоимость этого денежного потока составит (допуская погрешность при округлении).