Розрахунок загального обсягу інвестиційних ресурсів
Прогнозування потреби в загальному обсязі інвестиційних ресурсів здійснюється в такій послідовності.
1. На першій стадії визначається необхідний обсяг коштів для реального інвестування.
Вартість будівництва нових об'єктів може бути визначена по фактичних витратах на будівництво аналогічних об'єктів (з урахуванням фактора інфляції) або по питомих капітальних вкладеннях на одиницю потужності.
По питомих капітальних витратах вона розраховується по формулі:
КВН = ПО * БВ + ІВ,
де КВН - загальна потреба в капітальних вкладеннях для будівництва нового об'єкта;
ПО - потужність об'єкту, що передбачається, у відповідних виробничих чи будівельних одиницях (кв. м; куб. м);
БВ - середня сума будівельних витрат на одиницю потужності об'єктів даного профілю;
ІВ - інші витрати, пов'язані з будівництвом об'єкту.
Вартість будівництва складає лише частину потреби в інвестиційних ресурсах, пов'язаних із введенням нових об'єктів. Поряд з вартістю будівництва об'єкту необхідно передбачити вкладення в оборотні активи нового підприємства. З урахуванням цих вкладень загальна потреба в інвестиційних ресурсах при запровадженні в дію нового підприємства (ЗПИР) може бути визначена по формулі:
ЗПИР = КВН*100/ ПВОФ,
де ПВОФ - питома вага основних фондів у загальній сумі активів аналогічних компаній даної галузі.
Вартість придбання діючої компанії може бути визначена на основі її оцінки наступними методами:
а) на основі чистої балансової вартості.
Принцип такої оцінки заснований на вирахуванні з загальної балансової вартості активів компанії суми її зобов'язань. Відповідно до методики оцінки вартості приватизованих об'єктів в Україні розрахунок чистої балансової вартості компанії може бути здійснений по формулі:
ВБ = ЗВ + НА + З + Ф + КВ + НБ*Кі,
де ВБ - чиста балансова вартість компанії;
ЗВ - залишкова вартість проіндексованих основних фондів компанії;
НА- сума нематеріальних активів;
З - сума запасів матеріальних оборотних фондів по залишковій вартості;
Ф - сума усіх форм фінансових ресурсів компанії за мінусом заборгованості;
КВ - капітальні вкладення;
НБ - незавершене будівництво;
Кі- коефіцієнт індексації основних фондів.
б) на основі прибутку.
Принцип такої оцінки заснований на визначенні реальної суми середньорічного прибутку за ряд останніх років і середньої норми прибутковості інвестицій. Спрощений розрахунок здійснюється по формулі;
ВК = Пс / Нп,
де ВК - вартість компанії на основі її прибутку;
Пс - середньорічна сума реального прибутку;
Нп- середня норма прибутковості інвестицій.
г) на основі ринкової вартості.
Процес такої оцінки заснований на використанні даних про продаж аналогічних підприємств по конкурсу чи на аукціонах у процесі приватизації.
2. На другій стадії прогнозування потреби визначається необхідний обсяг інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій.
Розрахунок потреби в інвестиційних ресурсах для здійснення фінансових інвестицій визначається по формулі:
ІРФ = ІРР*ПВФ / ПВР,
де ІРр - потреба в інвестиційних ресурсах для здійснення реальних інвестицій;
ПВФ - питома вага фінансових інвестицій у прогнозному періоді;
ПВР - питома вага реальних інвестицій у прогнозному періоді.
3. На третій стадії прогнозування потреби визначається загальний обсяг необхідних інвестиційних ресурсів.
ЗІР = ІРР + ІРФ + РК,
де РК – резерв капіталу, РК = 0,1 (ІРР + ІРФ).
Питання для самоконтролю
1. Поясніть термін “інвестиційні ресурси”.
2. Назвіть основні особливості процесу формування інвестиційних ресурсів.
3. Надайте класифікацію інвестиційних ресурсів.
4. Охарактеризуйте принципи формування інвестиційних ресурсів.
5. Назвіть етапи політики формування інвестиційних ресурсів.
6. Пояснить методологiчний пiдхiд до оптимiзацiї джерел iнвестицiйних ресурсiв при розробцi iнвестицiйної полiтики.
7. Опишiть методологiчний пiдхiд до прогнозування потреби в загальному обсязi iнвестицiйних ресурсів