Типы инвестиционных портфелей.

1. По видам включаемых объектов инвестирования – связана прежде всего с направленностью и объемом инвестиционной деятельности. Выделяют:

1) портфель реальных инвестиций;

2) портфель финансовых инвестиций (ценных бумаг).

Портфель реальных инвестиций формируется компаниями, которые осуществляют производственную деятельность для обеспечения своего развития. Портфель финансовых инвестиций формируется институциональными инвесторами (инвестиционными компаниями или фондами, страховыми компаниями, трастовыми компаниями, пенсионными фондами, банками). Такой инвестиционный портфель может иметь практически любое предприятие или индивидуальный инвестор.

П. Фин. Инвест. М. Состоять из:

- портфеля ц/б. (п. Акций/ п. облигаций)

-п. Банковских депозитов

- п. Иностр. валют

Совокупный портфель инвестора может быть сформирован на основе одного, нескольких или всех перечисленных видов портфелей.

 

2. В зависимости от приоритетных инвестиционных целей – зависит от типа инвестора (индивидуум, промышленное предприятие, инвестиционная компания и т.д.) и его отношения к риску. Приоритет той или иной цели определяет тип инвестиционного портфеля. Например, если основной целью инвестора является обеспечение безопасности инвестиционного портфеля, то свой консервативный портфель он будет формировать в основном со средними, а иногда с минимальными показателями риска. Соответственно, темп роста дохода и капитала также относительно невысоки. В частности, консервативный портфель ценных бумаг будет включать государственные ценные бумаги, акции и облигации известных, крупных и надежных эмитентов с небольшим риском и стабильными (средними или небольшими) доходами с высокой степенью ликвидности.

Если наиболее важным является прирост капитала, то предпочтение будет отдано портфелю дохода, сформированного в основном из объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высокого текущего дохода, по кот. Уровень риска высокий.

При максимальной ориентации на достижение своих целевых показателей портфель роста (дохода) называют агрессивным портфелем.

Среднерисковый портфель – сочетание инвестиционных качеств агрессивного и консервативного портфелей, обеспечивает средний уровень дохода (роста вложений) и среднюю степень риска.

Применительно к портфелю ценных бумаг указанные типы портфелей можно охарактеризовать следующим образом:

1) Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет более высокими темпами, чем по рынку в целом. Цель данного инвестиционного портфеля – приращение капитала инвестора. при этом дивиденды могут выплачиваться в небольшом размере или вообще не выплачиваться.

Выделяют следующие типы портфеля роста:

а) портфель агрессивного роста

Цель формирования – обеспечение максимального прироста капитала. Состав портфеля – акции молодых, быстрорастущих компаний, венчурных фирм. Инвестиции в данный тип портфеля характеризуются достаточно высокой степенью риска и самым высоким ростом вложений инвестора.

б) портфель консервативного роста

Нацелен на сохранение капитала. Он является наименее рискованным среди инвестиционных портфелей данного типа и состоит в основном из акций крупных, хорошо известных, стабильных компаний, характеризуется, хотя и невысоким, но устойчивым темпом роста курсовой стоимости.

в) среднерисковый портфель роста

Сочетает в себе инвестиционные свойства портфелей а) и б). В такой портфель включаются как надежные ценные бумаги, приобретаемые на длительный срок, так и рискованные фондовые инструменты с быстрым ростом курсовой стоимости, состав кот. Периодич. Обновляется.. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений.

 

2) Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентных и дивидендных выплат. Он формируется в основном из доходных акций, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, высокодоходными облигациями и другими ценными бумагами. Текущая доходность ценных бумаг, входящих в такой инвестиционный портфель, выше средней по рынку, при этом их курсовая стоимость растет медленнее.

 

3) Портфель роста и дохода – одна часть финансовых активов, входящих в состав данного инвестиционного портфеля, приносит владельцу прирост капитала, другая – текущий доход. Формирование такого инвестиционного портфеля осуществляется с тем, чтобы компенсировать возмещение потери от снижения курсовой стоимости ценной бумаги и дивидендных или процентных выплат.

Иногда портфели преследующие 2 цели называют сбалансированным.

4) Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг молодых компаний или п/п агрессивного типа, которые выбрали стратегию расширения производства на основе освоения новых видов прод. И технол..

5) Специализированный портфель – его создание может преследовать какую – нибудь специфическую цель, объединяющую в себе объекты инвестирования по таким критериям как:

- срок инвестирования (п. Инструмента денежного рынка;п. Долгоср. Бумаг с фиксирован. Доход.),

- отрасль или регион. (п., сост. Из вложений в проекты или ц/б комп. Одной или связанных. М/собой отраслей либо находящиеся в одном регионе)

6) В зависимости от того достигнуто ли соответствие инвестиционного портфеля целям различают:

а) сбалансированный

б) несбалансированный

а) – и.п., состав и структура кот. полностью соответствуют представлению инвестора об оптимальном сочетание инвестиционных целей.

б) – характеризуется несоответствием входящих в него инвестиционных проектов, поставленным целям его формирования.

Разновидностью несбалансированного портфеля является разбалансированный портфель – это п., кот. ранее являлся сбалансированным, но затем перестал удовлетворять требованиям инвестора в связи с изменениями общей экономической ситуации, инвестиционными качествами отдельных объектов инвестирования (отрасли, секторов экономики) либо изменениями инвест. целей инвестора.