Теоретична частина
Тема: “Розрахунок потреби в капіталі, необхідного
для початку підприємницької діяльності”
Мета: закріпити у студентів теоретичні знання та розвинути практи- чні навички розрахунку величини стартового капіталу та капіталу покрит- тя, необхідного для початку підприємницької діяльності, а також визна- чення джерел покриття потреби в капіталі.
Теоретична частина
Для здійснення підприємницької діяльності необхідно мати певний капітал. Без наявності останнього не може бути підприємництва. Мудре правило ділових людей, котрі поважають свою професію, гласить: “Без грошей у підприємництві нічого не досягнеш” [30, с. 94]. Чим потужнішим є капітал підприємця, тим масштабнішими можуть бути результати його діяльності.
Під капіталом прийнято розуміти матеріальні і грошові кошти, об’єкти права інтелектуальної власності і організаторські навички (гудвіл), котрі використовуються в процесі виробництва і виступають джерелом
отримання прибутку.
До основних капіталоутворювальних елементів відносяться:
- засоби виробництва: будівлі, споруди, устаткування, транспорт, інструменти тощо, які використовуються підприємцем як об’єкти власнос- ті або на правах оренди, лізингу тощо;
- матеріальні оборотні елементи виробництва: сировина, матеріали,
пристосування, інструменти одноразового та короткострокового користу-
вання тощо;
- оплата праці працівників: робітників, управлінців тощо;
- оборотні кошти у грошовій формі: гроші в касі, грошові кошти на рахунках в комерційних банках тощо.
Можна характеризувати капітал і так: під капіталом розуміють гро-
ші, за які всі капіталоутворювальні елементи можна купити.
Стартовий (початковий)капітал – це капітал, який вкладається у будь-яку підприємницьку справу з самого початку практичної реалізації комерційної ідеї. Величина стартового капіталу залежить від змісту комер-
ційної ідеї, виду продукції або послуги, масштабів виробництва, тривалості виробничого циклу виготовлення продукції. Чим складніша продукція, чим триваліший виробничий цикл, тим більшою повинна бути величина стартового капіталу.
В найбільш загальному вигляді потребу в стартовому (початково-
му) капіталі К, який необхідний для початку підприємництва, можна роз-
рахувати за формулою:
К = Го + Гс-м + Гн + Гі, (14.1)
де Го – грошові кошти на придбання (оренду) будівель, споруд, пере- давальних пристроїв, машин, обладнання, обчислювальної техніки, інст- рументу, транспортних засобів тощо;
Гс-м – грошові кошти на оплату сировини, матеріалів, напівфабрика-
тів, палива, енергії тощо;
Гн – грошові кошти для оплати праці найманих працівників;
Гі – грошові кошти на оплату інформаційних послуг, рекламу, при-
дбання об’єктів інтелектуальної власності та інші кошти.
Практично завжди стартовий капітал складається із власного ка- піталу, який вноситься засновниками справи, та капіталу покриття, який вкладається у справу на умовах, обумовлених іншими особами: інвестора-
ми, комерційними банками, кредиторами тощо.
Величину стартового капіталу та капіталу покриття розраховують на основі економічних розрахунків. Одна із методик визначення величини стартового капіталу та капіталу покриття [40, с. 363-374] передбачає здійс- нення таких етапів робіт:
1-й крок: визначають загальну величину витрат на придбання або
оренду будівель, споруд, передавальних пристроїв, машин, обладнання, обчислювальної техніки, інструменту, транспортних засобів тощо, необ- хідних для початку підприємництва. При цьому робиться аналіз можливих варіантів вкладання грошей та обгрунтовується вибір найефективнішого варіанта.
Якщо грошові кошти будуть витрачатись для придбання засобів ви-
робництва протягом певного періоду часу, то після вибору найефективні- шого варіанта визначаються терміни, в які будуть використані ці кошти. Такі витрати можуть робитися щомісячно або в конкретні періоди часу (див. таблицю 14.1).
Таблиця 14.1 – Визначення величини витрат на придбання або оренду будівель, споруд, устаткування тощо (цифри умовні)
| Елементи капіталу | Можливі джерела | Загальні витрати, тис. грн. | Кращий варіант | Терміни, в які будуть зроблені витрати |
| Будівлі | Оренда Купівля | + - | Щомісяця по… грн. –- | |
| Споруди | Оренда Будівництво | + - | Щомісяця по … грн. –- | |
| Устаткуван- ня | Купівля Лізинг | - + | - В січні – 10 тис. грн. | |
| Верстати, прилади | Купівля Лізинг | - + | - В лютому – 45 тис. грн., в квітні – 45 тис. грн. | |
| Транспорт | Купівля Лізинг | + - | В травні - 50 тис. грн. - | |
| Інші | … | … | … | … |
2-й крок: визначають щомісячні витрати на оплату праці працівників з урахуванням обов'язкових виплат в державні соціальні фонди; щомісячні витрати на покупку сировини, матеріалів, палива, енергії тощо, які необ- хідні для налагодження технологічного процесу виготовлення продукції; щомісячні витрати на рекламу тощо.
Ці розрахунки можна зробити на основі використання чинних поса- дових окладів спеціалістів, прогнозованих масштабів виробництва, трива- лості виробничого циклу виготовлення продукції тощо.
3-й крок: розраховують загальні щомісячні витрати підприємця, не-
обхідні для реалізації комерційної ідеї. Ці витрати визначаються підсумо-
вуванням даних, отриманих в п.1. та п. 2.
4-й крок: будують графік зміни щомісячних загальних витрат у часі.
Для цього по осі ОY у масштабі відкладають загальні щомісячні витрати Г,
а по осі ОХ – час t (у місяцях).
Наприклад, якщо в перший місяць підприємець планує витратити
1 млн. грн., у другий – 1,4 млн. грн., в третій – 0,9 млн. грн., в четвертий –
0,6 млн. грн., а починаючи з п'ятого місяця – по 0,3 млн.грн. щомісяця, то графік зміни щомісячних витрат буде мати вигляд, наведений на рис. 14.1.
Г, млн.грн.
|
1
0,5
1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11 12 t, міс.
Рисунок 14.1 – Графік зміни загальних щомісячних витрат
5-й крок: прогнозують, з якого часу підприємець почне отримувати виручку за продукцію, яку він буде виготовляти, а також її можливу вели- чину.
Припустимо, що перша продукція буде реалізована вже в третьому місяці, за яку після сплати податків надійде 0,2 млн. грн.. В четвертому мі- сяці прогнозуються надходження (після сплати податків) в сумі 0,3 млн. грн. Далі надходження грошей (після сплати податків) планується щоміся- ця по 0,4 млн. грн. Зрозуміло, що це зменшить реальну потребу в капіталі.
6-й крок: будують графік щомісячної потреби у капіталі. Для побу-
дови такого графіка визначають реальну щомісячну потребу в капіталі.
Так, в перший місяць ця потреба складе (1 – 0) = 1 млн. грн., у другий мі- сяць (1,4 – 0) = 1,4 млн. грн., в третій місяць потреба в капіталі зменшиться і складе (0,9 – 0,2) = 0,7 млн. грн., в четвертий місяць потреба в капіталі складе (0,6 – 0,3) = 0,3 млн. грн. А починаючи з п'ятого місяця підприємець почне отримувати щомісячний прибуток, про що буде сигналізувати ві- д’ємне значення витрат, а саме: (0,3 – 0,4) = - 0,1 млн. грн.
Графік щомісячної потреби у капіталі, необхідного для реалізації ко- мерційної ідеї, буде мати вигляд, наведений на рис. 14.2. Як видно із гра- фіка, потреба у капіталі буде відчуватись тільки протягом перших чоти-
рьох місяців.
Г, млн.грн.
1,5
1
0,5
-0,1
1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11 12 t, міс.
Рисунок 14.2 – Графік щомісячної потреби у капіталі
7-й крок: визначають величину стартового капіталу. Для нашого прикладу ця величина складе: 1,0+1,4+0,7+0,3=3,4 млн. грн. Якщо у під- приємця немає власного капіталу, то розрахована величина стартового капіталу буде дорівнювати величині капіталу покриття.
8-й крок: розраховують величину капіталу покриття за умови, що у підприємця є певний власний капітал, який він збирається вкласти в реалі- зацію комерційної ідеї. Для розрахунку величини капіталу покриття потрі- бно від величини щомісячної потреби у капіталі відраховувати кошти,
якими володіє підприємець. Цю операцію потрібно здійснювати до тих пір,
поки у підприємця не залишиться власного капіталу.
Це здійснюється таким чином. Припустимо, у підприємця є власний капітал величиною 2,1 млн. грн. Тоді в перший місяць реалізації комерцій- ної ідеї величина капіталу покриття складе (1,0–1,0)=0 грн., бо 1 млн. грн., потрібних для початку справи, підприємець може покрити за рахунок вла- сного капіталу. Після цього у підприємця залишиться (2,1 – 1,0) = 1,1 млн.
грн. власних коштів.
133
В другий місяць реалізації комерційної ідеї величина капіталу по- криття буде складати (1,4 – 1,1) = 0,3 млн. грн., де 1,4 млн. грн. – це потре- ба в капіталі протягом другого місяця, а 1,1 млн. грн. – це власний капітал підприємця, який у нього ще залишився.
В третій місяць величина капіталу покриття складе 0,7 млн. грн., що відповідає потребам у капіталі на реалізацію комерційної ідеї, а в четвер- тий місяць – 0,3 млн. грн. Власного капіталу у підприємця вже не залиши- лось.
В результаті загальна величина капіталу покриття для підприємця
складе: 0 +0,3+0,7+0,3=1,3 млн.грн.
9-й крок: будують графік щомісячної потреби капіталу покриття. Аналізуючи умови попередньої задачі, можна побачити, що, починаючи з п'ятого місяця, підприємець буде мати щомісячні від’ємні витрати (або
щомісячний прибуток). Величина цих від’ємних витрат буде складати (0,3 – 0,4) = - 0,1 млн. грн., що еквівалентно прибутку в сумі 0,1 млн. грн. Графік щомісячної потреби в капіталі покриття буде мати вигляд, наве- дений на рис. 14.3.
Г, млн.грн.
1,5
0,5
-0,1
1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11 12 t, міс.
Рисунок 14.3 – Графік щомісячної потреби капіталу покриття
(заштрихована ділянка)
Аналіз графіка щомісячної потреби капіталу покриття показує, що підприємцю для налагодження своєї справи потрібно отримати додаткові кошти в сумі 1,3 млн. грн. протягом 3-х місяців (лютий-березень-квітень).
10-й крок: визначають реальні джерела покриття потреб підприємця в капіталі. Це можуть бути, наприклад, позики, кредити комерційних бан- ків, інвестиції зацікавлених осіб тощо.
Позика – це вид господарсько-економічної операції, у процесі здійс-
нення якої одна сторона передає іншій (позичальнику) у тимчасову влас-
ність гроші або товари (речі), а позичальник зобов'язується повернути таку ж суму грошей чи кількість товару в обумовлений час. Позика надається завжди на умовах повернення, але без комерційного зиску [30, с. 98].
Кредит – господарсько-економічна операція з надання однією сто- роною іншій (позичальнику) грошей чи певного товару в борг і за певну плату. Кредит надається завжди на умовах повернення при наявності пев- ного комерційного зиску.
Інвестиції – це всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємництва з метою отримання прибутку. За-
звичай, це довгострокові вкладення.
11-й крок: розраховують термін повернення підприємцем взятого кредиту або позики. Для нашого прикладу виходить, що величина кредиту повинна дорівнювати 1,3 млн. грн., а починаючи з п'ятого місяця підпри-
ємець почне отримувати щомісячний прибуток в 0,1 млн. грн. Якщо при- пустити, що 50% цієї суми, тобто, 0,05 млн. грн. він зможе спрямовувати на повернення кредиту, то термін повернення кредиту буде дорівнювати: Т = (1,3 : 0,05) = 26 місяців.
Тоді загальний термін, на який потрібно взяти кредит або позику, складе 3+26=29 місяців » 2,5 роки (3 місяці – це термін безпосереднього використання коштів, а 26 місяців – це термін повернення взятого креди- ту).
Зрозуміло, що зроблені нами розрахунки є приблизними. Вони не враховують величину процентних ставок у комерційних банках, інфляцію тощо. Більш точні розрахунки можна зробити, застосовуючи теорію фінан- сового менеджменту. Але на етапі початку підприємництва, коли є велика невизначеність як витрат, так і результатів, зроблених розрахунків в прин- ципі достатньо для розрахунку потреби підприємця в коштах, необхідних для започаткування власної справи.
Завдання для самостійного виконання
Підприємець розпочинає свою справу. Він підрахував, що для цього йому потрібно взяти в оренду приміщення, сплачуючи щомісячно по Го1 (грн.); купити певне обладнання, прилади, устаткування тощо, витративши на це Го2 (грн.); найняти кваліфікованих працівників, сплачуючи їм щомі- сяця (з урахуванням обов'язкових відрахувань в державні соціальні фонди) по Гн (грн.); купувати матеріали, сировину, паливо тощо, сплачуючи за це щомісячно Гс-м (грн.); здійснювати витрати на рекламу, витрачаючи на це щомісяця по Гі (грн.).
Конкретні величини прогнозованих витрат підприємця за січень, а
також коефіцієнти Кі, які змінюють ці витрати по інших місяцях року, на-
ведені в таблицях 14.1 та 14.2.
Таблиця 14.1 – Початкові дані для виконання завдання
| Варі ант | Г, тис. грн. (за січень) | ||||
| Го1 | Го2 | Гн | Гс-м | Гі | |
| 7,9 | |||||
Таблиця 14.2 – Початкові дані для виконання завдання
| Варі- ант | Г | К1 січ. | К2 лют. | К3 бер. | К4 квіт. | К5 трав. | К6 черв. | К7 лип. | К8 серп. | К9 вер. | К10 жовт. | К11 лист. | К12 груд. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |
| 1-5 | Го1 | ||||||||||||
| Го2 | 1,2 | 1,4 | |||||||||||
| Гн | 1,1 | 0,95 | 1,2 | 1,2 | 1,1 | 1,3 | 1,1 | ||||||
| Гс-м | 1,2 | 1,2 | 1,3 | 1,2 | 1,4 | 1,1 | 1,5 | 1,6 | |||||
| Гі | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 0,4 | 0,3 | 0,3 | 0.2 | ||||||
| 6-10 | Го1 | ||||||||||||
| Го2 | 1,2 | 1,4 | 1,5 | ||||||||||
| Гн | 1,1 | 0,95 | 1,1 | 1,3 | 1,2 | 1,2 | 1,1 | 1,3 | |||||
| Гс-м | 1,1 | 1,1 | 1,5 | 0,9 | 1,2 | 1,4 | 0,98 | 1.5 | |||||
| Гі | 0,7 | 0,3 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0.2 | 0,1 | ||||||
| 11-15 | Го1 | 1,1 | 1,2 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | |||||||
| Го2 | 1,6 | ||||||||||||
| Гн | 1,1 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | |||
| Гс-м | 1,1 | 1,1 | 1,5 | 0,9 | 1,2 | ||||||||
| Гі |
Продовження таблиці 14.2
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |
| 16-20 | Го1 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,1 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | |
| Го2 | 1,3 | ||||||||||||
| Гн | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | ||
| Гс-м | 1,1 | 1,1 | 1,5 | 0,9 | 1,2 | ||||||||
| Гі | |||||||||||||
| 21-25 | Го1 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | |
| Го2 | 1,3 | ||||||||||||
| Гн | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 1,13 | 1,2 | 1,13 | 1,1 | 1,1 | 1,13 | 1,13 | 1,13 | ||
| Гс-м | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | ||||
| Гі | |||||||||||||
| 26-30 | Го1 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | |
| Го2 | 1,5 | 1,9 | 1,6 | 1,2 | |||||||||
| Гн | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | 0,9 | ||
| Гс-м | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | ||
| Гі | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,4 |
Підприємець підрахував, що з певного місяця він зможе виготовляти щомісяця по N виробів, отримуючи від реалізації кожного виробу чистий прибуток величиною Р (грн.). У підприємця є також власний капітал ВК, який він збирається вкласти в бізнес (див. таблицю 14.3).
Таблиця 14.3 – Початкові дані для виконання завдання
| Вар. | Р, грн. | N, тис. шт. (по місяцях) | ВК, тис. грн. | ||||||||
| 4-й | 5-й | 6-й | 7-й | 8-й | 9-й | 10-й | 11-й | 12-й | |||
| 1,1 | 1,1 | 1,14 | 1,2 | 2,3 | 2,4 | 2,5 | |||||
| 1,05 | 1,1 | 1,15 | 2,15 | 2,17 | 2,2 | ||||||
| 1,1 | 1,1 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 2,1 | 2,1 | 2,1 | ||||
| 0,2 | 1,1 | 1,2 | 1,2 | 1,3 | 1,3 | 2,3 | 2,3 | ||||
| 0,1 | 0,4 | 0,6 | 0,8 | 1,4 | 2,6 | 2,7 | 2,7 | ||||
| 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,6 | 0,8 | 2,7 | 2,9 | |||||
| 0,6 | 0,9 | 1,3 | 1,6 | 1,6 | 2,6 | 2,8 | |||||
| 0,1 | 0,3 | 2,8 | 2,9 | ||||||||
| 3,9 | |||||||||||
| 1,1 | 1,3 | 1,3 | 1,4 | 1,4 | 3,5 | 3,5 | 3,5 | ||||
| 0,1 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,3 | 1,32 | 3,33 | 3,34 | 3,35 | |||
| 1,2 | 1,5 | 1,1 | 1,5 | 4,5 | 4,7 | 4,72 | |||||
| 1,15 | 1,15 | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 3,25 | 3,15 | 3,15 | ||||
| 0,2 | 1,19 | 1,29 | 1,29 | 1,39 | 3,39 | 3,39 | 3,39 | ||||
| 0,1 | 0,3 | 0,6 | 0,8 | 1,4 | 3,6 | 3,9 | 3,9 | ||||
| 0,2 | 0,31 | 0,51 | 0,61 | 0,81 | 3,7 | 4,1 | |||||
| 0,65 | 0,95 | 1,35 | 1,65 | 1,65 | 3,65 | 4,1 | 4,1 | ||||
| 0,1 | 0,3 | 1,1 | 2.1 | 2,1 | 2,1 | 4,1 | 4,2 | 4,2 | |||
| 3,1 | 3,1 | 3,1 | 4,1 | 4,1 | 4,1 | ||||||
| 1,12 | 1,32 | 1,32 | 1,42 | 1,42 | 4,52 | 5,52 | 5,6 | ||||
| 1,2 | 1,3 | 1,3 | 1,4 | 4,5 | 4,5 | 4,5 | |||||
| 1,1 | 1,14 | 1,34 | 1,34 | 1,44 | 1,44 | 4,5 | 4,7 | 4,9 | |||
| 4,2 | 4,2 | ||||||||||
| 0,1 | 1,1 | 1,15 | 1,15 | 1,35 | 1,35 | 4,1 | 4,35 | 4,5 | |||
| 1,29 | 1,59 | 1,91 | 1,95 | 4,5 | 4,6 | ||||||
| 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | |||||||
| 0,2 | 1,15 | 1,25 | 1,25 | 1,35 | |||||||
| 0,1 | 0,3 | 0,61 | 0,81 | 1,41 | |||||||
| 0,2 | 0,41 | 0,71 | 0,61 | 0,81 | 1,1 |
Керуючись даними таблиць 14.1, 14.2 та 14.3, потрібно:
1. Визначити початкові дані для здійснення розрахунків згідно з за-
даним варіантом.
2. З врахуванням значень коефіцієнтів Кі розрахувати щомісячні ви- трати підприємця протягом року (з січня по грудень), які необхідно здійс- нити для реалізації комерційної ідеї.
3. Побудувати у масштабі графік зміни щомісячних витрат підпри-
ємця (за зразком, наведеним на рис. 14.1).
4. Розрахувати щомісячний чистий прибуток, який буде отримувати підприємець (з заданого у завданні часу) у випадку реалізації комерційної
ідеї.
5. Побудувати у масштабі графік щомісячної потреби у капіталі (за зразком, наведеним на рис. 14.2).
6. Визначити величину стартового капіталу, необхідного для початку підприємницької діяльності.
7. З врахуванням величини власного капіталу розрахувати загальну величину капіталу покриття, який необхідний для реалізації комерційної ідеї.
8. Побудувати графік щомісячної потреби капіталу покриття (за зра-
зком, наведеним на рисунку 14.3).
9. Підрахувати загальну величину чистого прибутку, який може от-
римати підприємець протягом року.
10. Розрахувати середньомісячний прибуток. Це можна зробити, як- що загальну величину чистого прибутку розділити на число місяців, про- тягом яких підприємець отримує цей прибуток.
11. Підрахувати, за скільки місяців підприємець може повернути кре- дит. При цьому прийняти, що на повернення кредиту підприємець буде використовувати 30 …50% середньомісячного прибутку.
12. Зробити висновки.
Питання для самоконтролю
1. Дайте означення поняття “капітал”. Назвіть основні капіталоутво-
рювальні фактори.
2. Дайте означення та зробіть порівняльний аналіз понять “стар-
товий капітал” та “капітал покриття”.
3. Охарактеризуйте методику розрахунку величини стартового капі-
талу, який потрібен для початку підприємницької діяльності.
4. Охарактеризуйте методику розрахунку величини капіталу покрит-
тя, який потрібен для початку підприємницької діяльності.
5. Назвіть джерела покриття потреб підприємця в капіталі, який не-
обхідний для початку підприємницької діяльності.
6. Зробіть порівняльний аналіз понять “кредит” та “позика”.