Оценка финансово-экономического состояния предприятия
Оценка финансового состояния предприятия – это диагностика его внутренней среды. Финансовое состояние выражается системой взаимосвязанных специфических показателей, которые в компактной форме дают информативное и достаточно полное представление о достигнутом (или плановом) уровне и тенденциях изменения имущественного и финансового потенциала предприятия. Показатели позволяют получить как количественную, так, что особенно важно, и качественную характеристику этого потенциала. Тем самым, происходит оценка функциональных возможностей и результативности деятельности предприятия.
|
|
|
|
|
Рисунок 9 - Блочная структура системы показателей оценки финансового состояния предприятия
Рассмотрим характеристику показателей финансового состояния по каждому из блоков.
1 Имущественное положение.В данном блоке берутся из соответствующих бюджетов или рассчитываются показатели, дающие представление о стоимости имущества предприятия в целом, а также по видам активов, о структуре, состоянии и динамике долгосрочных и краткосрочных активов. Тем самым, дается представление об имущественном потенциале предприятия, а также об изменениях, происходящих в составе, стоимости и структуре имущества.
Достаточно полно можно оценить имущественное положение предприятия по следующим показателям: *
- сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия;
- доля внеоборотных и оборотных активов в составе имущества;
- структура внеоборотных активов;
- структура оборотных активов;
- доля основных средств в активах;
- доля активной части основных средств в их общей стоимости;
- коэффициент обновления основных средств;
- коэффициент выбытия основных средств;
- коэффициент износа;
- коэффициент годности
2 Ликвидность и платежеспособность. Под ликвидностью понимается способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства.
Платежеспособность характеризуется возможностью и способностью предприятия своевременно и полно выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.
Параметры ликвидности и платежеспособности во многом предопределяют существование предприятия в рыночной среде, поскольку характеризуют степень его надежности и гарантий выполнения финансовых обязательств, а следовательно, на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на получение кредитов и ссуд. Неспособность погасить долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами, государством приводит предприятие к финансовой несостоятельности (банкротству).
Уровень показателей ликвидности и платежеспособности определяется соотношением групп активов, образованных по степени ликвидности, с группами пассивов, сформированными по срокам погашения обязательств.
*/ Расчетные формулы и характеристика нижеприведенных показателей представлены в таблице 22 .
Показатели ликвидности и платежеспособности могут быть как абсолютными (в денежном выражении), так и относительными (финансовые коэффициенты). Расчет и оценка финансовых коэффициентов позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.
К основным коэффициентам ликвидности относятся: *
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности (быстрой ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия);
- коэффициент общей ликвидности.
3 Финансовая устойчивость. Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает нормальное функционирование и развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала, при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.
Высокий уровень финансовой устойчивости обеспечивает стабильность работы предприятия, его финансовую независимость и самостоятельность, свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производственно-хозяйственной деятельности.
Финансовая устойчивость характеризуется состоянием собственных и заемных средств предприятия и базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов (оборотных или внеоборотных активов с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или заемными средствами).
Уровень финансовой устойчивости оценивается с помощью системы абсолютных и относительных показателей (финансовых коэффициентов). К основным коэффициентам финансовой устойчивости относятся:*
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;
- коэффициент маневренности собственных оборотных средств;
- индекс постоянных активов;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
- коэффициент реальной стоимости имущества;
- коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала);
- коэффициент финансовой устойчивости;
- коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага).
 |
*/ Расчетные формулы и характеристика нижеприведенных показателей представлены в таблице 22 .
4 Деловая активность. Под деловой активностью понимается способность предприятия к организации интенсивной деятельности и рационального и эффективного использования ресурсов в ней.
Деловая активность отражается системой показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов в форме производительного капитала – основных и оборотных средств:*
- фондоотдача основных средств;
- фондоемкость основных средств;
- коэффициент оборачиваемости оборотных срелств и длительность их оборота;
- коэффициент оборачиваемости запасов и длительность их оборота;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и длительность ее оборота;
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала и длительность его оборота;
Кроме того, в данном блоке производится расчет и оценка выполнения так называемого «золотого правила экономики», основанного на соотношении темпов изменения активов, выручки и прибыли предприятия.
5 Рентабельность. Рентабельность – один из основных принципов функционирования коммерческого предприятия в условиях рынка. Он означает обязательное получение прибыли и достижение уровня рентабельности, достаточного для продолжения деятельности и нормального функционирования предприятия.
В данном блоке отражается общая эффективность работы предприятия с помощью показателей финансового результата – прибыли и рентабельности. Прибыль как финансовый результат отражает в стоимостной форме общий эффект производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Рентабельность дополняет оценку финансового результата поскольку, являясь относительным показателем, отражает не только результат, но и «цену» его получения, характеризуя тем самым эффективность деятельности.
Здесь рассчитывается следующая система абсолютных и относительных показателей (расчетные формулы и характеристика данных показателей приведены в таблице 22):
- выручка от реализации;
- прибыль от продаж (от реализации);
- прибыль до налогообложения (бухгалтерская);
- чистая прибыль;
- рентабельность производства;
- рентабельность продаж;
- рентабельность активов;
- рентабельность собственного капитала
Представленная ниже таблица содержит состав и характеристику общего комплекса показателей финансового состояния предприятия.
Таблица 22 - Сводная таблица показателей для оценки финансового состояния предприятия
| Наименование и обозначение показателя | Расчетная формула | Интерпретация показателя | Нормативное (рекомендуемое) значение |
| 1 Имущественное положение | |||
| Сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия (А) | Сумма активов (с.300) | Общая стоимостная оценка имущества предприятия – внеоборотных и оборотных активов всех видов | - |
| Доля основных средств в активах (Кос) | Кос =Стоим.осн.средств / Активы = с.120 / с.300 | Характеризует долю стоимости основных средств в стоимости активов | - |
| Доля активной части основн.средств в их общей стиомости (Ка) | Ка=Стоим.актив.части осн.средств / Осн.ср-ва = Данные из раздела2 (ф.№5)/с.371 (ф.№5) | Характеризует долю стоимости активной части осн.средств в их общей стоимости. Отражает степень основных средств | - |
| Коэффициент износа (Ки) | Ки = Сумма амортиз.отчислений / Средняя первоначальн. стоим. ОС = с.394(ф.№5) /с.371(ф.№5) | Характеризует сумму самортизированной стоимости ОС в их первоначальной стоимости | - |
| Коэффициент годности (Кг) | Кг = 100% - Ки | Характеризует долю остаточной (несамортизированной) стоимости ОС в их первоначальной стоимости | - |
| Коэффициент обновления (Кобн) | Кобн = Стоим.введенных за период ОС / Стоим. ОС на конец периода = с.371 (гр.4,ф.№5) / с.371(гр.6,Ф.№5) | Характеризует степень обновления основных средств предприятия | - |
| Коэффициент выбытия (Квыб) | Квыб = Стоим. Выбывших за период ОС / Стоим ОС на начало периода = с.371(гр.5,ф.№5) / с.371(гр.3,ф.№5) | Характеризует долю выбывших (изношенных и устаревших) ОС в их общей стоимости | |
| 2 Ликвидность и платежеспособность | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | Кал = наиболее ликвидн.активы / текущие обязательства = с.250 + с.260 / с.610 + 620 + 630 + 660 | Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время | 0,2 – 0,5 |
| Коэффициент текущей ликвидности (быстрой ликвидности,проме-жуточного покрытия) ( Ктл) | Ктл = величина ден..средств, краткоср.ЦБ и расчетов / текущие обяз-ва = Р.2 А– сс.210,220,230 / с.610 + 620+630+660 | Отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами | Около 0,8 |
| Коэффициент общей ликвидности (Кол) | Кол = Текущие активы / Текущие обяз-ва = Р.2А – сс.220,230 / с.610+620+630+660 | Характеризует, в какой мере текущие активы покрывают краткосрочные обяз-ва. Отражает платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и продажи при необходимости прочих элементов оборотных средств. | Норматив - 2 |
| 3 Финансовая устойчивость | |||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборот.средствами (СОС) (Ксос) | Ксос = Собств.об.ср-ва / Оборотн.активы = 490 (Р. 3П) + 640,650 – Р.1А / Р.2А | Характеризует степень обеспеченности предприятия собств.оборотными средствами , необходимую для его финансовой устойчивости и показывает долю собственных оборотных средств в сумме оборотных активов | Более 0,1 |
| Коэф-т обеспеченности материальных запасов собств-ми оборотными средствами (Комз) | Комз = СОС / Запасы = Р.3П+сс.640,650 – Р.1А / с.210 | Характеризует, в какой степени материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств | 0,5 – 0,8 |
| Коэффициент маневренности собст.оборотн. средств (Км) | Км = СОС / Капитал и резервы = Р.3П + сс.640,650 – Р.1А / Р.3П + сс.640,650 | Характеризует, насколько мобильны (гибки) собственные средства предприятия | Оптимальное значение 0,5 |
| Индекс постоянного актива (Ипа) | Ипа = Внеоборотн.активы / Капитал и резервы = Р.1А / Р.3П + сс.640,650 | Характеризует соотношение внеоборотных активов и собственных средств предприятия, или долю внеоборотн.активов в источниках собственных средств | - |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс) | Кдзс = Долгосрочные пассивы / Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы = Р.4П / Р.3П + сс.640,650 + Р.4П | Характеризует степень использования заемных средств предприятия в рамках стратегических целей (для обновления и развития производства) | - |
| Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) | Крси = Основные средства + сырье,материалы + незавершенная продукция / Итог баланса = С.120 + с.210 / Итог баланса | Показывает долю стоимости основных и оборотных средств (средств производства) в имуществе предприятия | - |
| Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала) (К авт) | Кавт = Капитал и резервы / Итог баланса = Р.3П + сс.640,650 / Итог баланса | Показывает сумму собственных средств предприятия в сумме всех источников финансирования и отражает уровень самофинансирования и степень финансовой независимости от кредиторов | Оптимальное значение 0,5 |
| Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) | Кфу = Капитал и резервы + долгосрочные обязательства / Итог баланса = Р.3П + Р.4П / Итог баланса | Показывает уд.вес долгосрочных источников финансирования, или часть активов, которая финансируется за счет устойчивых долгосрочных источников | |
| Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа) | Кфа = Заемные источники средств / Собственные источники средств = Р.4П + Р.5П – сс. 640,650 / Р.3П + с.640,650 | Характеризует соотношение заемных и собственных источников. Показывает степень финансовой зависимости предприятия от заемных источников (кредиторов) | Менее 1 |
| 4 Рентабельность | |||
| Выручка от реализации (Вр) | Вр = Сумма выручки-нетто от реализации продукции, работ, услуг за расчетный период (с.010, Ф.№2) | Характеризует сумму денежных средств, поступающих на предприятие от продажи продукции, работ, услуг | - |
| Прибыль от продаж (от реализации) (Пр) | Пр = Сумма прибыли от реализации за расчетный период (с.050, Ф.№2) | Характеризует финансовый результат от основной (операционной) деятельности предприятия | - |
| Прибыль до налогообложения (бухгалтерская) (Пб) | Пб = Сумма прибыли до налогообложения за расчетный период (с.140, Ф.№2) | Характеризует финансовый результат общей производственно-хозяйственной деятельности предприятия | - |
| Чистая прибыль (Пч) | Пч = Сумма чистой прибыли за расчетный период | Характеризует сумму средств, остающихся в распоряжении предприятия, предназначенную на цели развития, совершенствования и потребления | - |
| Рентабельность производства (Рпр) | Рпр = Прибыль от продаж / Себестоимость реализованной продукции = с.050, Ф.№2 / с.020, Ф.№2 | Показывает величину прибыли от продаж, получаемую с 1-го рубля текущих затрат. Характеризует процесс окупаемости затрат | - |
| Рентабельность продаж (Рпрод.) | Рпрод = Прибыль от продаж / Выручка от реализации = С.050, Ф.№2 / с.010, Ф.№2 | Величина прибыли от продаж, приходящаяся на 1 рубль выручки. Характеризует эффективность политики ценообразования | - |
| Рентабельность активов (Ра) | Ра = Бухгалтерская прибыль / Средняя величина активов = с.140, Ф.№2 / 0,5(с.300,гр.3,Ф.№1 + с.300,гр.4, Ф.№1) | Отражает величину прибыли на единицу стоимости капитала (активов) | - |
| Рентабельность собственного капитала (Рск) | Рск = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала = с.190, Ф.№2 / 0,5 (с.490,640,650, гр.3,Ф.№1 + с. с.490,640,650,гр.4,Ф.№1) | Характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль собственного капитала | - |
| 5 Деловая активность | |||
| Фондоотдача основных средств (Фо) | Фо = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств = с.010, Ф.№2 / 0,5(с.120,гр3,ф.№1 + с.120,гр.4,Ф.№1) | Характеризует величину выручки, получаемой с 1-го рубля стоимости ОФ. Отражает эффективность использования основных средств в производстве | Более 1 |
| Фондоемкость основных средств (Фе) | Фе = Средняя стоимость основных средств / Выручка от реализации = 0,5(с.120,гр.3, Ф,№1 + С.120,гр.4,Ф.№1) / с.010,Ф.№2 | Отражает стоимость основных фондов, з.атрачиваемых на 1 рубль выручки | Менее 1 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб ОС) | Коб ОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость оборотных активов за расч.период = с.010, Ф.№2 / 0,5(с.290,гр.3,Ф.№1 + с.290,гр.4,Ф.№1) | Характеризует эффективность использования оборотных активов предприятия; показывает число оборотов оборотных средств за расчетный период | - |
| - | |||
| Длительность оборота оборотных средств в днях (ТобОС) | ТобОС = Число дней в расчетном периоде / Коэф-т оборачиваемости оборотных средств = Число дней в расч.периоде / КобОС | Показывает продолжительность одного цикла оборота оборотных средств предприятия. Характеризует оборачиваемость оборотных средств | - |
| Коэффициент оборачиваемости запасов (КобЗ) | Коб З = Себестоимость продукции / Средняя стоимость запасов за расчет.период = С.020, Ф.№2 / 0,5(с.210,гр.3,Ф.№1 + с.210,гр.4,Ф.№1) | Характеризует скорость оборота запасов и эффективность их использования в производстве (число оборотов за расч.период) | - |
| Длительность оборота запасов в днях (Тоб З) | Тоб З = Число дней в расчетном периоде / Коэф-т оборач-сти запасов = Число дней в расчетном периоде / Коб З | Отражает время оборота запасов в днях | - |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб ДЗ) | Коб ДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженности за расч.период = с.010,Ф.№2 / 0,5(с.230,240,гр.3,Ф.№1 + с.230,240,гр.4,Ф.№1) | Характеризует скорость расчетов по поставкам продукции | |
| Длительность оборота дебиторской задолженности в днях (Тоб ДЗ) | Тоб ДЗ = Число дней в расчетном периоде / Коб ДЗ = Число дней в расч.периоде / К об ДЗ | Характеризует продолжительность одного оборота денежных средств в дебиторской задолженности | - |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб СК) | Коб СК = Выручка от реализации / Собственный капитал предприятия = с.010,Ф.№2 / 0,5(Р.3П + с.640,650 Ф.№1) | Характеризует скорость оборота собственного капитала предприятия (число оборотов за расч.период) | - |
| Длительность оборота собственного капитала в днях (Тоб СК) | Тоб СК = Число дней в расчетном периоде / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Число дней в расчетном периоде / Коб СК | Показывает продолжительность одного цикла оборота собственного капитала предприятия | - |
| Оценка выполнения «золотого правила экономики» | Темп изменения прибыли от продаж > Темп изменения выручки от реализации > Темп изменения активов > 100% | Соблюдение этих соотношений характеризует эффективность деятельности предприятия | - |
Приведенный в таблице 22 состав показателей оценки финансового состояния предприятия при необходимости может быть уменьшен или расширен.
Таким образом, система показателей оценки финансового состояния позволяет провести финансовую и экономическую диагностику положения и тенденций функционирования предприятия. Результаты данной оценки не только выступают основой для принятия важнейших управленческих решений по развитию и совершенствованию деятельности хозяйствующего субъекта, но также являются практически единственным критерием, позволяющим оценить качество и эффективность бюджетного управления.