Расчет и сравнение массы прибыли

Таблица 5.5. Исходные данные для расчета эффективности инвестиционных проектов методом приведенных затрат

 

№	Наименование затрат	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
	Инвестиционные вложения, руб.
	Сырье и материалы, руб.
	Электроэнергия и топливо на технологические нужды, руб.
	Заработная плата производственных рабочих, руб.
	Отчисления на социальные нужды от ФОТ производственных рабочих, руб.
	Ремонт и эксплуатация основных средств, руб.
	Общепроизводственные расходы, руб.
	Итого текущих затрат на производство продукции А, руб. (стр. 2 +стр. 3 +...+стр. 7)

 

Критерием для принятия решения о реализации инвестиционного проекта (инвестиционной стратегии) является максимальное значение прибыли при выборе проекта из всех альтернативных вариантов.

 

Средняя величина прибыли определяется как разность между средней выручкой и средними издержками:

 

(8)

 

Где

П_ср — средняя величина прибыли по инвестиционному проекту за один шаг его реализации, руб.;

В_т — выручка от реализации инвестиционного проекта на шаге т, руб.;

З_т — полные операционные издержки на реализацию инвестиционного проекта на шаге т, руб.;

Т_ос — общий полезный срок реализации инвестиционной стратегии, годы.

 

Критерий максимальной прибыли применим лишь в том случае, когда речь идет о проектах одинаковой продолжительности и с одинаковыми величинами вложенных инвестиций. В противном случае чаще всего можно получить неправильное решение.

 

В книге Л. Крушвица «Инвестиционные расчеты» приводится простой пример случая, когда может быть принято ошибочное управленческое решение о реализации инвестиционного проекта на основе метода сравнения массы прибыли. Рассмотрим его.

 

Пример. Инвестор имеет плановый период использования инвестиционного проекта Т = 5 лет и стоит перед выбором между проектами А и В, которые могут произвести один и тот же продукт с одинаковым качеством. Различия состоят в скорости производства, в издержках приобретения и эксплуатации. Ожидаемый срок эксплуатации также неодинаков. Инвестор рассчитывает на максимальный сбыт в объеме 100 000 штук в год и отпускную цену для продукта в объеме 10 руб. Другие данные приведены в таблице 5.6. Проверим с помощью расчета прибыли, какая из двух инвестиций более выгодна.