Проблемы

1. Акционерное общество, нуждаясь в денежных ресурсах, рассматривает три возможности их получения: выпустить привилегированные акции; выпустить облигации; взять кредит в банке.

Проанализируйте положительные и отрицательные стороны каждого варианта для эмитента при условии, что процентная ставка и ставка дивиденда во всех случаях является одинаковой, одинаковы и сроки заимствования. Какой вариант в этих условиях предпочтителен для эмитента? Для инвестора? Почему?

2. На российском рынке корпоративных ценных бумаг объем выпусков облигаций во много раз меньше объема выпусков акций.

Какие причины лежат в основе такого положения?

Какие компании в основном прибегают к облигационным займам в настоящее время? Почему?

Сравните соотношение объемов облигационных займов и выпусков акций с аналогичным соотношением в развитых странах.

Каковы перспективы развития российского рынка корпоративных облигаций?

Библиографический список

1. Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.96 г. № 39-ФЗ.

2. Капелинский, Ю.И. Финансовый инжиниринг с использованием ценных бумаг [Текст] / Ю.И. Капелинский// Банковские услуги. - 1998. - № 10. Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок [Текст]/ Я.М. Миркин.- М.: Перспектива, 1995. - Гл. 13, 14, 15, 16, 17.

3. Рубцов, Б.Б.Зарубежные фондовые рынки [Текст]/ Б.Б.Рубцов. - М., 1996.

4. Рубцов, Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития [Текст]/ Б.Б.Рубцов. - М.: Издательство Финансовой академии при Правительстве РФ, 2000.

5. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник/ под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2000. – Гл.2.

6. Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика [Текст]: учебник / Е.В.Семенкова. - М.: Перспектива; Инфра-М, 1997.

7. Ческидов, Б.М.Развитие банковских операций с ценными бумагами [Текст]/ Б.М. Ческидов. - М., 1997.