Оценка показателей ликвидности и финансовой устойчивости организации ООО «СОК»
Проанализируем состав и структуру активов и пассивов баланса ООО «СОК». Данные по активу баланса представим в таблице 6.
Таблица 6 – Динамика структуры актива баланса ООО «СОК»
| № п/п | Наименование показателя | 2013 г. | 2014 г. | Абсолютное отклонение | |||
| Тыс. руб. | Удельный вес, % | Тыс. руб. | Удельный вес, % | Тыс. руб. | % | ||
| Внеоборотные активы | 43,03 | 42,80 | -350 | -0,23 | |||
| 1.1 | Основные средства | 42,68 | 42,46 | -344 | -0,22 | ||
| 1.2 | Финансовые вложения | 0,27 | 0,28 | 0,01 | |||
| 1.3 | Прочие внеоборотные активы | 0,08 | 0,06 | -0,06 | -0,02 | ||
| Оборотные активы | 56,97 | 57,20 | -266 | 0,23 | |||
| 2.1 | Запасы | 23,85 | 24,04 | -77 | 0,19 | ||
| 2.2 | НДС по приобретенным ценностям | 0,97 | 0,50 | -178 | -0,47 | ||
| 2.3 | Дебиторская задолженность | 12,68 | 16,68 | 4,00 | |||
| 2.4 | Денежные средства и денежные эквиваленты | 19,47 | 15,98 | -1405 | -3,49 | ||
| Баланс | -616 |
По данным таблицы 6 можно констатировать, что структура актива баланса организации в целом оптимальна как в 2013г. так и в 2014г. Удельный вес оборотных активов увеличился на 0,23% в основном за счет роста дебиторской задолженности, её удельный вес увеличился на 4% в 2014г. по сравнению с 2013г. Уменьшился в структуре баланса удельный вес статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты» за 2013-2014гг. на 3,49%. Основные средства в структуре актива баланса ООО «СОК» уменьшили сумму удельного веса на 0,22% из-за суммы начисленной амортизации.
Данные по пассиву баланса анализируемой организации за 2013-2014 гг. представим в таблице 7.
Таблица 7 – Динамика структуры пассива баланса
| № п/п | Наименование показателя | 2013 г. | 2014 г. | Абсолютное отклонение | |||
| Тыс. руб. | Удельный вес, % | Тыс. руб. | Удельный вес, % | Тыс. руб. | % | ||
| Капитал и резервы | 65,34 | 69,28 | 3,94 | ||||
| 1.1 | Уставный капитал | 8,03 | 8,17 | 0,14 | |||
| 1.2 | Резервный капитал | 1,84 | 1,90 | 0,06 | |||
| 1.3 | Нераспределенная прибыль | 55,47 | 59,21 | 3,74 | |||
| Долгосрочные заемные средства | 14,98 | 13,33 | -700 | -1,65 | |||
| Краткосрочные обязательства | 19,68 | 17,39 | -964 | -2,29 | |||
| 3.1 | Заемные средства | 8,72 | 9,01 | 0,29 | |||
| 3.2 | Кредиторская задолженность | 10,96 | 8,38 | -1014 | -2,58 | ||
| Баланс | -616 |
По данным таблицы 7 видно, что в структуре пассива баланса увеличился удельный вес собственного капитала на 3,94%, а заемный капитал уменьшился на туже величину. В связи с этими изменениями, структуру пассива баланса можно считать более оптимальной в 2014г. по сравнению с 2013г.
Далее следует провести анализ ликвидности баланса организации.
Ликвидность – способность активов быть быстро реализоваными по цене, близкой к рыночной. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликви-дности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.
В российском бухгалтерском балансе активы организации расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные средства (финансовые вложения + денежные средства и их эквиваленты) на конец периода;
А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность + прочие оборотные активы) на конец периода;
А3 – медленно реализуемые активы (запасы + НДС) на конец периода;
А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы) на конец периода.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) на конец периода;
П2 – краткосрочные обязательства (заемные средства + оценочные обязательства + прочие краткосрочные обязательства) на конец периода;
П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные обязательства) на конец периода;
П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы + доходы будущих периодов) на конец периода.
Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 8.
Таблица 8 - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «СОК»
| Актив | 31.12.12 | 31.12.13 | 31.12.14 | Пассив | 31.12.11 | 31.12.12 | 31.12.13 |
| А1 | П1 | ||||||
| А2 | П2 | ||||||
| А3 | П3 | ||||||
| А4 | П4 |
| Норматив | 31.12.12 | 31.12.13 | 31.12.14 |
А1  П1
| А1>П1 | А1>П1 | А1>П1 |
| А2 П2
| А2>П2 | А2>П2 | А2>П2 |
| А3 П3
| А3>П3 | А3>П3 | А3>П3 |
А4  П4
| А4<П4 | А4<П4 | А4<П4 |
Организация не имеет недостатка в наиболее ликвидных активах за весь анализируемый период. Следовательно, баланс организации ликвиден.
Текущая ликвидность – свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
(10)
Перспективная ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
(11)
Анализ текущей и перспективной ликвидности
| Ликвидность | Формула | 31.12.11 | 31.12.12 | 31.12.13 |
| Текущая | (А1 + А2 ) – ( П1 + П2) | (А1 + А2 ) > ( П1 + П2) | (А1 + А2 ) > ( П1 + П2) | (А1 + А2 ) > ( П1 + П2) |
| Перспективная | А3 – П3 | А3>П3 | А3>П3 | А3>П3 |
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет рассчитать текущую ликвидность, которая свидетельствует о полной платежеспособности ООО «СОК» за весь анализируемый срок. Платежеспособность на 31.12.14 составляла 5714 тыс. руб.
Кроме абсолютных показателей, ликвидность организации характеризуется рядом относительных показателей:
1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия – финансовый коэффициент, который представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
(12)
где S – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, высоколиквидные ценные бумаги,
Rа – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы,
Z – запасы и затраты,
Рt – краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидностихарактеризует платежеспособность организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств. Коэффициент отражает способность организации погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность организации. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
return false">ссылка скрыта2. Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку организация может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность организации погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и средне- ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).
К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов.
(13)
где S – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, высоколиквидные ценные бумаги,
Rа – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы,
Рt – краткосрочные обязательства.
Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.
Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности ( 
) исчисляется как соотношение наиболее ликвидных активов к краткосрочной задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам.
(14)
где S – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, высоколиквидные ценные бумаги;
Рt – краткосрочные обязательства.
Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность организации. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
4. Доля оборотных средств в активаххарактеризует наличие оборотных средств во всех активах организации.
Доля оборотных средств в активах – показывает чистое отношение текущих затрат к хозяйственным средствам, активам.
(15)
где Ас – собственный оборотный капитал,
Вр – валюта баланса.
Доля оборотных средств в активах как показатель используется для сравнительного анализа организаций одной отрасли в части формирования оборотных активов.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных активов организации, финансируемых за счет собственных средств организации.
(16)
где Ес – реальный собственный капитал,
F – внеоборотные активы,
Аt – текущие активы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения организации невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности организации собственными оборотными средствами.
В условиях неплатежей фактически бывает нереально высокая степень ликвидности дебиторской задолженности, особенно, если она не скорректирована на сомнительную и безнадежную. Кроме того, сумма денежных средств, которая может выручить в случае вынужденной реализации запасов, может оказаться ниже стоимости их приобретения [28].
В составе запасов могут быть невостребованная продукция и непригодные к дальнейшему использованию и продаже товары. С этой точки зрения, коэффициент текущей ликвидности отражает лишь потенциальную текущую платежеспособность и требует корректировки.
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности сведены в таблицу 9.
Таблица 9 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «СОК»
| № п/п | Наименование показателя | Норма-тивное значение | 2012г. | 2013г. | 2014г. | Абсолютное отклонение +/- | Темп роста, % | ||||
| 2013-2012 | 2014-2013 | 2014-2012 | 2013/ 2012* | 2014/ 2013* | 2014/ 2012* | ||||||
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,5-2,5 | 2,75 | 2,89 | 3,29 | 0,14 | 0,40 | 0,54 | 105,1 | 113,8 | 119,6 | |
| Коэффициент быстрой ликвидности | ≥0,8 | 1,58 | 1,63 | 1,88 | 0,05 | 0,25 | 0,30 | 103,2 | 115,3 | 119,0 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ≥0,2 | 0,84 | 0,99 | 0,92 | 0,15 | -0,07 | 0,08 | 117,9 | 92,9 | 109,5 | |
| Доля оборотных средств в активах | 0,45-0,5 | 0,55 | 0,57 | 0,57 | 0,02 | 0,00 | 0,02 | 103,6 | 100,0 | 103,6 | |
| Коэффициент обеспечен-ности собственными средствами | ≥0,1 | 0,33 | 0,39 | 0,46 | 0,06 | 0,07 | 0,13 | 118,2 | 118,0 | 139,4 |
По данным таблицы можно констатировать, что платежеспособность организации в 2014 году по сравнению 2012 годом возросла, так как коэффициент текущей ликвидности (3,29) стал больше нормы. Это обусловлено тем, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, которая в свою очередь не скорректирована на сомнительную и безнадежную. Высокий показатель так же может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
Коэффициент быстрой ликвидности остался на уровне нормы 1,88 (норма более 0,8) и коэффициент обеспеченности собственными средствами так же больше нормы 0,46 (норма более 0,1). Это говорит о том, что денежные средства покрывают текущие долги предприятия.
Одной из характеристик стабильного положения организации служит его финансовая устойчивость.
Устойчивое финансовое положение организации – это результат умелого управления всей совокупностью хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности организации. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность организации, так и от результатов её функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Основной задачей анализа финансовой устойчивости организации является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо определить, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.
Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов организации и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.
Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии.
Коэффициент автономиихарактеризует независимость организации от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств организации. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независима от внешних кредиторов организация:
(17)
где Ес – реальный собственный капитал,
Вр – валюта баланса.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне от 0,5 до 0,7. Выполнение ограничения важно не только для самой организации, но и для кредиторов.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция повышает гарантированность организацией своих обязательств.
Коэффициент финансовой зависимостихарактеризует зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель определяется как отношение общего долга и суммарных активов.
Коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:
(18)
где Kd – долгосрочные обязательства,
Pt – краткосрочные обязательства,
Зу – задолженность перед учредителями,
Дбп – доходы будущих периодов,
Р – резервы предстоящих расходов,
Вр – валюта баланса.
Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.
Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средствдает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств [30].
(19)
где Рt – краткосрочные обязательства,
Кd – долгосрочный заемный капитал,
Ес – реальный собственный капитал.
Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств менее 0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.
Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:
(20)
где Ес – реальный собственный капитал,
Ас – собственный оборотный капитал.
Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:
(21)
где Аt – оборотные активы,
F – внеоборотные активы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает достаточность у организации собственных средств, необходимых для финансирования текущей деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости.
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:
(22)
Где Аt – оборотные активы,
F – внеоборотные активы,
Ес – реальный собственный капитал.
Показатель используется как признак несостоятельности предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости организации ООО «СОК» представлены в таблице 10.
Таблица 10 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости