Процедура эмиссии.

Депозитарные расписки.

Опционы эмитента.

Облигации.

Выпускаются для увеличения заемных средств. Выпускаются только после полной оплаты уставного капитала. Кред орг-ии могут выпускать облигации без обеспечения не ранее 3-го года существования, а до этого – только обеспеченные. Могут быть обеспечены залогом собственного им-ва либо под обеспечение, предоставленное третьими лицами. Номинальная стоимость м.б. в валюте РФ или иностранной.

Это новая ЦБ для зак-ва РФ. Это эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента опциона по цене, определенной в опционе. Т.е. по сути – это ЦБ, дающая право владельцу купить акции по фиксированной цене. Владелец опциона может отказаться от совершения операции в течении всего срок действия опциона. Опцион – именная ЦБ. Исполняется путем его конвертации в дополнительные акции.

Российская депозитарная расписка – это именная эмиссионная ЦБ, не имеющая номинальной стоимости, которая:

1) удостоверяет право собственности ее владельца на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента

2) закрепляет право ее владельца требовать от эмитента получения взамен расписки соответствующего количества акций или облигаций и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем расписки прав, закрепленных акциями или облигациями.

Депозитарные расписки являются способом реализации эмитентом своих акций (облигации) за пределами своей страны и позволяют преодолевать коллизии между зак-ом иностранного эмитента и национального инвестора.

Национальный эмитент акций должен найти иностранный банк-депозитарий, который будет эмитировать депозитарные расписки. Между ними заключается депозитарный договор. Национальный эмитент осуществляет эмиссию акций определенный процент которых изымается из обращения на национальном фондовом рынке и помещается в банк-хранитель (банк-кастодиан) – в стране эмитента. Эти акции являются залогом для выпуска депозитарных расписок – базовый актив. На один или несколько акций будет выпущено одна или несколько депозитарных расписок иностранным банком-депозитарием. Основная сложность – проблема реализации прав, которые дает ЦБ – очень трудно иностранному инвестору реализовывать права, даваемые акцией в стране эмитента.

 

5 этапов. Они практически не отличаются в зависимости от вида ЦБ.

1) Принятие эмитентом решения о размещении ЦБ. Присутствует в том случае, когда осуществляется эмиссия ЦБ уже созданным юр лицом.

2) Утверждение решения о выпуске ЦБ. Утверждается тем же органом, что принял решение.

3) Гос регистрация выпуска ЦБ. Для регистрации выпуска кред орг-я представляет в регистрирующий орган (департамент иди учреждение) комплект документов: заявление, решение ….. и в том числе проспект ценных бумаг. Проспект ЦБ – документ, содержащий инфу о финансовом состоянии эмитента и предстоящем выпуске ЦБ. Гос регистрация ЦБ сопровождается регистрацией их проспекта в случае размещения ЦБ путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500. О всех остальных случаях эмитент имеет право, но не обязан регистрировать проспект. Цель проспекта – предоставление потенциальным инвесторам инфы. Срок рассмотрения доков при регистрации не должен превышать 30 дней с даты их поступления. Регистрирующий орган может отказать в регистрации выпуска и эти основания в исчерпывающем перечне приведены в п.13.10 Инструкции №128И.

4) Размещение ЦБ. Допускается только после госрегистрации. Размещение акций может происходить:

a. Путем подписки

b. Путем распределения среди акционеров (при увеличении уставного капитала). Никаких договоров хаключать не требуется

c. Конвертация в акции ранее выпущенных ЦБ 9акций и облигаций).

Размещение облигаций:

1) Путем подписки

2) Конвертация в ним ранее выпущенных облигаций

Опционы эмитента – размещение путем подписки (подписка – заключение договора, н, купля-продажа).

5) Гос регистрация отчета об итогах выпуска. Не позднее 30 дней после завершения размещения эмитент составляет отчет об итогах выпуска и представляет его с регистрирующий орган. Если это первы отчет – помимо отчета банк предоставляет доки о выпуске лицензии. Если разместилось меньше ЦБ, то неразмещенные ЦБ подлежать погашению, в отчете содержатся сведения о фактически размещенных ЦБ. Срок рассмотрения рагистрирубщим органом отчета не должен превышать 2 недели. Регистрирующий орган может принять решение об отказе в гос регистрации отчета. Основания – п. 16.18 Инструкции №128И. в этом случае выпуск признается несостоявшимся и его гос регистрация аннулируется.