Основные сведения

Оборотный капитал фирмы

Оборотный капитал – это часть капитала, которая используется в одном производственном цикле в течение 1 года.

К оборотному капиталу относятся:

• Производственные запасы – запасы сырья, материалов и готовой продукции.
• Незавершенное производство – товары, не прошедшие все стадии изготовления.
• Расходы будущих периодов – расходы на подготовку и освоение новых видов продукции.
• Дебиторская задолженность – долги фирме со стороны покупателей других предприятий и государства.
• Денежные средства

В отечественной литературе оборотные средства (оборотный капитал) делятся на два вида:

1. Оборотные фонды:

1) Производственные запасы сырья и материалов

2) Незавершенное производство

3) Расходы будущих периодов

1. Фонды обращения:

1) Денежные средства

2) Запасы готовой продукции

3) Отгруженная продукция, но не оплаченная.

4) Дебиторская задолженность

Управление оборотным капиталом включает решение следующих задач:

• определение оптимальной величины оборотного капитала;
• нахождение оптимальной величины финансирования оборотного капитала;
• ускорение оборачиваемости оборотного капитала и т.д.

Три стратегии управления оборотным капиталом:

1. Осторожная стратегия – предусматривает большой объем оборотных средств для производственной деятельности фирмы, то есть фирма хранит большие запасы сырья, имеет много свободных денежных средств, продает товары в кредит, увеличивая дебиторскую задолженность. Такая стратегия является безопасной для фирмы, но фирма упускает часть доходов, которые могла бы получить, вложив свободные денежные средства в альтернативное производство.
2. Ограничительная стратегия – предусматривает минимальный объем оборотных средств, то есть руководители фирм проводят жесткую экономию: минимальные запасы сырья и материалов, минимум свободных средств. Применяется, когда фирма знает точные сроки поставки сырья, время отгрузки продукции, время поступления денежных средств на счет фирмы.
3. Умеренная стратегия – нечто среднее между двумя предыдущими видами стратегий.

Показатели оценки использования оборотного капитала (показатели эффективности использования оборотного капитала):

1. Рентабельность активов – прибыль/сумма среднегодовой стоимости основного и оборотного капитала
2. Коэффициент оборачиваемости – Q_руб/среднегодовая стоимость оборотного капитала.

Пример:

Показатели	Осторожная	Умеренная	Ограничительная
Qруб	100	100	100
Чистая П	15	15	15
Основной капитал (ОК)	30	30	30
Оборотный капитал (ОбК)	30	22	16
Все активы	60	52	46
Удельный вес оборотного капитала, % (делим (4) на (5))	50	42,3	34,6
Рентабельность активов, % (делим (2) на (5))	25	28,8	32,6
Коэффициент оборачиваемости ((1) на (4))	3,3	4,5	6,3