Вопрос 2.

Кредитная эмиссия — увеличение банком денеж­ной массы страны за счет создания новых депозитов .для тех клиентов, которые получили от него ссуды.

Таким образом, основой кредитной эмиссии стало осознание банками того факта, что избыточные резервы не обязательно храни^ть в своих сейфах. Их можно пре­вращать в деньги, всего лишь договорившись с заемщика­ми о том, что они теперь могут брать из банка деньги точно так же, как те граждане и фирмы, которые некогда действительно внесли свои сбережения в этот банк. Ины­ми словами, избыточные резервы банк сам превращает для своих заемщиков а депозиты.

За счет этих созданных самим банком депозитов мож­но покупать блага, как и за счет наличных денег. Доста­точно лишь дать банку указание оплатить эти блага за счет полученного кредита. А раз банковские депозиты заемщиков пригодны для оплаты покупок, то они экономиче­ски ничем не отличаются от наличных денег. Так банки и начинают создавать кредитные деньги — полноправный элемент общей денежной массы страны.

Таким, образом, в любом современном банке сущест­вуют депозиты двух видов (см. рис.1):

1) внесенные владельцами сбережений',

2) созданные банком при предоставлении кредитов и имеющие своей основой избыточные резервы.

Очевидно, что механизм кредитной эмиссии все же не лишен риска. Поэтому одному банку «играть» в систему кредитования на основе резервирования лишь части ре­ально полученных вкладов довольно опасно. Хотя опас­ность одновременного прихода вкладчиков за суммой большей, чем хранящиеся в его сейфах резервы, невели­ка, но она существует, а значит, есть и угроза банкротст­ва, если этих резервов не хватит.

Решением этой проблемы, рожденным после ряда бан­ковских кризисов, стало создание общенациональных сис­тем частичных банковских резервов или проще —резервной банковской системы.

Ее принципы лежат основе устройства банковской сферы многих стран мира, в том числе и таких крупных, как Россия и США. Эта система основана на централизации части денежных средств всех коммерческих банков в специальных фондах (резервных). Распоряжается ими главный (центральный) банк страны. Он определяет и величину норм обязатель­ных резервных требований(отчислений).

Резервные требования — устанавливаемая цен­тральным банком страны обязательная пропорция резер­вирования части внесенных в банк депозитов.

Резервное требование устанавливается в процентах к общей сумме денег, находящихся в банке на счетах раз­ных типов. Например, с 1 мая 1995 г. Центральный банк России установил для коммерческих банков страны сле­дующие ставки резервных требований:

- по счетам до востребования и депозитам на срок до 30 дней – 20%

- по депозитам на срок от 30 до 90 дней – 14%

- по депозитам на срок свыше 90 дней -10%

- по валютным счетом 1,5%.

Таким образом, чем короче срок, на который получены банками средства вкладчиков, чем выше возможность полного изъятия средств вкладчиками одновременно, тем выше норма резервирования как средства страхования банков. Резервные фонды в любой момент могут быть использованы любым банком страны для ликвидации неожиданно большой нужды в деньгах для выплат клиентам.

Внесенные вкладчиками депозиты

Созданные банком для заемщиков за счет избыточных резервов

Рис. 1. Структура общей массы банковских депозитов

 

Денежные средства для ликвидации экстремальной ситуации одалживает центр. Банк страны. Он поэтому становится как бы банком банков. Как работает резервная банковская система, обеспечивая кредитную эмиссию, показано на рис. 2, где видно, как растет в результате кредитной эмиссии денежная масса в стране, где норма резервных требований установлена на уровне, скажем в 20%.

 

 

Рис. 2. Деятельность национальной резервной банковской системы

 

В основе этой схемы лежит одно вполне допустимое и ничего не меняющее предположение о том, что клиент, получивший ссуду в одном банке, полностью тратит эти деньги на покупку товаров, оплачивая их чеком. Прода­вец, получив деньги за товары, полностью кладет их на свой счет в другом банке.

Банк N 1 получил от кинет а N 1 в качестве депозита 1 млн. руб. наличных денег и отчислил 200 тыс. руб. в ка­честве обязательных резервов центральному банку стра­ны. Оставшиеся 800 тыс. руб. для банка N1 — избыточные резервы. И он немедленно создал из них де­позит на эту сумму и за счет нее выдал кредит клиенту N 2. В итоге первоначально внесенная в банк сумма в 1 млн. руб. превратилась уже в 1,8 млн. руб. Это именно так, поскольку клиент N 1 может потратить на свои нужды весь внесенный им миллион — банк ему это гарантирует. Но и клиент N 2 может тратить на свои цели полученные им 800 тыс. руб. кредита тоже без особых тревог (и даже не задумываясь о существовании и денежных намерениях неведомого ему клиента N 1). Банк гарантирует, что все эти 800 тыс. руб. находятся в полном распоряжении за­емщика.

Поскольку клиент N 2 на всю полученную сумму кре­дита открыл чековый счет в банке N 2, этот банк получил депозит на 800 тыс. руб., из которых он отчислил в на­циональную резервную систему 160 тыс. руб. А избыточ­ные резервы в сумме 640 тыс. руб. тут же превратил в депозит для своего заемщика — клиента N3. Итого де­нежная масса после прохождения через два банка воз­росла с 1 млн. руб. исходного депозита до 2,44 млн. руб. (1,0+0,8+0,64). Кроме того, еще 360 тыс. руб. находятся в центральном банке страны как резервы.

И так будет продолжаться (при все убывающих сум­мах вновь внесенных депозитов, отчисленных резервов и выданных кредитор,), пока сумма, которую можно выдать в качестве кредита за счет избыточных резервов, не сравняется с нулем.

Изучив схему изложенных в нашем примере кредитных и резервных операций банков и проведя расчеты, вы об­наружите, что каждый банк смог выдать в виде кредитов лишь часть той суммы, которую он получил от своего вкладчика. Но все вместе банки смогли выдать денег зна­чительно больше, чем принес в банк N1 самый первый вкладчик. Невольно создается впечатление, что безналич­ные деньги, путешествуя по кредитным дорожкам, растут подобно снежному кому, ка­тящемуся, с горы.

В итоге общая сумма де­нег, которой могут распоря­жаться клиенты банков, возрастет в пропорции, на­зываемой депозитным мультипликатором(от английского «multiply» — умножать), который опреде­ляет предельные масштабы роста денежной массы в стране за счет кредитной эмиссии.

В нашей стране банковская система стала резервной с 1990 г. после принятия законов «О Центральномбанке» и «О банках и банковской деятельности»

У резервной системы есть несколько чрезвычайно по­лезных свойств.

Во-первых, она помогает организовывать расчеты ме­жду банками. Теперь не нужно перевозить деньги физиче­ски из банка в банк в виде мешков с банкнотами и разменной монетой. «Переброска» денег производится лишь путем изменения записей о величинах резервных фондов того или иного банка, хранящихся в центральном банке страны.

Во-вторых, она повышает надежность банковской сис­темы страны в целом. Коммерческий банк, попавший в трудную ситуацию из-за нестандартно высокого объема денег, который его клиенты хотели бы снять со своих сче­тов, может одолжить деньги у центрального банка. Из-за этого центральный банк называют иногда «кредитором последней инстанции». Ведь он принимает на себя такуюфункцию только в самом крайнем случае, используя для поддержки попавшего в трудную ситуацию банка обще­национальные резервные фонды.

Именно так действовал, например. Центральный банк России в 1995 г., когда в стране разразился тяжелый бан­ковский кризис. Он был вызван крахом нескольких круп­ных банков, которые не смогли вернуть кредиты, взятые ими у других банков. В стране возникла угроза цепного банкротства банков — подобно тому, как падают постав­ленные в ряд костяшки домино, если толкнуть крайнюю из них (в экономике это называется «кризис по принципу до­мино». Тогда Центральный банк России из находящихся в его распоряжении резервных фондов выдал нескольким банкам кредиты на восстановление платежеспособности в сумме 300 млрд. руб., а также купил у банков принадле­жавшие им государственные ценные бумаги на сумму 600 млрд руб. (соответственно, эта сумма также пополнила кассы находившихся в беде банков).

Таким образом, ре­зервная система снижает угрозу неплатежеспо­собности банков и по­зволяет им более спокойно пользоваться механизмом кредитной эмиссии.

В-третьих, резервная система дает возмож­ность через изменение размера денежной мас­сы управлять всей эко­номической жизнью страны. Что ка­сается вопроса о том, есть ли у кредитной эмиссии экономические основы, то на него эко­номическая наука отве­чает положительно.

Дело в том, что при осуществлении кредитной эмиссии, то есть создании денег, банки просто одалживают их у... будущего. Как образно выразился однажды великий анг­лийский экономист XX в. Джон Кейнс: «Значение денег прямо проистекает из того факта, что они являются свя­зующим звеном между настоящим и будущим».

Осуществляя кредитную эмиссию, банк берет на себя риск и дает клиенту право расплачиваться деньгами, ко­торые еще «не заработаны» страной. Иными словами, за деньгами кредитной эмиссии еще нет реальных ценностей в виде драгоценных металлов или товаров. Покупательная способность кредитных денег гарантирована поэтому только репутацией банковской системы страны, а точнее — ее способностью выполнять обязательства перед клиен­тами. Но если банк правильно оценил надежность своего нового должника, такой риск не стонет причиной банков­ских неприятностей. Банки всегда выдают кредиты не про­сто так, а под определенные нужды и проекты. И здесь возможны две ситуации.

Первая возникает, когда кредит берет просто гражданин для решения каких-то своих личных проблем (например, ему не хватает денег, чтобы купить мебель). Обеспечением возвратности этого кредита служат его будущие заработки или приобретаемое в кредит имущество. Их реальность и величину банк тщательно проверит, прежде чем открыть клиенту чековый счет или выдать требуемую сумму наличными.

Значит, возвращая, ссуду, должник будет часть своих заработков направлять непосредственно в сейфы банка. На эту величину соответственно увеличится сумма реально внесенных депозитов, которая постепенно «дорастет» до величины, некогда созданной в результате кредитной эмиссии

Вторая ситуация возникает тогда, когда кредит выдает­ся фирме под рентабельный проект. Обеспечением такой ссуды служат либо принадлежащие фирме-заемщику цен­ности, либо ее будущие доходы. Эти будущие доходы вер­нутся в банк, увеличив сумму на счете фирмы, и равенство между суммой реально внесенных в банк денег и величи­ной кредитной эмиссии также будет восстановлено.

Но возможно, конечно, что ссуда, выданная ненадеж­ному должнику, и в будущем останется «легковесными» деньгами; возвращать одолженную сумму будет не из чего. Все это чревато разорением банка, который не сможет выполнить своих обязательств перед вкладчиками. Такая си­туация уже хорошо знакома многим россиянам, и убе­речь от нее полностью не может даже резервная сис­тема. Следовательно, необ­ходим постоянный контроль за тем, как банки ведут свои дела. Именно это является главной задачей централь­ного банка любой страны.