Економічна сутність інвестицій

Термін "інвестиції" (від лат. invest — "вкладати") — нині це вкладення капіталу з метою його подальшого збільшення.

У табл. 1.1 наведені визначення поняття "інвестиції" за різними авторами.

 

Таблиця 1.1.

Визначення поняття "інвестиції"

Автор	Визначення поняття інвестицій
Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент: Навч. посіб. — К.: МАУП, 1999.— 191с.	Вкладення капіталу з метою його подальшого збільшення. Приріст капіталу в результаті його інвестування є компенсацією за ризик втрат від інфляції та неодержання процентів від банківських вкладень капіталу
Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. — М., 1993.— 362 с.	Заощадження та інвестиції повинні бути однаковими тому, що кожне з них дорівнює перевищенню доходу над споживанням
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 144 с.	Інвестиції передбачають заощадження, але не всі заощадження стають інвестиціями, а тільки ті, які прямо чи непрямо використовуються для розширення виробництва, маючи на меті отримання доходу в майбутньому
Экономическая энциклопедия. Политическая экономия / Гл. ред. A.M. Румянцев. — М., 1972. — 745 с.	Інвестиції — довгострокове вкладення капіталу в промисловість, сільське господарство, транспорт та інші галузі народного господарства.
Долан Э.Дж., Линей Д. Рынок: макроэкономическая модель. — СПб., 1992. —369 с.	Інвестиції на макрорівні — це збільшення обсягу капіталу, що функціонує в економічній системі, тобто збільшення пропозиції виробничих ресурсів, що здійснюється людьми
Политическая экономия: Словарь / Под. ред. О.М. Ожерельева и др. — М.: Политиздат, 1990. — 467 с.	Поняття "інвестицій" по суті ототожнювались з категорією "капіталовкладення". Під капіталовкладенням розуміли затрати на відтворення основних фондів, їх зростання та вдосконалення
Финансово-экономический словарь / Под ред. М.Г. Назарова. — М.: Финстатинформ, 1995. — 224 с.	Інвестиції — вкладення в основний та оборотний капітал з метою отримання доходу. Інвестиції в матеріальні активи — вкладення у рухоме та нерухоме майно (землю, будівлі, обладнання та ін.). Інвестиції у фінансові активи — вкладення в цінні папери, банківські рахунки та інші фінансові інструменти
Макконелл K.В., Брю C.Л. Экономикс. — М., 1992. - 1115с.	Інвестиції — витрати на виробництво та накопичення засобів виробництва і зростання матеріальних запасів
Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. — М.: БЕК, 1996. — 365 с; Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 1998.— 144 с.	— Інвестиції, що визначаються через платежі; — інвестиції, що визначаються через майно; — комбінаторне поняття інвестицій; — диспозиційне поняття інвестицій

Відповідно до Закону України "Про інвестиційну діяльність" інвестиції — це всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницького та іншого видів діяльності, у результаті якої створюється прибуток (дохід) чи досягається соціальний ефект. До таких цінностей належать: кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери; рухоме та нерухоме майно; майнові права, пов'язані з авторським правом, досвідом та іншими видами інтелектуальних цінностей; сукупність технічних, технологічних, комерційних та інших знань, оформлених у вигляді технічної документації, навичок і виробничого досвіду, необхідного для організації того чи іншого виду виробництва, але незапатентованого (ноу-хау); права користування землею, водою, ресурсами, будинками, спорудами, устаткуванням, а також інші майнові права; інші цінності.

Це визначення, з нашого погляду, має певні недоліки, оскільки є межа між інвестиціями та заощадженнями; у ньому відсутні по суті довгострокові вкладення та класифікація цих вкладень. Проаналізуємо поняття інвестицій, що визначено в цьому Законі. Перелічені гроші, акції, майно, інтелектуальні цінності та ін. перетворюються в інвестиції лише тоді, коли їх вклали в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності. Якщо власники акцій та інших цінних паперів внесли або гроші, або інтелектуальні цінності, або інше майно, то вони вже — інвестори. Акції та інші цінні папери є вже по суті здійсненими інвестиціями.

Визначення пов'язує інвестиції з метою отримання прибутку (доходу) або досягнення соціального ефекту. Справді, у багатьох випадках ця мета є головною. Однак інвестори можуть мати і, здебільшого, мають у реальності й інші як економічні, так і зовнішньоекономічні цілі.

На нашу думку, зводити цілі інвестування лише до отримання прибутку чи досягнення соціального ефекту неправильно, тому що віддача від інвестування може бути пов'язана водночас з обома цими наслідками (наприклад, утримання будинку для людей з фізичними вадами, який може одночасно приносити дохід і мати соціальний ефект).

У сучасній економічній літературі, що присвячена фінансовим аспектам функціонування економіки, інвестиції є однією з категорій, що найчастіше розглядаються як на мікро-, так і на макрорівні. Дослідження цієї важливої економічної категорії дало змогу сформулювати визначення інвестицій на двох рівнях (табл. 1.2).

 

Таблиця 1.2.