Класифікація видів ризику
| Класифікаційна оцінка | Види ризику |
| 1. Залежно від характеру факторів, що обумовлюють ризик | - економічний - політичний (адміністративний) - соціальний - інше (екологічний, криміногенний) |
| 2. Залежно від виду операцій, якому він притаманний | - виробничий (ресурсний, технологічний, постачання) - збутовий - інвестиційний - фінансовий (кредитний, валютний, емісійний та ін.) |
| 3. Залежно від характеру та економічних наслідків, ризикових подій | - чистий (збитковий), який обумовлює лише збитки в разі ризикової події - спекулятивний (доходовий), який дозволяє отримати і позитивний результат (додаткові доходи) |
| 4. Залежно від місця виникнення ризикових подій | - систематичний (ринковий) - несистематичний (специфічний) |
| 5. Залежно від масштабів ризикових подій | - глобальний - локальний |
| 6. Залежно від терміну дії | - тимчасовий - постійний |
| 7. Залежно від характеру та систематичності прояву ризикових подій | - внутрішній - зовнішній - статистичний (що проявив себе певними ризиковими подіями) - нестатистичний (можливість втрат оцінюється лише потенційно) |
| 8. Залежно від можливостей управління з боку підприємства | - ризик, яким можна управляти - ризик, що не піддається управлінню |
| 9. Залежно від економічних наслідків ризикового випадку | - реальний (бухгалтерський), при якому ризикові події завдають реальних збитків майновому стану підприємства - економічний ризик або ризик, при якому в разі ризикових подій підприємство не отримує (повністю або частково) прибуток, що планується |
| 10. Залежно від розмірів втрат у разі ризикових подій | ризик, наслідки якого знаходяться, відповідно, у зонах ризику: - безризиковий - допустимого - критичного - недопустимого - катастрофічного |
Управління ризиком означає поетапне здійснення визначених операцій, а саме: ідентифікації ризику; кількісної оцінки рівня ризику; розробки стратегії і тактики керування ризиком; здійснення конкретних процедур по керуванню ризиком.
| Стратегія управління ризиками |
| пасивний захист |
| активне реагування |
Пасивний захист - це стратегія різних видів і способів страхування. При
пасивному захисті від ризиків фінансові менеджери
можуть обирати різні способи страхування в залежності
від джерел ризику і напрямків діяльності, по яких може
виникнути ризик. Можна використовувати страхування
через страхові компанії, процедури хеджування,
самострахування.
Активне реагування - передбачає наступні методи керування ризиком:
поділ ризиків; передача ризиків; скорочення ризиків за
рахунок здійснення різних технічних заходів і навчання
персоналу; диверсифікованість діяльності. Фірми можуть
також застосовувати комбінований підхід, тобто
одночасно використовувати всі перераховані чи методи
частина з них.
ТЕМА 10. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
Стратегічне фінансове планування.
Сутність: розробка загальної фінансової стратегії і фінансових політик по окремих аспектах фінансової діяльності підприємств.
Вихідний документ: стратегічний фінансовий план.
Загальна фінансова стратегія підприємства - це сформована система довгострокових цілей фінансової діяльності і вибір ефективних шляхів досягнення.
Фінансову стратегію розробляють на основі орієнтирів довгострокового розвитку підприємства і, відповідно до основних аспектів його фінансової діяльності, формують фінансову політику.
У ринкових країнах найбільше поширені дві точки зору на стратегічні цілі підприємств.
Перша - це максимізація ринкової вартості фірми.
Друга – забезпечення максимізації добробуту власників компанії в поточному періоді і у перспективі.
Система стратегічних цілей формує стратегічну модель розвитку підприємства.
Для досягнення стратегічних цілей кожне підприємство повинно вирішувати сукупність задач, які можна згрупувати таким чином:
• управління інвестиційною діяльністю організації на основі проведення ґрунтовного інвестиційного аналізу з використанням сучасних методів оцінки ефективності інвестицій;
• управління поточною сталістю розвитку організації, її ліквідністю та платоспроможністю.
• управління джерелами фінансування розвитку організації (прибуток, амортизація, залучені за допомогою емісії цінні папери, лізинг, довготерміновий кредит і т. ін.).
• управління фінансами організації за кризового стану, загрози банкрутства, реорганізації та ліквідації.
Фінансове планування - процес розробки системи заходів щодо забезпеченню розвитку підприємства необхідними фінансовими ресурсами і підвищенню ефективності фінансової діяльності в майбутньому періоді.
| Фінансове планування |
| Оцінка потреб підприємства у фінансовому забезпеченні діяльності (активах) | Оцінка різних варіантів забезпечення підприємства фінансовими ресурсами | Розробка шляхів оптимізації фінансового стану відповідно до стратегії розвитку підприємства |
| Прогнозування фінансового стану підприємства на перспективний період |
| Складові фінансового планування |
| Стратегічне фінансове планування | Поточне фінансове планування | Оперативне фінансове планування |
Поточне фінансове планування – це процес деталізації і конкретизації перспективних планів фінансової діяльності підприємства.
Кінцевим документом поточного фінансового планування є система поточних фінансових планів, яка включає:
1. План доходів і витрат поточної (виробничо-комерційної) діяльності.
2. План надходження і використання грошових коштів.
3. Балансовий план підприємства.
4. План формування і використання фінансових ресурсів.
План доходів та витрат підприємства
Мета складання плану доходів та витрат – це:
- визначення суми чистого прибутку, який залишається у розпорядженні підприємства в даному періоді;
- узагальнення і координація в часі обсягів доходів та витрат підприємства.
Балансовий план підприємства
БАЛАНСОВИЙ ПЛАН -це прогноз активів і пасивів підприємства у майбутньому періоді.
МЕТОЮрозробки є оцінка потреби підприємства в окремих видах активів і визначення можливих джерел її покриття, необхідних для досягнення фінансової рівноваги і забезпечення платоспроможності підприємства.
Балансовий план складається за формою зведеного бухгалтерського балансу.
Методика використання матриці фінансової стратегії при управлінні доходом.
Доход у діяльності підприємства є тим показником, від якого потім залежить прибуток, напрямки діяльності підприємства, соціальний розвиток та саме життя підприємства. Він відображає кінцевий результат діяльності ( разом з прибутком) та у концентрованому вигляді поєднує комплексну систему управління активами й пасивами підприємства з ринком попиту та пропозиції.
Тому для ефективного управління вкрай необхідно використання однієї з методик фінансового менеджменту, а саме матриці фінансової стратегії. Розрахунок показника “результат фінансового-господарської діяльності” (РФГД) дозволяє виявити величину та динаміку грошових коштів за результатами фінансової та господарської діяльності, оцінити здібність відповісти за своїми зобов’язаннями, здійснювати інвестиції у основні засоби та інше.
Слід пам’ятати, що досягнення ідеального значення РФГД вкрай важко, а тому рекомендується дотримуватися безпечної зоні. При цьому треба мати на увазі, що необхідно враховувати допустимий ризик.
Матриця фінансової стратегії допомагає спрогнозувати критичний шлях на найближчі роки, установити зони ризику та виявити поріг можливостей підприємства .
Для будування матриці фінансової стратегії необхідно виконання низки послідовних кроків:
1. Розрахунок брутто-результату експлуатації інвестицій (БРЕІ). Він дорівнює сумі прибутку до оподаткування + амортизаційні відрахування + фінансові витрати.
2. Розрахунок поточних фінансових потреб (ПФП). Він дорівнює різниці поточних активів - поточні пасиви, або сумі дебіторської заборгованості + сумі запасів – кредиторська заборгованість + інші оборотні активи за виключенням грошових коштів – короткостроковий кредит.
3. Розрахунок результату господарської діяльності (РГД).Він дорівнює сумі складових БРЕІ- зміна ПФП – виробничі інвестиції + продаж майна.
4. Розрахунок результату фінансової діяльності (РФД). Він дорівнює зміна позикових коштів – проценти за кредит - податок на прибуток.
5. Розрахунок результату фінансово-господарської діяльності (РФГД). Він дорівнює сумі РГД+РФД.
6. Визначення положення у квадранті згідно з матрицею. (Дивись малюнок 1.)
7. Розробка стратегії розвитку залежно від положення у квадраті
| РФД<<0 | РФД=0 | РФД>>0 | |
| РГД>>0 | РФГД=0 | РФГД>0 | РФГД>>0 |
| РГД=0 | РФГД<0 | РФГД=0 | РФГД>0 |
| РГД<<0 | РФГД<<0 | РФГД<0 | РФГД=0 |
ТЕМА 11. Управління грошовими потоками на підприємстві
| Грошові кошти підприємства |