Страховые риски
В страховой деятельности под рисками понимают не только возможность негативных событий (страховых событий), но также и конкретные виды опасности. В общем случае страховщик имеет дело с двумя типами рисков:
—риски, поступающие страховщику от страхователей, ответственность по которым он берет на себя при заключении договора страхования;
—собственные (специфические страховые) риски, обусловленные деятельностью самой страховой компании.
Специфический страховой риск представляет собой возможность недостаточности денежных средств страховой компании для выполнения своих обяза-
Характеристика рисков в природе, техносфере, обществе и экономике
тельств, прежде всего по страховым выплатам. Причины такой возможности обусловливают следующие конкретные специфические риски:
—технические — риски недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, связанные с основной деятельностью (проведением страховых операций). В свою очередь они подразделяются на: а) текущие технические риски, обусловленные спецификой страховой деятельности (риск неадекватности страховых тарифов, риск неадекватности технических резервов, риск перестрахования, риск появления катастрофического ущерба и т. п.); б) специальные технические риски, являющиеся следствием развития страховой компании, например, риски, связанные с ростом или ликвидацией страховой компании;
—инвестиционные — риски возникновения дефицита денежных средств из-за проблем в области инвестиционной деятельности (риск неадекватного оценивания активов, риск обесценения инвестиций, риск неликвидности активов, риск несоответствия активов обязательствам, риск использования тех или иных финансовых инструментов и т. д.);
—нетехнические — риски недостаточности финансовых средств страховщика для выполнения обязательств, не связанные с проведением страховых и инвестиционных операций.
6.4. Характеристика финансовых рисков 6.4.1. Виды финансовых рисков
Риск субъекта на финансовом рынке связан с неопределенностью его финансовых результатов в будущем, обусловленной неопределенностью самого этого будущего [33]. Финансовые риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансовых ресурсов в основном в виде процентного, валютного, кредитного, инвестиционного и бизнес-рисков (рис. 6.3).
I
Финансовые риски
Процентный риск
Валютный риск
Кредитный риск
i
F
Jt
i
Бизнес-риск
H
Инвестиционный риск
Рис. 6.3. Взаимосвязь финансовых рисков
Бизнес-риск — это возможность того, что коммерческая и хозяйственная деятельности компании окажутся менее успешными, чем были ранее или чем ожидалось. Например, может снизиться объем реализации из-за того, что кон-
Глава 6
куренты снизили цены или предложили на рынке конкурирующий товар. Одной из основных задач менеджмента является свести бизнес-риск к минимуму путем обеспечения эффективного функционирования производства, тщательного изучения рынков сбыта продукции и услуг и гибкого реагирования на происходящие на нем изменения.
В деятельности финансовых институтов (банков, инвестиционных, управляющих компаний и пр.) выделяют рыночные риски (процентный, валютный, товарный), кредитный, ликвидности, операционный и многие другие. Необходимость анализа финансовых рисков следует из того, что акционерам, руководству и управляющим портфелями финансового учреждения необходима точная и полная информация для поддержки принятия решений в области управления рисками, ибо последствиями неверных оценок рисков или невозможности управления ими могут быть не только потери части капитала, но и банкротство.
Финансовые риски оцениваются с помощью математических моделей или по статистическим данным [33].
Финансовые риски можно классифицировать по многим признакам (рис. 6.4): характеру финансовых последствий, причине возникновения, совокупности исследуемых инструментов, источнику возникновения, рынку, виду финансового института.
По характеру финансовых последствий выделяют риски:
—влекущие только экономические потери (потери дохода или капитала);
—влекущие упущенную выгоду, когда организация в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую операцию (например, при снижении кредитного рейтинга организация не может получить необходимый кредит и использовать эффект финансового левериджа);
—влекущие как экономические потери, так и дополнительные доходы — спекулятивные риски, так как они связываются с осуществлением спекулятивных (агрессивных) финансовых операций.
По причине возникновения финансовые риски подразделяются на риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).