Бизнес-план инвестиционного проекта

Классификация инвестиционных проектов предприятия

Сущность и классификация инвестиционных проектов

Вопросы для самопроверки

· Дайте определение реальных инвестиций.

· Перечислите основные особенности осуществления реальных инвестиций.

· В каких формах реализуются реальные инвестиции?

· Что представляет собой инновационное инвестирование?

· Перечислите основные этапы разработки политики управления реальными инвестициями.

· Для чего необходимо формировать программу реализации реальных инвестиций?

· Какие существуют фазы реализации реальных инвестиций?

8. Инвестиционный проект: сущность, содержание, классификация

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

· как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов). Близкими по смыслу в этом случае являются термины «хозяйственное мероприятие», «работа (комплекс работ)», «проект»;

· как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В первом значении используется, как правило «проект», во втором значении — «инвестиционный проект».

Создание и реализация проекта включает следующие этапы:

· формирование инвестиционного замысла (идеи);

· исследование инвестиционных возможностей;

· обоснование инвестиций;

· подготовку контрактной документации;

· подготовку проектной документации;

· строительно-монтажные работы;

· эксплуатацию объекта, мониторинг экономических показателей.

Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:

· выбор и предварительное обоснование замысла;

· инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта, техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

· проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

· предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;

· предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать проект;

· подготовку информационного меморандума реципиента.

Предпроектное исследование инвестиционных возможностей включает:

· предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

· оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

· подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

· оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

· подготовку исходно-разрешительной документации;

· подготовку предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования проекта, в частности, оценку эффективности проекта;

· утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;

· подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

· подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке технико-экономического обоснования проекта).

Обоснование инвестиций — это средство подготовки решений о целесообразности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятия. Обоснование инвестиций является основным документом, определяющим целесообразность и эффективность инвестиций в рассматриваемый проект. В обосновании инвестиций детализируются и уточняются решения, принятые на стадии предпроектных обоснований инвестиций (прединвестиционных исследований) — технологические, объемно-планировочные, конструктивные, природоохранные (достоверно оцениваются экологическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопасность проекта, а также его экономическая эффективность и социальные последствия).

Обоснование инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование капитальных вложений в основные фонды соответствующих предприятий осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий.

Решение о необходимости разработки обоснования инвестиций для определения целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в обосновании инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

· для проведения социологических исследований, референдумов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществления необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных решений при предварительном согласовании места размещения объекта;

· для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия в части выполнения им долговых обязательств;

· при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;

· при подготовке проспектов эмиссии акций.

Для осуществления инвестиционного проекта используются следующие организационно-правовые формы:

· создание нового акционерного общества (АО) с участием инвестора и реципиента (АО может иметь небольшой уставной капитал и не являться собственником основных фондов предприятия, если они уже существуют). Инвестиции реализуются в форме наделения этого АО оборотными средствами. После того, как АО начало получать прибыль, инвестору в текущих деньгах возвращается кредит без учета инфляции. Затем последующая прибыль делится в соответствии с долями учредителей в уставном капитале;

· выдача гарантий иностранному инвестору. В этом случае реципиент сам находит иностранного инвестора, а отечественная структура лишь страхует эти инвестиции своими или государственными активами, взимая за это небольшой процент с инвестируемой суммы.

По функциональной направленности:

· инвестиционные проекты развития;

· инвестиционные проекты санации.

По целям инвестирования:

· инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции;

· инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции;

· инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции;

· инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

· инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных экологических и других задач.

По совместимости реализации:

· инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия;

· инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия;

· инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов.

По срокам реализации:

· краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года;

· среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет;

· долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет.

По объему необходимых инвестиционных ресурсов:

· небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США);

· средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл. США);

· крупные инвестиционные проекты (свыше 1 млн долл. США).

По предполагаемой схеме финансирования:

· инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников;

· инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций);

· инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита;

· инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.

В зависимости от видов инвестиционных проектов, изложенных в рассматриваемой их классификации, дифференцируются требования к их разработке.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых предприятием за счет внутренних источников, обоснование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей. Такое обоснование может содержать лишь цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности осуществляемых инвестиций, а также схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансирование реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам. Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры вызываются лишь отраслевыми особенностями и формами осуществления реальных инвестиций).

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации объединенных наций по промышленному развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы.

· Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.

· Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

· Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

· Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, наличие основного сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.

· Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды, степень воздействия на нее при реализации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат, состояние производственной и коммерческой инфраструктуры, выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив, оценка затрат по освоению строительного участка.

· Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские работы; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

· Организация управления. В этом разделе приводится организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробная смета накладных расходов, связанных с организацией управления.

· Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

· Планирование реализации проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.

· Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокупный объем инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективности инвестиций, оценку инвестиционных рисков.

Цель разработки бизнес-плана — спланировать эффективную хозяйственную деятельность фирмы на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и получить для этого необходимые финансовые ресурсы. При разработке бизнес-плана следует учитывать доходы, которые может получить фирма от своей деятельности, и расходы, связанные с этой деятельностью.

Бизнес-план помогает предприятию решить следующие задачи.

· Определить направления деятельности, целевые рынки и место фирмы на этих рынках.

· Сформулировать долговременные и краткосрочные цели, стратегии и тактики их достижения. Определить лица, ответственные за реализацию каждой стратегии.

· Выбрать состав и определить показатели товаров, работ и услуг, которые будут предлагаться потребителям. Оценить производственные и торговые издержки по их созданию и реализации.

· Оценить соответствие кадров и условий для мотивации их труда при достижении поставленных целей.

· Определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, рекламе, стимулированию продаж, ценообразованию, каналам сбыта и т.п.

· Оценить материальное и финансовое положение действующего предприятия и соответствие его финансовых и материальных ресурсов достижению поставленных целей.

· Определить необходимые финансовые и материально-технические ресурсы предприятия для реализации их инвестиционных проектов.

· Оценить производственные издержки и чистую прибыль, которую получит предприятие в результате реализации инвестиционного проекта.

· Предусмотреть трудности и «подводные камни», которые могут помешать реализации проекта.

· Оценить возможность улучшения финансового положения предприятия в результате реализации инвестиционного проекта.

· Оценить сильные и слабые стороны своего предприятия и его основных конкурентов с точки зрения реализации проекта.

Планирование деятельности предприятия с помощью бизнес-плана заставляет руководителей заниматься перспективами предприятия; четко и конкретно определить свои цели и пути в их достижения; позволяет осуществлять более четкую координацию деятельности предприятия по достижению поставленных целей; устанавливать показатели деятельности предприятия, необходимые для последующего контроля; делать предприятие более подготовленным к внезапным изменениям рыночных ситуаций, повышая скорость адаптации; демонстрирует обязанности и ответственность всех руководителей предприятия.

Бизнес-план направлен на повышение эффективности организации и финансирования инвестиций коммерческими банками, инвестиционными компаниями и другими финансовыми институтами для реализации высокорентабельных инвестиционных проектов предприятия. Он отвечает на самый главный вопрос — стоит ли вкладывать деньги в проект и принесет ли реализация этого проекта доходы, которые окупят все затраты сил и средств?

Важным является степень участия в этом процессе руководителя предприятия и главных его специалистов.

Структура бизнес-плана и его детализация определяются направленностью и масштабом инвестиционного проекта, сферой деятельности предприятия, его организационной структурой, размерами предполагаемых рынков, наличием конкурентов и перспективами роста.