Тема. Платежный баланс страны
2.2
Банки не обязаны размещать активы сразу
Наличные деньги не мультиплицируют денежное предложение
В нашем примере клиент «запустил» все деньги в оборот, хотя мог и перевести часть в наличную форму, и эта сумма уже не участвовала бы в расширении денежного предложения.
Если нет хороших вариантов вложений, то деньги могут лежать без движения или разместятся в том же ЦБ, т.е. в этом случае и эта сумма не будет участвовать в расширении депозитов, а у банков возникнут избыточные активы (резервы).
Оба эти эффекта учитываются в модели мультипликации денежной базы.
По определению денежная база равна сумме общих резервов банковской системы (резервные деньги – остатки на корсчетах) и наличных денег в обращении.
1) ДБ = РД + НД
ЦБ может напрямую управлять денежной базой РФ.
В РФ этот показатель является центральный показателем финансовой системы, т.к. он является управляемым. Поведение банковской системы характеризуют двумя показателями:
а) Показатель «Наличность/депозиты» (НД/ДЕП)
б) Норма избыточного резервирования (СР/ДЕП)
СР – свободные резервы (избыточные)
В этой модели учитываются оба эти коэффициента. В структуре депозитов рассматривают средства физических и юридических лиц с банком.
Общие резервы банковской системы, согласно модели, состоят из: обязательных резервов и избыточных (свободных) резервов.
2) РД = ОР + СР
Учитывая, что обязательные резервы формируются следующим образом:
ОР = r*ДЕП
Тогда
РД = r*ДЕП + СР,
Следовательно:
ДБ = РД + НД = r*ДЕП + СР + НД
ДЕП – депозиты
ДБ = (r+ СР/ДЕП + НД/ДЕП)*ДЕП
Выразим из формулы ДЕП:
ДЕП = ДБ / (r+ СР/ДЕП + НД/ДЕП)
Учитывая, что общее предложение денег – это сумма НД и ДЕП.
5) Дпред = ДЕП +НД
Подставим в выражение депозитов из пункта 4.
Дпред = ДЕП*(1+НД/ДЕП) = ДБ / (r+ СР/ДЕП + НД/ДЕП) * (1+НД/ДЕП)
Коэффициент, который связывает денежную базу и предложение денег, называют банковским мультипликатором.
Если не учитывать возможность перевода депозитов в наличную форму и возможность возникновения избыточных резервов, то формула упростится:
Таким образом, влияние на предложение денег факторов модели можно представить следующим образом:
1) Если денежная база растет
2) 
3) 
4) 
, т.к. наличные деньги не участвуют в расширении депозитов
Платежный баланс – балансовый счет международных операций – это стоимостное отражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей ввоза и вывоза товаров, услуг, капитала.
ПБ отражает не только платежи, которые были фактически произведены, но и показатели по международным требованиям и обязательствам, поскольку основная часть сделок, даже торговые, в современной экономике осуществляется на кредитной основе.
С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии, но по основным разделам у него может быть активное сальдо, если поступления превышают платежи, и пассивное сальдо (наоборот).
Структура платежного баланса:
1. Торговый баланс (соотношение между ввозом и вывозом товара)
2. Баланс услуг и некоммерческих платежей (от англ. баланс невидимых операций) (лицензии)
3. Баланс текущих операций (длящихся до 180 дней)
4. Баланс движения капиталов и кредитов (сроком свыше 180 дней)
5. Операции с официальными валютными резервами
Торговый баланс– он отражает соотношение стоимости экспорта и импорта товара.
Считается, что активный торговый баланс для стран, отстающих от лидеров, необходим, как источник валютных средств для оплаты импорта лицензий, доходов от иностранных инвестиций и других международных обязательств.
Пассивный торговый баланс обычно оценивается как признак слабости мирохозяйственных связей страны, но для промышленно-развитых стран он может иметь совершенно другое значение (пример, торговый баланс США), объясняется активным продвижением на рынок США международных конкурентов (Китай и др.)
Баланс услуг – он включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, международному туризму, связям, комиссионные сборы, обмен научно-техническим опытом, содержание дипломатических и торговых представительств и т.д.
Баланс текущих операций – торговый баланс + баланс услуг
Баланс движения капиталов и кредитов –соотношение ввоза-вывоза государственного и частного капитала.
По экономическому содержанию эти операции делят на:
1. Движение ссудного капитала
По принципу срочности:
– Долгосрочный
– Среднесрочный
– Краткосрочный (менее года)
2. Международное движение предпринимательского капитала:
– Прямые инвестиции (больше 10%+1)
– Портфельные инвестиции (меньше 10%)
Сайты:
!Unctat.org
!Unctat.stat
Отдельно выделяют статью «Ошибки и пропуски». В нее включают данные статистической погрешности и неучтенные операции. Наибольшее искажение вносит движение краткосрочного денежного капитала (портфельные инвестиции), особенно в период кризиса.
Тема. Международные финансово-кредитные институты
Матраева+Денисов, Лаврушин !) (учи Катэ, учи…)
К наиболее известным организациям относят:
1. МВФ (1947, Нью-Йорк, цель – не прибыль) и группа Всемирного банка (МБРР (1946, Вашингтон, цель – прибыль, но не основная, долгосрочные кредиты правительствам или министерствам под гарантии правительства, большие объемы кредитов, но и очень высокие проценты (7,10%)): МФК(1956), МАР (1960), МАГИ (1966), МЦУИС).
МФК (Международная финансовая корпорация, 1956г.) – выдача кредитов частному капиталу при условии высокой рентабельности (экологические проекты, перспективы развития, телекоммуникационные проекты), выпускает облигации, самые котируемые на международном рынке.
МАР (Международная ассоциация развития) – международные кредиты, без процентов, иногда без необходимости возврата развивающимся беднейшим странам.
МЦУИС (Международный центр по регулированию инвестиционных споров, 1988г.) занимается консультативной и издательской деятельностью.
2. Банк Международных расчетов (БМР) (Базельский Банк) (1930 г.) – обеспечение стабильности и сотрудничества между ЦБ.
3. Европейский инвестиционный банк (1958г.)
4. ЕБРР (Европейский Банк Реконструкции и Развития, 1991г.) – для оказания содействия становления рыночной экономики странам ЦВЕ (Центральной Восточной Европы).
5. Банковские клубы (Лондонский и Парижский)