Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется двумя группами показателей:

- показатели ликвидности и платежеспособности;

- показатели финансовой устойчивости.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностями и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и других операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется его способностью оплатить краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

В практике финансового анализа используются следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия);

коэффициент критической (срочной) ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) предприятия. Считается что этот коэффициент должен находить в пределах 1,0 – 2,0, т.е. текущих активов должно быть по меньшей мере столько, чтобы полностью погасить краткосрочные обязательства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и их неэффективном использовании.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рекомендуемое значение этого показателя – не менее единицы.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Рекомендуемое значение этого коэффициент – 0,2 – 0,3, т.е при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности, предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20 % их за счет наиболее ликвидных активов .

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью совокупности финансовых коэффициентов.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия является коэффициент автономии, рассчитываемый как отношение суммы собственных средств предприятия к общей сумме всех средств. Минимальное пороговое значение устанавливается на уровне 0,5. В том случае, если величина коэффициента автономии превышает эту величину, можно говорить о возможности привлечения заемных средств в случае необходимости.

Близким по смыслу к коэффициенту автономии является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, показывающий, сколько заемных средств привлечено предприятием на 1 рубль собственных активов. Нормативное значение данного коэффициента ниже 0,7. Если предприятие превысило эту границу, это говорит о зависимости его от внешних источников средств, потере финансовой устойчивости (автономии).

Для оценки этой составляющей финансовой устойчивости используется коэффициент обеспеченности собственными средствами, рассчитываемый как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия. Нормативное значение этого коэффициента принимается не ниже 0,1.

Для нормальной работы предприятия важным является способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Эта сторона деятельности предприятия оценивается коэффициентом маневренности, который рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала предприятия. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормальное значение коэффициента лежит в пределах 0,2 – 0,5.

В целом, как правило, более высокая рентабельность деятельности подразумевает большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость).

В целом, финансовый анализ предприятий позволяет:

· оценить текущую платежеспособность предприятия, возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;

· оценить финансовую устойчивость, то есть возможность погасить долгосрочные кредиты, нести убытки без риска полной потери собственных вложений;

· оценить эффективность управления собственным и заемным капиталом;

· оценить прибыльность производственной и финансовой деятельности;

· оценить эффективность использования имущества;

· оценить рискованность деятельности предприятия;

· оценить возможности предприятия при ухудшении условий деятельности.