Финансовое состояние предприятия

Для определения финансовой устойчивости ОАО «ЧТПЗ» предварительно проведём анализ наличия и достаточности собственного капитала, показанный в таблице 16.

На основании анализа наличия и достаточности собственного капитала ОАО «ЧТПЗ» можно сделать выводы о том, что в динамике с 2000 года по 2002 год наблюдается рост абсолютно всех показателей приведенных в таблице 16:


Таблица 16.

Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала ОАО "ЧТПЗ", тыс.руб.
Показатели 2000 год 2001 год 2002 год  
 
Чистые активы 4 210 497 4 405 619 5 105 812  
- сумма активов, принимаемых к расчету 11 518 291 11 711 756 12 431 520  
- сумма обязательств, принимаемых к расчету 7 307 794 7 306 137 7 325 708  
Реальный собственный капитал 4 210 497 4 405 619 5 105 812  

 

· Чистые активы увеличиваются с 4 280 497 тыс. рублей в 2000 году до 5 105 812 тыс. рублей;

· Сумма активов, принимаемых к расчету увеличивается с 11 518 291 тыс. рублей в 2000 году до 12 431 520 тыс. рублей;

· Сумма обязательств, принимаемых к расчету увеличивается с 7 237 794 тыс. рублей в 2000 году до 7 325 708 тыс. рублей;

· Реальный собственный капитал увеличивается с 4 210 497 тыс. рублей в 2000 году до 5 105 812 тыс. рублей;

Таким образом, можно отметить, что сумма активов покрывает обязательства в течении всего анализируемого периода, что является положительным моментом и характеризует деятельность фирмы с самой лучшей стороны, однако при этом доля покрываемых обязательств в динамике снижается с 63,5% до 58,9%.

Проведём анализ разности реального собственного капитала и уставного капитала фирмы ОАО «ЧТПЗ». Результаты анализа приведены в таблице 17.

Таблица 17.

Анализ разности реального собственного капитала и уставного капитала ОАО "ЧТПЗ", тыс.руб.
Показатели 2000 год 2001 год 2002 год
Абсолютные величины
Добавочный капитал 7 113 652 7 295 421 7 980 880
Резервный капитал - - -
Фонды - - -
Нераспределенная прибыль - - 14 646
Доходы будущих периодов
ИТОГО прирост собственного капитала после образования организации 7 113 801 7 295 552 7 995 645
Доходы (Убытки) -107 713 -36 553 143 711
Собственные акции, выкупленные у акционеров - - -
Задолженность по взносам в уставный капитал - - -
Разница реального собственного капитала и уставного капитала 4 207 335 4 402 457 5 102 650

 

На основании анализа разности реального собственного капитала и уставного капитала в ОАО «ЧТПЗ» можно сделать следующий вывод:

· финансовое состояние ОАО «ЧТПЗ» за рассматриваемый период улучшилось, в частности положительная разница реального собственного капитала и уставного капитала обнаруживает тенденцию к увеличению от 4 207 335 тыс.руб. в 2000 г. до 5 102 650 тыс.руб в 2002 году.

· так же можно отметить сокращение размера понесённых ОАО «ЧТПЗ» убытков от финансово-хозяйственной деятельности, которые снизились с 2 906 466 тыс.руб в 2000 г. до 2 893 095 тыс.руб. в 2001 г., а в 2002 ОАО «ЧТПЗ» получил прибыль в размере 143 711 тыс.рублей , что, безусловно, является положительным результатом финансово-хозяйственной политики руководства.

· Кроме того из таблицы 16 видно, что размер собственного капитала ОАО «ЧТПЗ» увеличился с 7 113 801 тыс.рублей в 2000 году до 7 995 645 тыс.рублей в 2002 году, причем увеличение произошло исключительно за счет прироста добавочного капитала.

Проведём анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования в фирме ОАО «ЧТПЗ». Результаты анализа приведены в таблице 18.

На основании анализа обеспеченности запасов источниками их финансирования в ОАО «ЧТПЗ» можно сделать следующие выводы:

Предприятие на протяжении всего анализируемого периода испытывает значительный недостаток собственных оборотных средств, причем наблюдается тенденция ухудшения данного показателя с 4223 766 тыс.рублей в 2000 году до 4800 288 тыс.рублей в 2002 году, что является отрицательным моментом влияющим на финансовую устойчивость ОАО «ЧТПЗ» в целом. Аналогичная ситуация складывается в отношении долгосрочных источников формирования запасов.

Что касается общей величины основных источников формирования запасов, то несмотря на их наличие на протяжении всего анализируемого периода наблюдается тенденция снижения с 1 631 266 тыс.рублей в 2000 году до 626 235 тыс.рублей в 2002 году.

 


Таблица 18

Анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования ОАО "ЧТПЗ"
(тыс.руб.)
Показатели 2000 год 2001 год 2002 год  
 
Абсолютные величины
Реальный собственный капитал 4 280 497 4 405 719 5 105 812  
Внеоборотные активы 4 021 110 3 998093 4 588 057  
Наличие собственных оборотных средств 259 387 407 626 517 755  
Долгосрочные пассивы 1 078 127 1 095 807 1 448 175  
Наличие долгосрочных источников формирования запасов 1 337 514 1 503 433 1 965 930  
Краткосрочные кредиты и заемные средства 4 776 905 4 520 912 3 978 348  
Общая величина основных источников формирования запасов 6 114 419 6 024 345 5 944 278  
Общая величина запасов с НДС 4 483 153 4 840 036 5 318 043  
Излишек или недостаток собственных оборотных средств -4 223 766 -4 432 410 -4 800 288  
Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов -3 145 639 -3 336 603 -3 352 113  
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов 1 631 266 1 184 309 626 235  
Финансовое состояние неустойчивое неустойчивое неустойчивое  

 

В качестве негативного момента при анализе обеспеченности запасов источниками их финансирования ОАО "ЧТПЗ" можно отметить тенденцию увеличения величины долгосрочных источников формирования запасов с 1 337 514 тыс.рублей в 2000 году до 1 965 930 тыс.рублей.

Кроме того отрицательным показателем влияющими на финансовую устойчивость ОАО «ЧТПЗ» можно выделить увеличение в динамике величины внеоборотных активов, а в качестве положительных – снижение в динамике размера краткосрочных кредитов и займов, и увеличение собственных оборотных средств.

В целом финансовое состояние ОАО «ЧТПЗ» можно охарактеризовать как неустойчивое на протяжении всего анализируемого периода с 2000 года по 2002 год.

Результаты анализа относительных показателей финансовой устойчивости ОАО "ЧТПЗ" представлены в таблице 19.

Таблица 19

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО "ЧТПЗ"
Показатели Норматив 2000 год 2001 год 2002 год
Коэффициент маневренности < 0,5 0,04 0,09 0,10
Коэффициент автономии источников формирования запасов - 0,03 0,07 0,09
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками > 0,6 - 0,8 0,04 0,08 0,10
Коэффициент обеспеченности собственными источниками > 0,1 0,03 0,05 0,07
Оптимальный уровень значения коэффициента маневренности 0,5, но уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия. Таким образом для ОАО «ЧТПЗ» являющегося фондоемким предприятием нормальный уровень показателя может быть ниже, 0,5, однако с финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние. На ОАО «ЧТПЗ» значение данного коэффициента существенно отклоняется от нормативного значения, однако в динамике наблюдается улучшение его значения с 0,04 в 2000 году до 0,1 в 2002 году. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками так же значительно не соответствует уровню нормативного значения рассматриваемого показателя, что свидетельствует о недостаточности собственных источников средств для обеспечения запасов несмотря на улучшение показателя с 0,03 в 2000 году до 0,09 в 2002 году. Исходя из этого можно сделать вывод о том, что величина материальных запасов значительно выше обоснованной потребности, и собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов. Значение коэффициента обеспеченности собственными источниками на ОАО «ЧТПЗ» свидетельствует о недостаточности собственных средств необходимых для обеспечения финансовой устойчивости несмотря на его приближение к нормативному значению в 2002 году. Индекс постоянного актива в 2000 году незначительно превышал нормативное значение и к 2001 году его значение стало соответствовать нормативу, однако к 2002 году опять произошло негативное отклонение от необходимого значения.  
               

Результаты оценки финансовой устойчивости предприятия ОАО "ЧТПЗ" приведены в таблице 20.

Таблица 20

Оценка финансовой устойчивости предприятия ОАО "ЧТПЗ"
Наименование показателя   2000 год 2001 год 2002 год
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии)   0,366 0,376 0,411
Коэффициент финансовой зависимости   2,735 2,658 2,435
Коэффициент маневренности собственного капитала   0,301 0,341 0,385
Коэффициент концентрации заемного капитала   0,634 0,624 0,589
Коэффициент структуры долгосрочных вложений   0,268 0,274 0,316
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств   0,204 0,199 0,221
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств   1,735 1,658 1,435

 

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) на ОАО «ЧТПЗ» не соответствует нормативному значению в результате чего возрастает вероятность финансовых затруднений предприятия в ближайшее время. Несмотря на улучшение показателя в динамике с 0,366 в 2000 году до 0,411 к концу анализируемого периода его значение по прежнему остается очень низким. Такое положение свидетельствует о нестабильной финансовой структуре именно тех средств, которым отдают предпочтение кредиторы, что снижает уровень кредитного риска, так как является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Снижение этого показателя в анализируемом периоде в динамике с 2,735 в 2000 году до 2,435 в 2002 году означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия, что можно расценивать как положительный сдвиг с точки зрения финансовой устойчивости. Однако в целом значение данного показателя является очень высоким по отношению к нормативному значению.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала не соответствует нормативному значению т.е. 0,5, что является негативным моментом в обеспечении финансовой устойчивости ОАО «ЧТПЗ» несмотря на устойчивую тенденцию к улучшению этого значения к концу 2002 года.

Значение коэффициента концентрации заемного капитала в динамике снижается с 0,634 в 2000 году до 0,589 в конце анализируемого периода и приближается к его нормативному значению т.е. 0,5, что можно считать серьезным улучшением и снижением зависимости от заемного капитала.

Величина коэффициента структуры долгосрочных вложений свидетельствует о росте размера основных средств и прочих внеоборотных активов, которые профинансированы внешними инвесторами, т. е. принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств в динамике увеличивается с 0,204 в начале анализируемого периода до 0,221 к концу 2002 года, что говорит о том, что к концу периода увеличивается размер привлекаемых долгосрочных кредитов ОАО «ЧТПЗ» и более интенсивно использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о достаточно высокой зависимости ОАО «ЧТПЗ» от заемных средств, однако к концу анализируемого периода эта зависимость снижается, что положительно сказывается на финансовой устойчивости в целом.


Список литературы

1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996 - 176 с.;

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с. – (Экономическое образование);

3. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 224 с.;

4. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 298 с.;

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 343 с.;

6. Бабо А. Прибыль. Пер. с фр. М., 1993;

7. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М., 1994;

8. Рузавик Г. И., Мартынов В. Т. Курс рыночной экономики. М., 1994;

9. Веретенникова О.Б. Финансы предприятий: Учеб. Пособие. – Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2001. – 83 с.;

10. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./Научн. Ред. перевода член-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 624 с.: ил. – (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту);

11. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга: Пер. с нем./Под ред. и с предисл. А.А. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 800 с.: ил.;

12. Моляков Д.С. Основные производственные фонды и рентабельность. М., «Финансы», 1976.

 


Приложение 1.

Бухгалтерский баланс ОАО "Мечел", тыс.руб.
АКТИВ код 2000 год 2001 год 2002 год
на начало на конец на начало на конец на начало на конец
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
в том числе: организационые расходы - - - - - -
патенты, лицензии, товарные знаки и др.
Основные средства 3 400 350 3 425 280 3 425 280 3 534 396 3 534 396 4 128 555
в том числе: земельные участки и объекты природопользования            
здания, сооружения, машины и оборудование 3 400 350 3 425 280 3 425 280 3 534 396 3 534 396 4 128 555
Незавершенное строительство 504 365 485 655 485 655 327 744 327 744 269 354
Долгосрочные финансовые вложения 107 647 110 000 114 986 135 780 135 780 189 980
в том числе: инвестиции в дочерние общества 25 326 27 356 31 254 46 500 46 500 132 824
инвестиции в зависимые общества - - - - - -
инвестиции в другие организации 70 321 69 521 69 521 68 480 68 480 57 156
займы, на срок более 12 месяцев 12 000 13 123 14 211 20 800 20 800 -
прочие долгосрочные финансовые вложения            
Прочие внеоборотные активы     - - - -
Итого по разделу I 4 012 540 4 021 110 4 021 110 3 998 093 3 998 093 4 588 057
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 3 611 912 3 788 831 3 788 831 4 050 415 4 050 415 4 441 205
в том числе: сырье, материалы и др. ценности 2 535 326 2 680 255 2 680 255 2 889 195 2 889 195 3 205 452
животные на выращивании и откорме - - - - - -
затраты в незавершенном производстве 1 024 968 1 056 356 1 056 356 1 106 977 1 106 977 1 184 901
готовая продукция и товары для перепродажи 13 632 13 256 13 256 13 166 13 166 11 336
товары отгруженные 11 323 10 254 10 254 9 252 9 252 -
расходы будущих периодов 25 965 27 954 27 954 30 868 30 868 39 516
прочие запасы и затраты -
НДС по приобретенным ценностям 615 698 694 322 694 322 789 621 789 621 876 838
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев - - - - - -
в том числе: покупатели и заказчики     - - - -
векселя к получению - - - - - -
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами - - - - - -
авансы выданные - - - - - -
прочие дебиторы - - - - - -
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев 2 765 139 2 588 379 2 588 379 2 422 076 2 422 076 1 990 359
в том числе: покупатели и заказчики 1 643 968 1 499 974 1 499 974 1 383 553 1 383 553 961 870
векселя к получению 6 952 6 952 6 952 6 952 6 952 6 952
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами - - - - - -
в том числе: задолженность участников по взносам в уставный капитал - - - - - -
авансы выданные 657 893 635 326 635 326 609 882 609 882 600 683
прочие дебиторы 456 326 446 127 446 127 421 689 421 689 420 854
Краткосрочные финансовые вложения 226 974 351 652 351 652 378 485 378 485 458 135
в том числе: инвестиции в зависимые общества - - - - - -
собственные акции, выкупленные у акционеров - - - - - -
прочие краткосрочные финансовые вложения 226 974 351 652 351 652 378 485 378 485 458 135
Денежные средства 70 448 73 997 73 997 73 066 73 066 76 926
в том числе: касса
расчетные счета 25 321 31 512 31 512 32 112 32 112 32 558
в том числе: валютные счета 6 234 6 130 6 130 5 264 5 264 9 904
прочие денежные средства 38 652 36 121 36 121 35 472 35 472 34 355
Прочие оборотные активы     -   -  
Итого по разделу II 7 290 171 7 497 181 7 497 181 7 713 663 7 713 663 7 843 463
III. УБЫТКИ
Непокрытые убытки прошлых лет 2 934 213 2 905 231 2 906 466 2 892 768 2 893 095 2 892 995
Непокрытые убытки отчетного года x 1 235 x x -
Итого по разделу III 2 934 213 2 906 466 2 906 466 2 893 095 2 893 095 2 892 995
БАЛАНС 14 236 924 14 424 757 14 424 757 14 604 851 14 604 851 15 324 515
ПАССИВ код 2000 год 2001 год 2002 год
на начало на конец на начало на конец на начало на конец
IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 3 162 3 162 3 162 3 162 3 162 3 162
Добавочный капитал 7 024 864 7 113 652 7 113 652 7 295 421 7 295 421 7 980 880
Резервный капитал - - - - - -
в том числе: резервные фонды (в соответствии с законодательством) - - - - - -
резервные фонды (в соответствии с учредительными документами) - - - - - -
Фонды накопления - - - - - -
Фонд социальной сферы     -      
Целевые финансирование и поступления 2 564 1 452 1 452
Нераспределенная прибыль прошлых лет - -   - - -
Нераспределенная прибыль отчетного года x - x - x 14 646
Итого по разделу IV 7 030 590 7 118 266 7 118 266 7 299 121 7 299 121 7 999 226
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства 228 652 91 263 91 263 50 562 50 562 -
в том числе: кредиты банков, погашаемые более чем через 12 мес 228 652 91 263 91 263 50 562 50 562 -
прочие кредиты, погашаемые более чем через 12 мес - - - - - -
Прочие долгосрочные кредиты 846 423 985 412 985 412 1 044 707 1 044 707 1 447 637
Итого по разделу V 1 075 075 1 076 675 1 076 675 1 095 269 1 095 269 1 447 637
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства 1 277 829 1 452 762 1 452 762 1 689 418 1 689 318 1 753 401
в том числе: кредиты банков 1 277 829 1 452 762 1 452 762 1 689 418 1 689 318 1 753 401
прочие кредиты - - - - - -
Кредиторская задолженность 5 353 262 5 276 905 5 276 905 5 020 912 5 020 912 4 478 348
в том числе: поставщики и подрядчики 2 059 456 2 039 123 2 039 123 1 863 928 1 863 928 1 730 226
векселя к уплате 2 004 972 1 983 450 1 983 450 1 942 678 1 942 678 1 773 567
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами - - - - - -
задолженность перед персоналом организации 95 876 99 987 99 987 101 517 101 517 111 700
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 71 324 65 754 65 754 62 844 62 844 59 132
в том числе: задолженность перед бюджетом 213 161 203 051 203 051 194 248 194 248 66 929
авансы полученные 351 263 345 295 345 295 346 929 346 929 457 536
прочие кредиторы 557 210 540 245 540 245 508 768 508 768 279 258
Расчеты по дивидендам - - - - - -
Доходы будущих периодов
Фонды потребления - - - - - -
Резервы предстоящих расходов и платежей - - - - - 145 784
Прочие краткосрочные пассивы - - - - - -
Итого по разделу VI 6 631 259 6 729 816 6 729 816 6 710 461 6 710 461 6 377 652
БАЛАНС 14 736 924 14 924 757 14 924 757 15 104 851 15 104 851 15 824 515
                       
Приложение 2 Отчёт о финансовых результатах ОАО "Мечел", тыс.руб.
Наименование показателя код 2000 год 2001 год 2002 год
за аналогич-ный период прошлого года за отчётный период за аналогич-ный период прошлого года за отчётный период за аналогич-ный период прошлого года за отчётный период
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 6 954 832 7 154 326 7 154 326 7 464 982 7 464 982 7 713 035
Себестоимость реализуемых товаров, продукции, работ, услуг 6 265 968 6 359 623 6 359 623 6 598 763 6 598 763 6 648 204
Коммерческие расходы 63 548 63 254 63 254 61 897 61 897 54 339
Управленческие расходы 406 521 401 256 401 256 395 065 395 065 391 310
Прибыль (убыток) от реализации 218 795 330 193 330 193 409 257 409 257 619 182
Проценты к получению
Проценты к уплате 124 632 123 562 123 562 121 986 121 986 120 879
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы 145 968 146 362 146 362 146 321 146 321 148 399
Прочие операционные расходы 203 111 205 322 205 322 206 459 206 459 208 764
Прибыль (убыток) финансово-хозяйственной деятельности 37 034 147 686 147 686 227 151 227 151 438 050
Прочие внереализационные доходы 13 659 14 143 14 143 15 261 15 261 15 606
Прочие внереализационные расходы 247 893 269 542 269 542 278 965 278 965 226 364
Прибыль (убыток) отчетного периода -197 200 -107 713 -107 713 -36 553 -36 553 227 292
Налог на прибыль 83 581
Отвлеченные средства
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода -197 200 -107 713 -107 713 -36 553 -36 553 143 711

[1]Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 343 с.

[2] Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с. – (Экономическое образование)