Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли предприятие в срок и в полной мере произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособностьпредприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Проанализируем показатели платежеспособности ОАО «Газпром» в абсолютном выражении, представленные в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ абсолютных показателей платежеспособности предприятия

Наименование Показателя	Алгоритм расчета	Значения показателя
на начало года	на конец года
1. Собственный капитал	Ic	5 881 094 002	6 189 150 344
2. Внеоборотные активы	F	5 621 429 049	5 471 134 457
3. Собственные оборотные средства	Ic – F
4. Запасы и затраты	Z	206 879 907	255 445 000
5. Обеспеченность запасов и затрат собственными источниками формирования	(Ic - F) - Z
6. Долгосрочная задолженность	KT	1 071 208 718	1 003 898 769
7. Чистые мобильные средства для формирования запасов и затрат	(Ic - F) + KT
8. Обеспеченность запасов и затрат чистыми мобильными средствами	(Ic - F) + KT - Z
9. «Нормальные» краткосрочные источники формирования запасов и затрат	Kt н + Rpн	1 370 228 152	1 506 059 792
10. «Нормальные» источники формирования запасов и затрат	(Ic - F) + KT + Ktн + Rpн
11. Обеспеченность запасов и затрат «нормальными» источниками формирования	(Ic - F) + KT + Kt н + Rpн – Z
12. Общая величина источников формирования запасов и затрат	(Ic - F) + K
13. Обеспеченность запасов и затрат общей величиной источников формирования	(Ic - F) + K - Z

 

Обратимся к ключевым показателям данного анализа, для предприятия важно, на сколько оно в состоянии обеспечить необходимыми ресурсами свою основную деятельность, то есть обеспечить свои запасы и затраты определенными источниками средств. Обеспеченность запасов и затрат собственными источниками формирования в отчетном периоде имеет резкое увеличение на 776,3%, это значительный прирост и свидетельствует о том, что предприятие в состоянии самостоятельно обеспечить ресурсами основную деятельность. Чистые мобильные средства формирования затрат увеличились, на 29% и дают почти такой же прирост в возможности использовать эти средства на покрытие запасов и затрат. Нормальные источники формирования запасов и имеют положительную динамику в виде 19% прироста и дают возможность их обеспечения с таким же приростом. Обеспеченность запасов и затрат общей величиной источников формирования имеет глобальное повышение.

Перейдем к оценке ликвидности. Ликвидность предприятия - это возможность предприятия покрыть свои платежные обязательства за счет собственных средств (перевод активов в денежную наличность) и за счет привлечения заемных средств со стороны. Основным признаком ликвидности, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво и вполне вероятно, что может возникнуть ситуация, когда на предприятии не будет в нужном количестве средств для расчетов по своим финансовым обязательствам.

Основой метода поэлементного сравнения отдельных групп пассива и актива баланса является попарное сопоставление величин отдельных групп активов и пассивов баланса, позволяющее установить платежеспособность предприятия в различные временные периоды.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)	В % к величине итога группы пассива
t1	t2	t1	t2
А1	120 383 837	227 909 805	P1	299 019 434	502 161 023	-178 635 597	-274 251 218	-2	-4
А2	1 429 941 079	1 852 278 799	P2	163 293 623	129 891 126	1 266 647 456	1 722 387 673
А3	1 889 258 556	1 793 898 514	P3	1 071 208 718	1 003 898 769	818 049 838	789 999 745
А4	3 993 558 468	3 953 870 424	P4	5 899 620 165	6 192 006 793	-1 906 061 697	-2 238 136 369	-26	-29
БАЛАНС	7 433 141 940	7 827 957 542	БАЛАНС	7 433 141 940	7 827 957 542	X	X	X	X

Неравенство А1 > П1 не выполняется, группа наиболее ликвидных пассивов превышает значение группы аналогичных пассивов, как в отчетном, так и в базовом периоде, при чем с тенденцией к увеличению. Следовательно, в данный момент у организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Неравенство А2 > П2 выполняется в отчетном и базовом периоде, увеличивая положительную разницу в отчетном периоде, это значит, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть полностью платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. Так же выполняется условие А3 > П3 в обоих периодах, значит, в при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация платежеспособна на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. A4<П4, при чем разница значений в отчетном периоде увеличилась, организация точно может быть уверена в соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Перейдем к совокупному анализу ликвидности и платежеспособности, посредством расчета коэффициентов, представленного в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	Алгоритм расчета	Нормативное значение	Значения показателя
на начало года	на конец года
1. Общая величина оборотных средств, в том числе	M		1 811 712 891	2 356 823 254
· запасы и затраты	Z		206 879 907	255 445 000
· дебиторская задолженность	Ra		1 429 938 398	1 852 257 127
· денежные средства и КФВ	D		120 383 837	227 909 805
2. Величина краткосрочной задолженности предприятия	Kt + Rp		480 839 220	634 908 598
3. Коэффициент покрытия	M / (Kt + Rp)	1.5 - 2.5	3,77	3,71
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	D / (Kt + Rp)	>0,2	0,25	0,36
5. Промежуточный коэффициент покрытия	(D + Ra) / (Kt + Rp)	0,8 - 1	3,22	3,28
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	(Ic – F) / Z	0,6 - 0,8	4,85	1,26
7. Коэффициент покрытия запасов и затрат		>1	10,99
8. Маневренность собственных средств	D / (Ic -F)	0,2 - 0,5	0,46	0,32
9. Доля оборотных средств в активах предприятия	M / B	>0,5	0,24	0,30
10. Доля запасов в текущих активах	Z / B	<0,5	0,03	0,03

 

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности превышает нормативные значения, значит, в организации достаточно оборотных средств, которые обеспечат покрытие краткосрочной задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Организация имеет такую возможность, так как коэффициент чуть выше порогового и имеет тенденцию к увеличению.Коэффициентпокрытия запасов и затрат значительно выше 1, его динамика в положительна, значит, текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как устойчивое.Чем выше доля оборотных средств в активах, тем быстрее организация получает финансовый результат основной деятельности. В данном случае значение коэффициента ниже минимального, что свидетельствует о низкой доли оборотных средств в активах.

Коэффициент маневренности собственных средств находится в пределах нормативных значений, чем выше его значение, тем выше доля собственного капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации. Доля запасов в текущих активах характеризует ту часть стоимости запасов, которая покры­вается собственными оборотными средствами. Запасы полностью покрываются.