Расчет процентного риска.

Общие принципы расчета. Расчет процентного риска производится по следующим финансовым инструментам:

- долговым ценным бумагам;

- долевым ценным бумагам с правом конверсии в долговые ценные бумаги;

- неконвертируемым привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен;

- производным финансовым инструментам (за исключением купленных опционов), базовым активом которых являются финансовые инструменты, приносящие процентный доход, индексы ценных бумаг, чувствительных к изменению процентных ставок, или контракты, по условиям которых соответствующие требования и (или) обязательства рассчитываются на основе процентных ставок.

Процентный риск рассчитывается как сумма двух величин:

ПР = ОПР + СПР,где:

ОПР - общий процентный риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, связанного с рыночными колебаниями процентных ставок;

СПР - специальный процентный риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента под влиянием факторов, связанных с эмитентом ценных бумаг, а также сроков, оставшихся до погашения финансовых инструментов, и валюты, в которой номинированы финансовые инструменты.

Расчет специального процентного риска.Для расчета величины СПР по каждому финансовому инструменту определяется чистая длинная или короткая позиция. Приобретенные банком ценные бумаги (актив баланса) составляют длинную позицию, ценные бумаги, учтенные по пассивной стороне баланса (т.е. проданные финансовые инструменты) – короткую позицию. По однородным финансовым инструментам чистая позиция – это сальдо длинных и коротких позиций.

Финансовые инструменты являются однородными, если они одновременно удовлетворяют следующим условиям:

· выпущены одним эмитентом;

· имеют одинаковую текущую (справедливую) стоимость;

· имеют одинаковую текущую доходность, то есть доходность финансовых инструментов, уровень которой на дату расчета совокупной величины рыночного риска различается не более чем на 10 базисных пунктов (0,1 процента);

· имеют одинаковый срок погашения (для инструментов, подверженных процентному риску). Полученные позиции взвешиваются на следующие коэффициенты:

§ финансовые инструменты без риска – 0%;

§ финансовые инструменты с низким риском (срок погашения < 6 месяцев) 0,25%;

§ финансовые инструменты со средним риском – 1%;

§ финансовые инструменты с высоким риском - 1,6 %;

§ финансовые инструменты с очень высоким риском - 8 %.

При распределении финансовых инструментов по группам риска учитываются следующие факторы: страна-эмитент, наличие правительственных гарантий или залога государственных ценных бумаг страны-эмитента; обеспечение активами международных банков; срок, оставшийся до погашения обязательства; наличие краткосрочных инвестиционных рейтингов агентства S&P (Standard & Poor's) и (или) не ниже аналогичного по классификациям "Fitch Rating's", "Moody's".

Таким образом, взвешенная позиция – это чистая позиция, умноженная на соответствующий коэффициент взвешивания.

Расчет общего процентного риска.Расчет общего процентного риска включает следующие этапы:

1. Определение величины чистой (длинной и (или) короткой) позиции по финансовым инструментам.

2. Распределение чистых позиций по временным интервалам:

§ финансовые инструменты с фиксированной процентной ставкой распределяются в зависимости от срока, оставшегося до дня погашения;

§ финансовые инструменты с плавающей процентной ставкой - в зависимости от срока, оставшегося до дня пересмотра процентной ставки;

§ финансовые инструменты, оставшийся срок до дня погашения и (или) пересмотра процентной ставки по которым находится на границе 2 временных интервалов, распределяются в более ранний временной интервал. Например, финансовые инструменты с оставшимся сроком до погашения ровно 1 год распределяются во временной интервал 6 - 12 месяцев;

3. Расчет взвешенных длинных и коротких позиций внутри каждого временного интервала. Внутри каждого временного интервала суммируются отдельно все длинные и короткие позиции и показываются как чистые позиции. Полученные суммарные длинные и (или) короткие чистые позиции каждого временного интервала взвешиваются на коэффициент, соответствующий данному интервалу и определяются взвешенные чистые позиции – соответственно - длинные и (или) короткие.

4. Определение позиций по каждому временному интервалу. Короткие взвешенные позиции компенсируются длинными взвешенными позициями и наоборот. Величина, на которую короткие и длинные взвешенные позиции полностью компенсируют друг друга, составит закрытую взвешенную позицию по каждому временному интервалу. Длинное или короткое сальдо составит открытую взвешенную позицию данного временного интервала.

5. Определение позиций по зонам, в которые сгруппированы временные интервалы (1-я зона включает четыре временных интервала до 12 месяцев; 2-я зона включает три временных интервала от года до 4 лет; 3-я зона включает шесть временных интервала свыше 4 лет.). Внутри каждой зоны определяются открытые и закрытые взвешенные позиции. В случае если внутри одной зоны имеются одновременно открытая взвешенная длинная и открытая взвешенная короткая позиции, то величина, на которую данные позиции покрывают (компенсируют) друг друга, составляет закрытую взвешенную позицию для данной зоны. Величина превышения открытой взвешенной длинной позиции над открытой взвешенной короткой позицией, или наоборот (то есть длинное или короткое сальдо), составляет открытую взвешенную позицию для данной зоны.

Если зона содержит только открытые взвешенные длинные или только открытые взвешенные короткие позиции, закрытая взвешенная позиция по зоне равна 0.

6. Определение позиций между зонами. На основе полученных величин открытых взвешенных позиций для каждой зоны определяются открытые и закрытые взвешенные позиции между зонами. Открытая взвешенная длинная (короткая) позиция зоны 1 компенсируется открытой взвешенной короткой (длинной), т.е. противоположной, позицией зоны 2. Аналогично компенсируются позиции зоны 2 и 3. Если остались открытые позиции зоны 1, то они компенсируются противоположными позициями зоны 3. Величина, на которую взвешенные открытые позиции соответствующих зон компенсируют друг друга, составит взвешенную закрытую позицию между этими зонами. Все открытые взвешенные позиции (после компенсации внутри и между зонами) суммируются.

7. Расчет величины ОПР как суммы следующих величин:

- 10% от суммы закрытых взвешенных позиций всех временных интервалов;

- 40% от величины закрытой взвешенной позиции зоны 1;

- 30% от величины закрытой взвешенной позиции зоны 2;

- 30% от величины закрытой взвешенной позиции зоны 3;

- 40% от величины закрытой взвешенной позиции между зонами 1 и 2;

- 40% от величины закрытой взвешенной позиции между зонами 2 и 3;

- 150% от величины закрытой взвешенной позиции между зонами 1 и 3;

-100% суммарной величины оставшихся (остаточных) открытых взвешенных позиций (итоговое сальдо оставшихся (остаточных) позиций бернами 1 и 3;

-100% суммарной величины оставшихся (остаточных) открытых взвешенных позиций (итоговое сальдо оставшихся (остаточных) позиций берется в расчет без учета знака итоговой позиции).

return false">ссылка скрыта