Показатели деловой активности

Показатели ликвидности

1. Достаточность собственных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств:

Если >2, существует чрезмерное количество собственных оборотных средств, которые используются неэффективно; =1 свидетельствует о достаточном количестве собственных оборотных средств для выполнения своих обязательств; при <1 предприятие недостаточно обеспечено собственными оборотными средствами.

2. Ликвидность за счет общей суммы оборотных средств:

показывает, насколько предприятие обеспечено оборотными средствами в целом; сюда входят также привлеченные оборотные средства.

3. Ликвидность предприятия за счет наиболее ликвидной части оборотных активов, к которым принадлежат средства в кассе и на расчетном счете, определенные виды высоко ликвидных ценных бумаг, дебиторская задолженность (не просроченная и такая, которая будет погашена, застрахована или гарантирована):

(средства на расчетном счете и в кассе + высоко ликвидные ценные бумаги + высококачественная дебиторская задолженность): : объем краткосрочных обязательств предприятия.

Высокий уровень этого показателя свидетельствует о преобладании высоко ликвидных активов в общей сумме активов предприятия.

4. Часть материальных производственных запасов и ресурсов в общем объеме краткосрочных обязательств. Экономическое содержание этого показателя заключается в том, что он определяет, насколько краткосрочные обязательства предприятия могут быть покрыты за счет активов более низкой ликвидности, чем средства в кассе и на расчетном счете, определенные виды высоко ликвидных ценных бумаг, высококачественная дебиторская задолженность. Этот показатель рассчитывается как часть от деления объема материальных производственных запасов и ресурсов на объем краткосрочных обязательств предприятия:

Достаточно большое значение свидетельствует о некоторой нерациональной структуре оборотных средств в плане уменьшения части ее наиболее ликвидной части, что может негативно влиять в случае необходимости быстрого погашения краткосрочных обязательств. Напротив граница знания этого показателя не нормируется. Поскольку для производственных предприятий существует понятие достаточности материальных производственных запасов, и в этом случае их недостаточность может послужить причиной неравномерности функционирования производственного цикла и невыполнения производственной программы предприятия. А это может, в свою очередь, подорвать экономический потенциал предприятия и уменьшить его кредитоспособность.

5. Период в днях, на протяжении которого предприятие может осуществлять операционные расходы за счет наиболее ликвидной части собственных оборотных средств, рассчитывают следующим образом:

(средства в кассе и на счетах + высококачественные ценные бумаги + высококачественная дебиторская задолженность) : индикационная сумма однодневных материальных затрат .

Данный показатель используется для анализа ликвидности во время решения вопроса о кредитовании поточных (операционных) затрат предприятия. Если значение небольшое, но финансовое состояние достаточно стойкое (что определяется с помощью других показателей), принимается решение о предоставлении кредита для финансирования поточных затрат, в том числе закупка материальных производственных ресурсов.

Показатели оборотности

Показатели оборотности также используются во время решения вопроса о кредитовании, т.к. в случае увеличения скорости оборота собственных оборотных средств потребность в них для обслуживания операционной деятельности предприятия уменьшается, и наоборот. Поэтому, когда прогнозируется тенденция увеличения скорости, сумма кредита, которую хочет получить предприятие, можно уменьшить до минимально необходимого уровня. Это касается и продолжительности оборота в днях. Когда продолжительность полного оборота собственных оборотных средств снижается, срок кредитования также должен уменьшаться для пополнения оборотных средств лишь на период, на протяжении которого наблюдается недостаток оборотных средств предприятия.

1. Скорость оборотности собственных оборотных средств определяется коэффициентом оборотности как отношение общей суммы, или выручки от реализации продукции, к среднегодовой стоимости оборотных средств (единица измерения – количество оборотов):

2. Время оборачиваемости оборотных средств предприятия, или продолжительность одного оборота (единица измерения – дни, Д – количество дней в периоде):

Показатели платежеспособности

Для оценки платежеспособности кредитора используется система показателей, которая дает возможность определить обеспеченность предприятия определенными видами ресурсов для покрытия своих обязательств.

1. Уровень обеспеченности собственными средствами суммы всех обязательств предприятия (перед учредителями и разными кредиторами) определяют по формуле:

Рассчитывают также частные коэффициенты, которыми определяется обеспеченность отдельных видов пассивов собственными средствами предприятия.

2. Удельный вес привлеченных средств в общей сумме капитала предприятия определяют так:

Если рассчитать отношение суммы привлеченных средств к сумме собственного капитала банка, получим степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Чем больше значение этого показателя, тем больше данное предприятия зависит от кредитных и других привлеченных ресурсов и тем ниже уровень его хозяйственной самостоятельности, но непременным условием предоставления большого кредита или предоставления кредита в ситуации, когда предприятие уже имеет значительную кредиторскую задолженность, является осуществление контроля за его финансово-хозяйственной деятельностью.

3. Долю основных средств в общем объеме капитала предприятия рассчитывают по формуле:

Величина этого показателя очень важна для решения вопроса о направлениях кредитования. Когда сумма основных средств равна сумме собственного капитала, такому предприятию требуются кредиты, направленные на формирование или пополнение оборотных средств. Когда этот показатель < 1, то это свидетельствует о том, что основные средства сформированы частично за счет долгосрочных кредитов. Чем меньше этот коэффициент, тем ниже показатель финансовой стабильности предприятия.

4. Стоимость ссуд определяют так:

Аналогичный показатель рассчитывается и для банка. Кроме этого, для определения финансовой стойкости банка определяют коэффициент соотношения стоимости привлеченных средств и предоставления кредитов (аналогичный показатель можно рассчитать также для предприятия, учитывая лишь дебиторскую задолженность, которая предоставляется на платной основе):

Беспрекословным условием финансовой стабильности предприятия является ситуация, когда средства занимают на более выгодных условиях, чем предоставляют. Если значение данного показателя > 1, то это свидетельствует о позитивной тенденции финансовой политики предприятия или банка.

На этапе использования инвестиционных средств рассчитывают ряд показателей деловой активности, которые по характеру принадлежат к показателям эффективности и определяют характер использования предприятием или банком собственного капитала.

1. Степень эффективности использования собственных ресурсов предприятия:

Указывает на то, сколько денежных единиц реализации продукции приходится на единицу среднегодовых собственных основных фондов.

2. Оборотность расчетов до получения

Определяет, насколько выгодны для предприятия условия товарного кредитования в процессе реализации продукции и услуг.

3. Оборачиваемость материальных производственных ресурсов

Является степенью ликвидности оборотных средств: чем больше значение этого показателя, тем больше ликвидные оборотные средства.

4. Оборачиваемость расчетов и векселей по платежу определяют по формуле:

= (с/с реализованной продукции – объем материальных производственных ресурсов на нач. периода + объем материальных производственных ресурсов на кон. периода) / средний объем расчетов (векселей) к платежу.

5. Фондоотдача показывает, сколько денежных единиц среднегодовой стоимости основных средств приходится на единицу реализованной продукции. Рассчитывают фондоотдачу как часть от деления объема реализованной продукции на средний объем основных средств:

6. Скорость оборота собственного капитала:

Большое значение этого показателя свидетельствует о значительной зависимости предприятия от ссуды, а низкое – о неэффективности использования собственного капитала и о его частичном замораживании и бесприбыльном состоянии.

7. Эффективность затрат труда на предприятии – показатель интегральный, т.к. учитывает много факторов, которые влияют на эффективность затрат труда на предприятии. Кроме этого, существует несколько частных показателей, например, объем реализованной продукции, которая приходится на одного работника предприятия, и объем чистой прибыли, полученной после оплаты налогов, обязательных платежей и процентов за кредит, которая приходится на одного работника предприятия. Эти показатели рассчитываются так:

Кроме этих показателей рассчитывают отдельно эффективность труда производственных работников и соотношение затрат труда производственных работников и управленческого персонала. Изучая этот вопрос в динамике, можно выяснить, эффективность какой части трудовых ресурсов предприятия увеличивается.

8. Как дополнительный к предыдущему можно рассматриваться показатель денежных затрат, которые приходятся на одного работника, т.е.:

(общая сумма заработной платы + все виды премий и надбавок + выплаты из социального и др. страхования + социальные затраты предприятия) / среднеучетная численность работников ,

и его динамика.

9. Часть затрат на заработную плату, подготовку, обучение кадров и развитие социальной сферы на предприятии в общей сумме затрат определяют:

Общая сумма затрат на оплату труда, развитие социальной сферы, подготовку и обучение кадров должна соответствовать эффективности труда и повышать более низкими темпами, чем показатель эффективности. Когда эффективность и продуктивность труда растет более низкими темпами, чем темпы роста заработной платы и социальных затрат, получается «проедание» капитала предприятия, что не может не отразиться негативно на его финансовом и экономическом состоянии в долгосрочном аспекте.

10. Показатель фондовооруженности труда рассчитывают как от деления среднегодовой стоимости основных фондов на среднеучетную численность работников предприятия:

Величина этого показателя должна рассматриваться лишь через призму специализации предприятия. На производственном предприятии она будет значительно выше, чем, например, на торговом предприятии или в банке, где основные фонды составляют меньшую часть капитала банка.

Показатели прибыли и рентабельности

Показатели прибыли и рентабельности характеризуют эффективность функционирования предприятия.

1. Коэффициенты рентабельности капитала:

;

Разница между первым и вторым коэффициентами составляет сумму налоговых отчислений и обязательных платежей, которые осуществляет предприятие (сюда также входят оплаченные проценты за кредит). Величина этой разницы указывает на то, как эти отчисления влияют на рентабельность капитала.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала:

Дает представление об эффективности использования инвестированного владельцами предприятия капитала. Он является важным критерием оценки уровня котировки акций на бирже. Сравнение и дает возможность оценить разницу рентабельности собственных и привлеченных средств, а также влияние привлеченных средств на деятельность предприятия.

3. Коэффициент рентабельности одолженного капитала:

Его знаменатель включает не только финансовые долги (кредиты, ссуды), а и все другие (кредиторскую задолженность).

4. Коэффициент рентабельности реализованной продукции:

Показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с одной гривны реализованной продукции или услуг.

5. Коэффициент рентабельности затрат:

3.После проведения исследования предприятия, которое подало заявление на получение кредита, разрабатывается его комплексная характеристика по всем параметрам.

Характеристика кредитоспособности клиентов банка следующая:

Первая группа – предприятия с высокими показателями ликвидности, платежеспособности и рентабельности собственного и привлеченного капитала. У них крепкое текущее и минувшее финансовое положение, блестящая кредитная и деловая репутация; им присущи пунктуальность и порядочность в расчетах; они имеют стабильный приток наличных денег и надежные источники погашения ссуд. Такой клиент может претендовать на более выгодные условия кредитования, поскольку риск, который берет банк в отношении этого кредита, ниже среднего уровня.

Вторая группа – предприятия и фирмы с достаточно высокими показателями ликвидности, платежеспособности и рентабельности. К этой группе часто попадают крепкие и финансово стабильные предприятия, но недавно образованные, т.е., которые не имеют сильной деловой репутации или просто мало известны.

Третья группа – предприятия с достаточно хорошей деловой репутацией, но зависят от внешних источников финансирования и экономической ситуации. При благоприятной ситуации их рейтинг приближается ко второй группе, но финансово-экономическое состояние не такое стабильное, как у предприятий первой и второй групп.

Четвертая группа – предприятия, которые имели финансовые и экономические трудности в прошлом, или те, о которых нет никаких отзывов. Доходы таких предприятий небольшие, рентабельность и платежеспособность не достигают необходимого уровня, приток наличных денег слабый, источники погашения ссуд ненадежные и могут в значительной мере зависеть от внешних факторов.

Пятая группа – предприятия с неблагопрХарактеристика кредитоспособности клиентов банка следующая:

Пятая группа – предприятия с неблагоприятной кредитной репутацией. Для них характерны недостаточный приток наличных денег, низкие, показатели рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Приток средств для оплаты обязательств осуществляется за счет активов (т.е. существует ситуация «проедания денег»). Таким предприятиям тяжело получить кредит: банк требует, чтобы сумма залога была значительно больше, чем объем предоставленного кредита.