Лекция № 8. Операции банка с ценными бумагами

27. Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами

28. Банк как эмитент

29. Операции банков с ценными бумагами клиентов

30. Собственные сделки с ценными бумагами

27. Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами

Ценная бумага– это финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода в форме и в порядке, установленных законодательно.

В России эмиссия и обращение ценных бумаг регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации (ч. I), Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. (в ред. от 25.12.02). Законом Российской Федерации «О простом и переводном векселе» от 21 февраля 1997 г., а также нормативными актами Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

Рынок ценных бумаг (РЦБ)– составная часть финансового рынка, где осуществляется сделки купли-продажи ценных бумаг. РЦБ классифицируется в соответствии со следующими критериями:

· по сроку обращенияфинансовых инструментов – рынок краткосрочных ценных бумаг(до 1 года) и рынок долгосрочных ценных бумаг(более 1 года);

· по характеру обращенияразличают первичный рынок(эмиссия и первоначальное размещение ценных бумаг) и вторичный рынок(обращение ранее выпущенных и однажды размещенных бумаг – смена владельцев);

· по видам ценных бумагрынок сегментирован на:

- государственные ценные бумаги;

- корпоративные ценные бумаги.

· в соответствии с Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» выделяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

К эмиссионнымценным бумагам относятся акциии облигации, эмиссия (выпуск) которых проходит регистрацию в государственном регистрирующем органе. Остальные бумаги (сертификаты, векселя) являются неэмиссионными, их обращение не регулируется ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Кредитные организациимогут быть профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществлять все разрешенные законом виды деятельности при наличии специальной лицензии Банка России, который осуществляет лицензирование на основании генеральной лицензии ФСФР.

Виды профессиональной деятельностина рынке ценных бумаг:

Ø брокерская;

Ø дилерская;

Ø управляющая;

Ø клиринговая;

Ø депозитарная;

Ø ведение реестра владельцев ценных бумаг;

Ø организаторская.

В России профессиональные участники объединены в саморегулируемые организации:

Ë НАУФОР – организация брокеров и дилеров;

Ë ПАРТАД – организация регистраторов и депозитариев;

Ë ПРОФИ (управляющие фонды)

Ë НФА (национальная фондовая банковская ассоциация).

Банки являются наиболее активными участниками РЦБ. Наряду с выше указанными профессиональными видами деятельности они могут осуществлять выпуск эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг.

Операции банков с ценными бумагами разделяются на активные и пассивные.

Активные операции могут осуществляться по поручению клиента (брокерские операции с государственными и корпоративными ценными бумагами, формирование портфеля ЦБ для клиента и доверительное управление им, депозитарная деятельность, операции по обслуживанию эмиссии ЦБ клиентов – андеррайтинг) и от своего имени (спекулятивные операции – приобретение ЦБ для перепродажи; операции с векселями – учет векселей, векселедательский кредит, др. операции; инвестирование – долгосрочные вложения в паи и акции др. элементов)

Пассивные операции осуществляются от своего имени. Это операции по формированию и увеличению капитал банка – первая эмиссия, повторная эмиссия акций; Эмиссия облигаций, Выпуск сберегательных и депозитных сертификатов, Выпуск векселей.

 

28. Банк как эмитент

Кредитные организации (банки) могут осуществлять как собственную эмиссию, так и эмиссию ценных бумаг для сторонних субъектов.

Собственная эмиссиярегулируется, кроме Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» (Р. III), Инструкцией Банка России.

Кредитная организация может выпускать следующие формы ценных бумаг:

· именные документарные;

· именные бездокументарные (на электронных носителях);

· документарные ценные бумаги на предъявителя (выпуск разрешается в определенном соотношении к величине оплаченного уставного капитала по нормативу ФСФР).

Кредитные организации, созданные в форме открытого акционерного общества (ОАО), вправе проводить размещение акций путем открытой и закрытой подписки, акционерные общества закрытого типа размещают ценные бумаги только путем закрытой подписки.

Кредитная организация вправе проводить эмиссию:

v акций (обыкновенные и привилегированные, номинальная стоимость последних не более 25% от уставного капитала);

v облигаций (именные и на предъявителя);

v конвертируемых ценных бумаг (облигаций в акции, акций одного типа в акции другого типа).

Кредитные организации не имеют права проводить эмиссию ценных бумаг до тех пор, пока не размещен предыдущий выпуск.

Процедура эмиссииценных бумаг кредитной организации включает в себя следующие этапы:

Ï прием от инвесторов взносов в уставной капитал;

Ï продажа акций (по договору купли / продажи);

Ï переоформление внесенных ранее долей в акции (при преобразовании кредитной организации из ООО в АО);

Ï при капитализации собственных средств (дивидендов) в акции.

Указанные этапы включают регистрацию проспекта эмиссии, которая обязательна только тогда, когда число владельцев более 500 или общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда.

Важным требованием к эмиссии ценных бумаг является раскрытия информациио них и о финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Формы раскрытия информации:

составление ежеквартальных отчетовпо ценным бумагам (данные об эмитенте, о его финансово-хозяйственной деятельности, о видах бумаг и доходах по ним и т.п.);

сообщения об изменениях в положении эмитентаи о сосредоточении в руках владельца более 20% любого вида эмиссионных ценных бумаг.

Оплата размещенных акций кредитной организации может происходить как в рублях, так и в иностранной валюте и отражаться путем зачисления средств на специальный накопительский счет в Банке России (№30208).

 

29. Операции банков с ценными бумагами клиентов

Брокерские операциибанк проводит по заявкам клиентов, выполняя агентские функции либо поверенного, либо комиссионера, либо консультанта.

Поверенныйдействует на основе договора поручения, т.е. осуществляет куплю / продажу ценных бумаг от имени и за счет клиента.

Комиссионердействует на основе договора комиссии по поручению клиента и за его счет, но от своего имени. Брокер может использовать временно находящиеся у него деньги клиента для инвестирования в ценные бумаги, получая часть прибыли.

Консультант предоставляет клиентам информацию оценных бумагах и ихэмитентах за комиссию.