Тема 5. Риски в биржевой торговле

Инвестиционные операции финансово-кредитных учреждений.

 

На рынке ЦБ кроме инвестиционных банков основными финансовыми посредниками является инвестирование компаний и инвестированные фонды, страховые и трастовые компании.

19 февраля 1994 г. вышло «Положение об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях».

Основное отличие инвестиционного фонда от инвестиционной компании в том, что инвестированная компании формирует свои ресурсы только за счет:

- собственных средств;

- привлеченных средств юридических лиц путем размещения ЦБ (собственных).

Инвестиционный фонд:

- привлечение средств среди населения.

Но инвестиционные фонды имеют ограничения:

- организуются только в форме АО;

- не имеют права выпускать облигации и векселя;

- приобретать более 5 % ЦБ первого эмитента;

- вкладывать более 10 % своего капитала в ЦБ одной компании;

- объединять инвестиционные операции и др. видами деятельности.

Основные операции инвестиционной компании:

- организация эмиссии собственных ЦБ;

- выдача гарантии по их размещению;

- инвестиции в ЦБ;

- купля-продажа ЦБ за счет собственных средств и от своего имени.

В странах с развитой экономикой и компании вкладывают средства акционеров в разделе инвестиционные проекты (приобретение акций различных эмитентов). В Украине в основном в реальные инвестиции (малого АО) – менее эффектны. Кроме того, деятельность ИК усложнение низкой ликвидностью рынка ЦБ, отсутствием опыта.

Основные операции ИФ:

- размещение средств среди различных инвестиционных проектов, за счет привлечения капиталов инвесторов.

При этом все убытки и доходы относятся на счет акционеров и отражаются на изменении рыночной цены акции фонда.

Текущую деятельность по управлению инвестиционным фондом осуществляет управляющий, который несет ответственность за все операции фонда; сохранность активов ООО обеспечивает банк-депозитарий.

Активы это:

- ЦБ – собственность фонда;

- Денежные средства;

- Имущество;

Банк-депозитарий осуществляет расчетное и кассовое обслуживание фонда.

Отчетность по результатам деятельности ИФ должна утверждаться независимыми аудиторами – гарантия достоверности информации для акционеров.

Основные сферы вложений инвестиционных компаний и ИФ:

- торгово-посредническая деятельность;

- операции на рынке ЦБ.

На Украине самая крупная инвестиционная компания – инвестиционная компания «Украина»:

- вложения в производство строительных материалов;

- строительство АЗС№

- мини-заводов по переработке сельхозпродукции.