Визначення інвестицій на макро- та мікрорівнях
Автор | Визначення поняття "інвестиції" |
Макрорівень | |
Долан Э.Дж., Линей Д. Рынок: макроэкономическая модель. — СПб., 1992. — 369 с. | Це збільшення обсягу капіталу, що функціонує в економічній системі, тобто збільшення пропозиції виробничих ресурсів, які здійснюються людьми |
Мікрорівень | |
Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. — М., 1992. — 1115с. | Це витрати на виробництво та накопичення засобів виробництва і зростання матеріальних запасів |
Липсиц И.З., Коссов В.В. Инвестиционный Проект: методы подготовки и анализа. — М.: БЕК, 1996. — 365 с; | Це потік оплат і виплат (витрати), що починаються з виплат (витрат) |
Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 480 с. | Це додаткові вкладання до вже наявних коштів, тобто це вкладення, що спрямовані на розширення бізнесу або створення умов для підвищення ефективності його функціонування |
Блех Ю., Гете У. Инвестиционные расчеты: Модели и методы оценки инвестиционных проектов: Пер. с англ. — Калининград: Янтарный сказ, 2000. — 414 с. | Це процес інвестування, що передбачає пов'язання фінансових коштів і свободи розпорядження ними підприємством. Інвестування — відкрита система, і реалізація інвестицій впливає на функціонування інших елементів системи |
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1998. -144 с. | Це цілеспрямований вклад на визначений термін капіталу в усіх його формах у різноманітні об'єкти (інструменти) для досягнення індивідуальних цілей інвесторів |
Різниця в трактуванні поняття "інвестиції" на мікрорівні визначається як цілями і завданнями дослідження окремих авторів, так і багатоаспектністю істотних ознак цієї економічної категорії.
На нашу думку, поняття "інвестиції" на макро- та мікрорівнях має певну відмінність у зв'язку з насамперед функцією, яку вони виконують (інвестування) на цих рівнях.
Узагальнюючи думки багатьох дослідників, можна сказати, що інвестиції — це багатоаспектні вкладення капіталу, що можуть реалізуватися у різних формах і характеризуватися різними особливостями.
Узагальнення поглядів щодо визначення поняття "інвестиції" на макро- та мікрорівнях дали змогу виділити такі ознаки інвестицій, що є найбільш суттєвими:
1) інвестування — відкрита система;
2) інвестиції потенційно мають здатність приносити прибуток або соціальний ефект;
3) інвестування — це процес перетворення частини накопиченого капіталу в альтернативні види активів суб'єкта господарювання;
4) використовуються різноманітні та можливі інвестиційні ресурси, які характеризуються попитом, пропозицією та ціною;
5) мають цілеспрямований спосіб вкладення капіталу в будь-які об'єкти або активи щодо впровадження НТП;
6) характеризуються наявністю строку вкладення;
7) є метою інвестора (інвесторів) щодо вкладання (інвестування);
8) є метою суб'єкта управління (держави, галузі, регіону, підприємства);
9) характеризуються наявністю ризику вкладення капіталу;
10) мають страхування грошових коштів від інфляції.
З метою обліку, аналізу та планування інвестиції класифікуються за різними ознаками. Для потенційних інвесторів класифікація інвестицій пов'язана з необхідністю розроблення стратегії і тактики їхньої поведінки в інвестиційному процесі. Класифікація визначає підходи до аналізу та методів оцінки інвестицій для прийняття попередніх управлінських рішень щодо їх реалізації, а також ступінь відповідальності за отримані результати. Єдиного погляду щодо класифікації інвестицій в економічній літературі немає.
Економічну сутність інвестицій з погляду фонду відшкодування та відновлення подано на рис. 1.1.
Виділяють такі види реальних інвестицій:
1) інвестиції відновлення, що здійснюються за рахунок коштів фонду відшкодування підприємства;
2) інвестиції розширення (чисті інвестиції — ЧІ), які здійснюються за рахунок частини національного доходу (НД) чи за рахунок фонду чистого накопичення;
3) валові інвестиції (ВІ) — як інвестиції відновлення, так і інвестиції розширення.
Рис. 1.1. Валові та чисті інвестиції
Динаміка показника "чисті інвестиції" відображає характер економічного розвитку на тому чи іншому етапі. Можливі три такі ситуації:
1) (ΣЧІ < 0) тобто негативна величина, а це означає, що валові інвестиції менші (ΣВІ<ΣАВ), ніж амортизаційні відрахування (ΣАВ). Результатом цього є зниження виробничого потенціалу і, як наслідок, зменшення обсягу продукції, що випускається (держава "проїдає" свій капітал);
2) (ΣЧІ=0), (ΣВІ=ΣАВ) — відсутність економічного зростання, виробничий потенціал не змінюється (держава "тупцює на місці");
3) (ΣЧІ > 0), (ΣBI > ΣАВ) — економіка перебуває на стадії розвитку, тому що забезпечується розширене відтворення її виробничого потенціалу (держава з економікою, що розвивається). Зростання чистих інвестицій зумовлює збільшення доходів, при цьому темпи зростання доходів значно перевищують темпи зростання чистих інвестицій. В економічній теорії процес зростання доходів у більшому обсязі, ніж обсяг інвестицій в економіку, називається "ефектом мультиплікатора". Сам цей термін характеризує значення коефіцієнта зростання доходу від зростання чистих інвестицій. Наприклад, якщо зростання інвестицій на 100 млн. грн. забезпечує отримання доходу в сумі 250 млн. грн, то мультиплікатор дорівнює 2,5.