Тема 9. Реструктуризация акционерного капитала, активов, кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия
Содержание понятий реструктуризации предприятия и реструктуризации его акционерного и заемного капиталов
Реструктуризация кредиторской задолженности и консолидация долга
Реструктуризация задолженности по обязательным платежам в государственный бюджет
Тесты
1. Верно ли следующее утверждение реструктуризация предприятия означает его реорганизацию?
(а) да (б) нет (в) нельзя сказать с определенностью
2. Что представляют собой мероприятия по реструктуризации акционерного капитала предприятия?
(а) приведение уставного капитала предприятия в соответствие с его собственным капиталом
(б) выделение или учреждение дочерних предприятий (в том числе тех, которые должны быть объявлены несостоятельными)
(в) слияния с поставщиками или основными заказчиками
(г) поглощение финансово-кризисного предприятия той или иной холдинговой компанией
(д) ликвидацию фирмы с внесением неликвидного свободного от долгов имущества в уставный капитал вновь учреждаемого предприятия
(е) банкротство фирмы с введением на ней процедуры внешнего управления
(ж) все перечисленное выше
3. В чем из приведенного ниже состоит реструктуризация имущества предприятия?
(а) в выявлении и продаже (или выведении с баланса прочими способами) избыточных активов
(б) в приобретении либо создании собственными силами новых материальных и нематериальных активов, необходимых для реализации антикризисных инвестиционных проектов
(в) в возвратном лизинге специального технологического оборудования
(г) во внесении имущества в уставные фонды выделяемых или вновь учреждаемых дочерних предприятий
(д) в отражении на балансе фирмы ранее не показывавшихся в нем нематериальных активов
(е) в продаже долевых участий в реализующих перспективные инновационные проекты дочерних предприятиях
(ж) во всем перечисленном выше
4. В каких формах может осуществляться реструктуризация кредиторской задолженности?
(а) отсрочка или рассрочка просроченного или непросроченного долга
(б) то же по штрафным санкциям и пени, накопившимся по просроченному долгу
(в) конвертация долга в долевое участие в предприятии-должнике,
(г) консолидация долга
(д) списание части долга
(е) взаимозачет между кредиторской и дебиторской задолженностями по контрагентам, являющимся одновременно по отношении друг к другу кредиторами и дебиторами
(ж) во всех перечисленных выше формах
5.В чем должна заключаться реструктуризация дебиторской задолженности для финансово-кризисного предприятия?
(а) в отсрочке (рассрочке) платежей по дебиторской задолженности
(б) в конвертации просроченной дебиторской задолженности в акции фирм-должников
(в) в продаже наиболее ликвидной дебиторской задолженности
(г) во всем перечисленном выше
6. Можно ли преобразовать дебиторскую задолженность по ранее осуществленным поставкам с просроченной оплатой в векселя или облигации дебитора, выписанные им на будущие сроки, но на суммы, которые превышают задолженность?
(а) да (б) нет (в) нельзя сказать с определенностью
7. Какая из приведенных ниже формулировок критерия финансовой эквивалентности реструктурированного и нереструктурированного долга более корректна?
(а) текущая стоимость платежей по реструктурированному долгу должна быть равна текущей стоимости платежей по нереструктурироанному долгу
(б) текущая стоимость платежей по реструктурированному долгу, полученная с использованием ставки дисконта, которая учитывает более низкий риск их неполучения (снижающийся вследствие вероятного финансового оздоровления предприятия-заемщика), должна быть равна текущей стоимости платежей по нереструктурированному долгу, рассчитанной с использованием ставки дисконта, которая учитывает высокий риск их неполучения от финансово-кризисного предприятия
8. Что из перечисленного является условием предоставления должнику возможности реструктурировать его долг?
(а) выделение под реструктурируемый долг дополнительного имущественного обеспечения (залога или поручительства)
(б) мировое соглашение с прочими кредиторами о не использовании средств, высвобождаемых от обслуживания реструктурируемого долга, на нужды более интенсивного погашения долга прочим кредиторам
(в) разработка бизнес-плана финансового оздоровления, опирающегося на быстроокупаемые инвестиционные проекты, которые финансируются за счет средств, высвобождаемых от обслуживания реструктурируемого долга
(г) все перечисленное выше
9. Можно ли рассматривать реструктуризацию задолженности по обязательным платежам в государственный бюджет в качестве частного случая реструктуризации кредиторской задолженности, характеризующегося менее жесткой позицией государства как кредитора?
(а) да (б) нет (в) нельзя сказать с определенностью
Задача
Единственным видом имущества индивидуального частного предприятия является вязальная машина, которую купили пять лет назад по цене в 1 млн. руб. и все это время интенсивно использовали. Стоимость замещения такой машины — 600 руб. (деноминированных). Срок амортизации — 4 года. Технологический износ машины определяется тем, что цена ее современного предлагаемого на рынке аналога в расчете на показатель скорости стандартного вязания ниже удельной цены имеющейся у предприятия машины в 1,2 раза. Функциональный износ машины — 100 руб. (деноминированных). Вес машины — 10 кг. Стоимость металлического утиля — 25 руб. (деноминированных) за 1 кг при скидке в 10% на ликвидационные расходы по данному типу утиля. Оцениваемое предприятие имеет кредиторскую задолженность в 200 тыс. руб., срок погашения которой наступает через один месяц. Долг был выдан под 36% годовых с помесячным начислением процента.
Какова обоснованная рыночная стоимость предприятия? Рекомендуемая, с учетом риска невозврата долга, ставка дисконта — 24% годовых (или 2% месячных). Дать развернутый ответ.
ВАРИАНТ 10