Облигационная правоспособность.

Правовой режим облигаций.

Облигация (статья 816 ГК РФ и статья 2 ФЗ «О РЦБ») - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (какие именно имущественные права, непонятно!). Доходом по облигации являются процент и/или дисконт (разница между ценой приобретения и ценой продажи – между доходом и процентом).

Дисконт – это результат реализации права на бумагу, но не из бумаги! Следовательно, он не является имущественным правом.

Облигация имеет следующие признаки: 1) оформляют заемные отношения; 2) лишь в случаях, предусмотренных законом; 3) это бессрочные ценные бумаги, т.к. иначе это было бы простое дарение, хотя само обязательство является срочным и его исполнение прекращает облигацию; 4) это эмиссионная ценная бумага.

Это ценная бумага, оформляющая заемные отношения. Это всегда срочная ценная бумага. Российское законодательство не допускает применение бессрочных, рентных облигаций. По общему правилу, досрочное исполнение облигации не допускается (существует два исключения: облигация с ипотечным покрытиям и в ФЗ «Об АО»).

Облигационер (держатель) имеет права требования с одной стороны, этому праву корреспондирует обязанность эмитента. К отношениям между эмитентом и облигационером применяются правила о займе, поскольку иное не предусмотрено законодательством.

В силу статьи 816 ГК РФ договор займа может быть заключен посредством выпуска и продажи облигаций только в случаях, предусмотренных законом или иным правовым актом:

1. Пункт 2 статьи 102 ГК и статья 33 ФЗ «Об АО» предусматривают возможность АО выпускать облигации или иные эмиссионные ценные бумаги.

2. ООО, согласно статьи 31 ФЗ «Об ООО» также могут выпускать облигации.

3. В соответствии с пунктом 1 статьи 24 ФЗ № 161-ФЗ от 14.11.2002 года «О ГУП и МУП» ГУП и МУП могут выпускать облигации.

4. Облигационной правоспособностью обладает ЦБ РФ – статья 19 ФЗ «О РЦБ», статьи 35-39,44-46 ФЗ «О ЦБ РФ». Постановление Правительства РФ № 799 от 30.12ю2003 года «Об особенностях процедуры эмиссии облигаций ЦБ РФ».

5. Агентства по страхованию вкладов в соответствии со статьей 19 ФЗ «О страховании банковских вкладов физических лиц».

6. Международные финансовые организации могут быть эмитентами на территории РФ в соответствии с Положением «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом ФСФР от 10.10.2006 года.

7. Публичные образования (РФ, субъекты РФ). Статьей 817 ГК РФ, а также статьи 13-26 ФЗ «О финансовых основах МСУ» предусмотрено такое право. Облигации публичных образований именуются инскрипциями.

8. Производственные кооперативы (хотя это право прямо в законе не предусмотрен). Размер облигаций ограничен размером уставного капитала.

9. Некоммерческие организации могут обязываться по облигациям лишь в случаях, предусмотренных в законах. Хотя в законах кроме диспозитивного положения ничего не предусмотрено.