Реєстраційний № _______
До друку
Проректор з навчальної та методичної роботи
Касьяненко М.М.
"_____" ____________20__р.
НАВЧАЛЬНО-МЕТОДИЧНИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛІНИ
“Управління фінансовими активами”
для підготовки фахівців за ОКР «Спеціаліст»,
спеціальність 7.050104, спеціалізація «Фінансова діяльність»
та фахівців за ОКР «Магістр»,
спеціальність 8.050104, спеціалізація «Управління фінансової діяльності»,
«Фондовий ринок», «Фінансовий маркетинг»
статус дисципліни вибіркова
Ірпінь - 2013
Навчально-методичний комплекс дисципліни «Управління фінансовими активами» містить: робочу навчальну програму з дисципліни «Управління фінансовими активами»; методичні рекомендації та завдання для проведення семінарських та практичних занять і організація самостійної роботи студентів, опорний конспект лекцій.
| Автор: | Ю.М. Коваленко,к.е.н., доцент, професор кафедри фінансових ринків |
| Рецензент: | М.Д.Бедринець,к.е.н.,доцент кафедри фінансів |
Розглянуто і схвалено на засіданні кафедри фінансових ринків
Протокол №____ від “____” ____________201 р.
Зав. кафедрою __________________ В.П. Унинець-Ходаківська
Розглянуто і схвалено на засіданні вченої ради факультету фінансів та банківської справи
протокол №_____від „___” __________201 р.
Голова вченої ради факультету ______________ В.П. Унинець-Ходаківська,
Зав. навчально-методичним відділом ___________________О.О. Бойко
„____”____________ 2011р.
Реєстраційний № _______
РЕЦЕНЗІЯ
на методичні рекомендації і завдання для проведення семінарських, практичних занять, виконання індивідуально-консультативних занять і
самостійної роботи студентів з курсу «Управління фінансовими активами» для підготовки спеціалістів і магістрів за напрямом 0501 «Економіка і підприємництво» спеціальності 7.050104 та 8.050104 «Фінанси»
Методичні рекомендації і завдання для проведення семінарських, практичних занять, виконання індивідуально-консультативних занять і самостійної роботи студентів з курсу «Управління фінансовими активами» складені на основі робочої навчальної програми спеціалістів і магістрів денної форми навчання за напрямом підготовки 0501 «Економіка і підприємництво» спеціальності «Фінанси», затверджених у 2010 році.
Курс „Управління фінансовими активами" узагальнює надбання відомих вчених-економістів та провідних практиків. Він забезпечується ґрунтовною теоретико-методологічною базою дослідження: використанням сукупності методів наукового пошуку (діалектичного, графічного, аналізу та синтезу, системного та порівняльного аналізу, статистичних методів тощо), опрацюванням широкого масштабу статистичної та фактичної інформації стосовно фінансового інвестування підприємств, фізичних осіб, комерційних банків, страхових компаній, інститутів спільного інвестування, недержавних пенсійних фондів. Особливістю курсу є послідовне розкриття основних положень науково-теоретичного характеру, які в сукупності розкривають зміст та протиріччя, що мають місце в процесі управління фінансовими інвестиціями.
В силу становлення фінансового сектора української економіки поки що не використовується управління фінансовими інвестиціями з урахуванням західного досвіду. Як відокремлений фінансово-аналітичний продукт інвестиційні портфелі поки що не пропонуються загалу. Тож другою особливістю пропонованого курсу є його практичне спрямування. Отримані результати доцільно використовувати в інвестиційній діяльності суб'єктів фінансового ринку для визначення інвестиційних цілей, формування стратегії і тактики на фінансовому ринку, моніторингу і коригування портфеля фінансових інвестицій.
Особливо можна відзначити те, що в методичних рекомендаціях детально відображено такі нові питання щодо управління фінансовими інвестиціями, як управління інструментами іпотечного ринку, використання деривативів в інвестуванні, формування інвестиційної політики, вимір і оцінка ефективності управління інвестиціями, стратегії підприємств і домогосподарств на фінансовому ринку, управління страховими резервами, активами банків, інститутів спільного інвестування, недержавних пенсійних фондів з урахуванням різноманітних ризиків, під дію яких підпадають зазначені інвестори. Набули подальшого розвитку також теоретичні й методологічні підходи до управління інвестиційним портфелем з урахуванням особливостей країн, що розвиваються.
Вивчення частини питань на семінарських (практичних) заняттях з дисципліни «Управління фінансовими активами», а також в самостійному та індивідуальному режимі допоможе навчити студентів формувати аналітичне мислення сучасного фінансиста, розкривати системні зв'язки у реалізації процесу фінансового інвестування, допомагати освоювати способи визначення резервів підвищення його ефективності, стимулювати читачів застосовувати сучасні економіко-математичні методи дослідження та нові інформаційні технології.
До методичних рекомендацій і завдань додається досить широкий перелік літературних джерел та нормативних актів, які рекомендуються студентам для підготовки до семінарських, практичних занять, виконання самостійної та індивідуальної роботи.
Методичні рекомендації і завдання для проведення семінарських, практичних занять, виконання індивідуально-консультативних занять і самостійної роботи студентів з курсу «Управління фінансовими активами» відповідає усім вимогам, що висуваються до аналогічних методичних матеріалів і можуть бути впроваджені в навчальний процес.
Рецензент М.Д.Бедринець
к.е.н.,доцент кафедри фінансів
ЗМІСТ
ПЕРЕДМОВА……………………………………………………………………..5
ОПИС ДИСЦИПЛІНИ „УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ АКТИВАМИ”……………………………………………………………………..8
СТРУКТУРА ДИСЦИПЛІНИ „ ОПИС ДИСЦИПЛІНИ „УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ АКТИВАМИ ”………………………………………………11
ЗМІСТОВИЙ МОДУЛЬ 1. ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ……………………………………………………………………………19
ТЕМА1.ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ, ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ……………………………………………………………………..19
ТЕМА 2. ФІНАНСОВІ ПОСЕРЕДНИКИ……………………………………....23
ТЕМА3. РИЗИК ТА ЦІНА КАПІТАЛУ………………………………………..29
Тема 1. Діяльність з управління активами на фінансовому ринку 12
Тема 2. Фінансові активи та їх оцінювання 20
Тема 3. Інституційні інвестори як суб’єкти управління
фінансовими активами 26
Тема 4. Фінансова політика і фінансова стратегія в управлінні активами 38
Тема 5. Показники та методи фундаментального (класичного) аналізу 44
Тема 6. Основні засади технічного аналізу фінансових ринків 51
Тема 7. Портфельна теорія і управління ризиком 61
Тема 8. Модель оцінювання капітальних активів і теорія
ринку капіталу 76
План графік індивідуальної роботи студентів під керівництвом викладача…............................................................................................................91
МЕТОДИКА ЗДІЙСНЕННЯ КОНТРОЛЮ ЗНАНЬ СТУДЕНТІВ В УМОВАХ КРЕДИТНО-МОДУЛЬНОЇ СИСТЕМИ ПІДГОТОВКИ ФАХІВЦІВ………..92
Розподіл балів при рейтинговій системі з навчальної дисципліни „Управління фінансовими активами”……………………..………………………………….94
Типова форма контрольного завдання для проведення модульного контролю знань студентів (на 100 завдань)………………………………………………102
Перелік екзаменаційних питань з курсу „Управління фінансовими активами”……………………………………………………….………………108
Словник понять і термінів……………………………………………………..111
РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА………………………………………......162
ПЕРЕДМОВА
Навчальна дисципліна «Управління фінансовими активами» має теоретико-прикладний характер. Вона є спеціальною дисципліною, предметом якої є вивчення аналітичних підходів та методів роботи аналітиків на відкритих фінансових ринках.
Метанавчальної дисципліни«Управління фінансовими активами» — формування знань майбутніх фахівців з управління фінансовими активами про устрій фінансових ринків та інструментів і, в першу чергу, ринку цінних паперів, методи та підходи його аналізу та прогнозування ринкових індикаторів, вмінь та навичок щодо застосування цих знань у роботі на фінансовому ринку в режимі реального часу.
З появою загальнодоступних джерел історичних даних про стан національних та світових фінансових ринків (зокрема таких, як Reuters) та можливостей доступу до цих ринків за допомогою Інтернету вивчення методів аналізу фінансових ринків стає актуальним для всіх учасників ринків. Враховуючи, що фінансовими установи є основними активними учасниками на валютному, грошово-кредитному та фондовому ринках, важливість оволодіння методами аналітичної роботи на них є дуже важливою складовою підготовки майбутніх висококваліфікованих спеціалістів у цій галузі.
Завданням курсу є: довести до студентів розуміння сутності, цілей та провідних засад аналітичної роботи у бек-офісах фінансових установ, ознайомити студентів з підходами та методами аналізу та прогнозування шляхів розвитку відкритих фінансових ринків з метою мінімізації ризику, навчити студентів ефективно використовувати інструменти аналізу для реалізації портфельних стратегій, сформувати системний підхід до вміння читати та використовувати різноманітну інформацію, поглибити загальну фахову підготовку студентів.
Предметом курсу є методологія, методи та інструментарій кількісного та якісного аналізу фінансових ринків; організація аналітичної роботи та практичної діяльності з питань проведення операцій з фінансовими активами.
Курс охоплює комплекс питань, що розкривають підходи та особливості аналітичної діяльності інвестиційних менеджерів. Особлива увага приділяється підходам та методам фундаментального і технічного аналізу, інструментарію трендового, статичного та динамічного аналізу, вмінню враховувати та управляти ризиками, засобам психологічної підготовки фахівця з управління активами
Студентам потрібно ретельно ознайомитися з програмою та керуватися нею під час вивчення курсу, що завершується екзаменом (ПМК).
Студент, що засвоїв дисципліну «Управління фінансовими активами», повинен знати:
§ специфіку та принципи побудови роботи з управління активами на фінансових ринках;
§ зміст окремих методів аналізу різноманітної інформації;
§ принципи та прийоми аналітичного дослідження фінансових ринків;
§ сутність та структуру відкритого фінансового ринку, його значення у фінансовій системі;
§ операції фінансових установ, що відбуваються на відкритому фінансовому ринку;
§ прийоми та особливості фундаментального аналізу ринків;
§ сучасні прийоми та засоби технічного аналізу фінансових ринків з урахуванням особливостей сучасного періоду;
§ психологію поведінки гравця на фінансовому ринку;
§ технологію прийняття рішень та управління ризиком з використанням методів аналізу;
§ прийоми ідентифікації та вимірювання фінансових ризиків;
§ інструментарій прогнозування динаміки фінансових ринків.
Після опанування курсу «Управління фінансовими активами» студент повинен уміти:
§ складати аналітичні записки щодо розвитку фінансових ринків та фінансових активів;
§ здійснювати наукові дослідження та прогнозування поведінки ринку;
§ передбачувати тенденції за допомогою індикаторів та рейтингів;
§ динаміки індикаторів фінансових ринків;
§ визначати доцільність застосовування спеціальних методів аналізу до тих чи інших показників;
§ здійснювати аналіз тенденцій руху показників ціни та обсягу фінансових активів та індикаторів ринку;
§ формувати та приймати ефективні рішення для мінімізації ризиків спекулятивних операцій.
Взаємозв’язок з іншими дисциплінами: вивчення матеріалу дисципліни базується на знаннях, здобутих у процесі студіювання курсів «Фінанси», «Інвестування», «Страхування», «Страхові послуги», «Гроші і кредит», «Банківська справа», «Фінансовий ринок», «Макроекономіка», «Економічний аналіз», «Інвестиційний аналіз», «Управління фінансовими інвестиціями», «Ринок фінансових послуг» та інших дисциплін професійної підготовки .
Логіка курсу витримана у відповідності до основних етапів здійснення управління фінансовими активами. В процесі викладання дисципліни використовується кредитно-модульна система організації навчально процесу, яка відповідає вимогам ECTS. У навчальному процесі використовуються такі методи навчання:лекції, семінарсько-практичні заняття, індивідуально-консультативні заняття, самостійна робота студентів.
Навчальний процес здійснюється у таких формах, як класичні лекції, лекції-бесіди, лекції-консультації, тестові завдання, доповіді, усні та письмові відповіді на теоретичні запитання, ситуаційні запитання, запитання понятійного апарату, розв’язання практичних завдань, складання конспекту із завдань, що винесені на самостійну роботу, складання кросвордів, обговорення наукових публікацій тощо.
Оцінювання знань студентів здійснюється за допомогою оцінювання усних і письмових відповідей на семінарсько-практичних заняттях, тестів, письмових контрольних заходів, індивідуальних завдань, розрахунково-аналітичних завдань.
Завдання для виконання розрахункових практичних задач, індивідуальної і самостійної роботи представлені у методичних вказівках для проведення семінарських і практичних занять, індивідуально-консультативних занять і самостійної роботи студентів з курсу “Управління фінансовими активами”.