Динамические показатели

Показатели эффективности П

Основные принципы оценки эф.

В основу оценок эф П, согласно МР положены следующие основные принципы, применяемые к любым типам П независимо от их технических, технологических, отраслевых или региональных особенностей:

- рассмотрение П на протяжении всего расчетного периода – от поведения предынвестиционных исследований до прекращения П

-моделирование потоков платежей

- сопоставимость условий сравнения различных П

- учет различных аспектов фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров П и его экономического окружения; разрывы во времени между производством продукции, потреблением ресурсов и моментов оплаты; неравноценность денежных средств с точки зрения их стоимости и т.д.

- принцип положительности и максимума эффекта.

- учет только предстоящих затрат и поступлений. Ранее созданные ресурсы, используемые в П, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью, то есть максимальным значением упущенной выгоды;

- учет всех наиболее существенных последствий П – как экономических, так и неэкономических;

- учет наличия различных участников П, несовпадение их интересов и различных оценок стоимости капитала;

- многоэтапность оценки, означающей новый расчет эф с различной глубиной проработки на различных стадиях разработки и осуществления П;

- учет влияния на эф потребности в оборотных средствах;

- учет влияния инфляции и возможности использования при реализации П нескольких валют;

-учет влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию П

Простые: рентабельность, простоя бухгалтерская норма прибыли рентабельность инвестиций, простой срок окупаемости инвестиций, годовые приведенные затраты, эффективность производства.

Динамические:

- чистый дисконтированный доход, ЧДД (интегральный эк эф, чистый приведенный доход, чистая дисконтированная стоимость, текущая приведенная стоимость, чистая текущая стоимость)

- внутренняя норма доходности, ВНД (внутренняя норма прибыли, внутренняя норма дисконта, внутренняя процентная ставка, внутренняя норма рентабельности)

- дисконтированный срок окупаемости

- индексы доходности, ИД (индекс доходности инвестиций, индекс рентабельности И, индекс доходности затрат)

- прочие показатели, косвенным образом, характеризующие эф П (максимальный денежный отток, чистый доход, точка безубыточности)

Наиболее широко применяются в практике оценки инвестиционных П на современном этапе.

Чистый дисконтированный доход (NPV)

Определяется как сумма эк эф за расчетный период, дисконтированы к началу первого шага (года). Другими словами, чистый дисконтированный доход характеризует превышение дисконтированного притока средств над дисконтированным оттоком средств за расчетный период:

ЧДД(NPV)=

Где Пt- приток денежных средств в t-ом году реализации П, руб;

Ot-отток денежных средств в t-ом году, руб;

T – продолжительность расчетного периода;

α_t – коэфициэнт дисконтирования

α_t =1 /(1+Е)^t-1

Где Е – норма дисконта.

Разность (ЧД – ЧДД) называют дисконтом П.