Задача №2 (расчет PI)

Тема 2. Экономическая оценка инвестиций

 

 

 

 

 

 

Решение задач:

Задача№1

Дано:

Оценить по показателю MIRR проект с денежными потоками: -10,-15, 7, 11, 8, 12 млн. руб.

 

Решение:

Дисконтированная мтоимость:

ДС= -10(1+0,12)⁰+(-15(1+0,12)^-1) = -23,39

 

Терминальная стоимость:

ТС=12(1+0,12)⁰+8(1+0,12)¹+11(1+0,12)²+12(1+0,12)³ = 44,59

 

Из формулы MIRR, после подстановки, следует:

ДС=ТС/(1+MIRR)^n-1

-23,4=44,59/(1+MIRR)⁵

(1+MIRR)⁵ =1,906

Ответ: MIRR = 14%

 

Задача №2 (расчет PI)

Дано:

Компания планирует усовершенствовать оборудование и должна выбрать один из вариантов:

1) потратить 10 млн. руб. сейчас и получить 20 млн. руб. через 3 года.

2) Потратить 10 млн. руб. сейчас и получить 16 млн. руб. через 2 года.

Первоначальные затраты единовременны и не требуют других вложений инвестиций в течении 4 лет. Приемлемая норма прибыли – 10% годовых. Какой проект выбирает компания и почему?

Решение:

1 вариант:

NPV₁ = 20*(1+0,10)^-3-10=5026 млн. руб.

PI ₁ = 20*(1+0,10)^-3 / 10 = 1,5026

 

2 вариант:

NPV₂ = 16*(1+0,10)^-2-10=5026 млн. руб.

PI ₂ = 16*(1+0,10)^-2 / 10 = 1,322

 

Ответ: т.к. чистая приведенная стоимость и индекс рентабельности 1го варианта выше второго, целесообразней выбрать 1й вариант.