Анализ фондового рынка

Можно выделить два направления анализа:

1. фундаментальный анализ

2. технический анализ.

Фундаментальный анализосновывается на оценке эмитента (того, кто выпустил ценные бумаги), его дохода, положения на рынке и прочих показателей его деятельности.

База оценки:

· бухгалтерская отчетность

· практика управления компанией и состав управленческих органов

· состояние отрасли

Целью анализа является информационное обеспечение прогноза дохода, определяющего будущую стоимость ценных бумаг.

Анализ позволяет:

· определить соответствие стоимости ценных бумаг реальной стоимости активов и будущим прибылям

· разработать рекомендации о целесообразности покупки или продажи ценной бумаги

· выявить факторы формирования цены

Результаты анализа являются товаром фондового рынка (в форме бюллетеней, отчетов и другой информации).

Этапы анализа:

1. Макроэкономический анализ – исследование рынка на основе спроса и предложения.

2. Индустриальный анализ (качественный анализ) – выявляет и прогнозирует отраслевые отклонения от основной рыночной тенденции.

3. Анализ конкретного предприятия – включает анализ состояния и перспективы развития.

4. Моделирование цены ценных бумаг – прогнозирование цены.

Наряду с указанными этапами в качестве инструмента фундаментального анализа используют:

- метод коэффициентов

- рейтинг

- индексы

Достоинством фундаментального анализа является то, что он дает возможность предвидеть цену на длительную перспективу. Недостатками этого анализа является высокая трудоемкость, незначительное число специалистов-аналитиков и то, что результаты могут не соответствовать установившейся цене на рынке.

Технический анализосновывается на следующих положениях:

· движение биржевых курсов отражает всю информацию, которая потом публикуется в отчетах фирмы и становится объектом фундаментального анализа

· объектами технического анализа являются спрос и предложение ценных бумаг, динамика продаж и курсов.

Сторонники анализа склонны отрицать влияние на цену ценных бумаг, роста доходности компании и риска в предпринимательстве.

Технический анализ предполагает, что фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка.

Достоинствами технического анализа являются техническая легкость, быстрота анализа, пригодность для большого числа акций, чем при фундаментальном анализе. Недостаток – это отсутствие оценки на будущую перспективу.

К характеристикам, необходимым для определения рыночной стоимости ценных бумаг относят:

ü вид ценных бумаг (следует учитывать условия выпуска)

ü эмитент, его статус, финансовое состояние, рейтинг

ü результаты фундаментального и технического анализа

ü инвестиционная цель покупателя

ü доход, выгоды и льготы, которые получает инвестор от обладания ценной бумагой

ü условия и способы получения дохода

ü средняя рыночная доходность на основе информации об индексах

ü информация по безрисковым инвестициям

ü политика ЦБ РФ, ставка рефинансирования, ее изменчивость

ü конъюнктура рынка

ü факторы времени, то есть продолжительность существования на рынке

ü требуемая ставка доходности, ликвидность и рыночные компании