Методика оценки гипотезы непрерывности деятельности организации

 

К важнейшим задачам, решаемым в процессе экономического анализа в аудите, является оценка допущения непрерывности деятельности организации. Эта оценка важна для всех лиц, так или иначе взаимодействующих с организацией, в частности для поставщиков, покупателей, кредиторов, а также налоговых органов. Сомнение в возможности дальнейшего функционирования организации, выраженное в аудиторском заключении, как правило, ведет к возникновению у организации множества проблем. Например, налоговые органы могут активизировать усилия по взиманию налоговых и приравненных к ним платежей; поставщики могут перестать отпускать сырье и материалы в долг и требовать предоплаты; покупатели могут сократить объем заказов или вообще отказаться от них, опасаясь возможных перебоев в поставках; банки, скорее всего, откажут в кредите или потребуют немедленного погашения имеющейся задолженности.

Причинами, вследствие которых снижается вероятность продолжения деятельности организации, могут быть следующие обстоятельства.

1. Макроэкономические факторы:

• снижение деловой активности в стране, уменьшение платежеспособного спроса, которое способствует росту числа банкротств и представляет собой угрозу непрерывности деятельности организации;

• увеличение налоговой нагрузки или ужесточение налогового администрирования может сделать убыточным ранее процветающий бизнес;

• укрепление курса национальной валюты может сделать нерентабельной деятельность отдельных экспортеров; ослабление курса национальной валюты может привести к невыгодности импортных операций и снижению платежеспособности организаций, привлекающих валютные обязательства;

• рост процентных ставок может поставить под угрозу деятельность организаций, обремененных значительными обязательствами;

• масштабный банковский кризис может повлечь за собой банкротство множества организаций.

2. Отраслевые и рыночные факторы:

• снижение деловой активности в отрасли вследствие цикличности;

• ухудшение конъюнктуры в отрасли и на отдельных рынках вследствие роста конкуренции, в частности за счет увеличения импорта;

• ужесточение методов государственного регулирования отраслью.

3. Внутренние факторы:

• некомпетентное руководство, в частности ошибки в принятии решений по текущей деятельности (нерациональная номенклатура производимой продукции, неэффективные маркетинговые решения, неоправданные расходы, др.), инвестиционной деятельности (неэффективные вложения во внеоборотные активы, нерациональная продажа внеоборотных активов), финансовой деятельности (необоснованная структура финансовых источников, чрезмерное обременение обязательствами);

• недобросовестные действия, связанные с выводом прибыли, активов, необоснованным обременением обязательствами.

Вероятность допущения непрерывности деятельности может быть оценена с использованием аналитических процедур (рис. 10).

Гипотеза непрерывности деятельности организации оценивается на основе финансовых, производственных и рыночных признаков. При этом одним из важнейших элементов оценки непрерывности деятельности организации является оценка финансовых признаков. В этом случае целесообразно применение следующих аналитических процедур.

 

 

 

Рис. 10. Блок-схема оценки гипотезы непрерывности деятельности.

 

Анализ финансовой устойчивости,который предполагает анализ абсолютных и относительных показателей, в частности анализ ликвидности баланса, установление типа финансовой устойчивости, оценка коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости. В этом же блоке уместно использование индикаторов достаточности денежного потока для обслуживания обязательств организации. Анализ целесообразно проводить в двух аспектах: во-первых, необходимо оценить динамику перечисленных показателей, во-вторых, сравнить их значения со среднеотраслевыми значениями. Негативная динамика показателей и их значительное отклонение от нормативного уровня могут быть признаками, указывающими на определенную угрозу непрерывности деятельности. Однако при обосновании вывода относительно непрерывности деятельности организации надо иметь в виду, что, во-первых, многие успешные развивающиеся организации имеют не совсем благоприятные характеристики финансовой устойчивости и при этом продолжают развиваться. А во-вторых, определенные обстоятельства, искажающие бухгалтерскую отчетность с точки зрения ее экономического содержания, также могут приводить к не совсем адекватным выводам (например, займы, предоставленные учредителями, другими взаимозависимыми лицами, не снижают в такой степени финансовой устойчивости организации, как это фиксируют стандартные методики).

Анализ собственного капитала и стоимости чистых активов. Собственный капитал должен быть изучен на предмет его достаточности; в результате исследования структуры и динамики собственного капитала необходимо оценить стратегию собственников относительно будущего развития организации. Значительная нераспределенная прибыль прошлых лет, а также вклады участников в уставный капитал, безусловно, свидетельствуют в пользу допущения непрерывности деятельности организации и экономической состоятельности бизнеса, в то время как противоположные характеристики заставляют усомниться в такой возможности. Анализ стоимости чистых активов особенно актуален, поскольку от величины чистых активов зависят не только многие решения, принимаемые в организации, в частности решения о выплате дивидендов, об увеличении уставного капитала за счет имущества, другие, но и сам факт ее существования.

Анализ обязательств.На этом этапе необходимо дать оценку источникам финансирования организации не только с точки зрении их структуры, динамики и стоимости, но и с точки зрения соответствия их содержания форме. В частности, часть средств, которая отражается как заемные средства, может представлять собой средства участников, например учредительские займы. Это, безусловно, должно учитываться в процессе оценки финансовой устойчивости. Особого внимания заслуживает анализ выданных организацией обеспечений обязательств и платежей, в частности залогов, поручительств, гарантий. Очевидно, что невозможность исполнения организацией своих обязательств может самым существенным образом подорвать ее экономическое положение и поставить под угрозу непрерывность деятельности. В этом же блоке целесообразно также рассмотреть структуру обязательств, выделяя среди них наиболее срочные и опасные с точки зрения вероятности возбуждения дела о банкротстве. Необходимо также оценить своевременность обслуживания обязательств, имея при этом в виду, что наличие просроченных обязательств — неблагоприятный признак с точки зрения допущения непрерывности деятельности организации. Немаловажной характеристикой обязательств является их стоимость, интерпрети­руя значение которой можно предполагать, в частности, наличие средств учредителей и партнеров в составе обязательств организации, которые представляются организации в качестве финансовой поддержки или же с целью изъятия ее прибыли под видом платежей по обязательствам. При проведении анализа обязательств целесообразно обращать внимание на условия расчетов с контрагентами. Невозможность воспользоваться товарным кредитом усложняет функционирование организации, поскольку увеличивает ее финансовые потребности. Резкое ухудшение условий расчетов, в частности увеличение срока погашения дебиторской задолженности покупателями и заказчиками, вынужденное уменьшение срока погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, а также увеличение объема выданных авансов, может расцениваться как угроза непрерывности деятельности. Рост выданных авансов косвенно свидетельствует о том, что контрагенты сомневаются в возможности организации оплачивать поставляемые материальные ценности, что можно расценивать как негативную оценку контрагентами платежеспособности организации.

Анализ рентабельности (прибыльности). Поскольку именно достаточная прибыльность деятельности обеспечивает возможность организации привлекать необходимые для продолжения ее деятельности ресурсы, постольку анализ эффективности, очевидно, необходим. В этом контексте целесообразно оценить уровень показателей рентабельности основной деятельности (маржу) и рентабельность активов. Для формирования выводов необходимо сравнить рассчитанные показатели с отраслевыми, рыночными значениями, а также соответствующими показателями анализируемой организации за предыдущие периоды. При этом необходимо иметь в виду, что, оце­нивая гипотезу непрерывности на краткосрочный период (12 мес.), не следует слишком большое значение придавать низким значениям показателей прибыльности деятельности, которые имеют гораздо большее значение при оценке долгосрочной платежеспособности и эффективности ведения дел. Для более полного представления об эффективности бизнеса целесообразно этот блок анализа дополнить анализом динамики показателей. Очевидно, что устойчивая положительная динамика ключевых показателей свидетельствует в пользу допущения непрерывности деятельности организации.

Анализ кредитоспособности и вероятности банкротства.Оценка кредитоспособности организации целесообразна, так как именно доступность для организации финансовых ресурсов расценивается как обязательное условие непрерывности ее деятельности т.е. вывод о кредитоспособности организации — аргумент в пользу непрерывности ее деятельности. На этом этапе также необходимо оценить вероятность банкротства организации, уделив особое внимание оценке признаков преднамеренного банкротства. Применяя методику оценки признаков преднамеренного банкротства, необходимо отследить резкие негативные изменения ключевых финансовых показателей и коэффициентов, в частности чистых активов, показаний обеспеченности обязательств активами, а также сопоставить эти факты с возможными отклонениями условий совершения сделок от рыночных условий.

В процессе оценки допущения непрерывности деятельности кроме оценки финансовых признаков обязателен анализ производственных признаков, в частности могут применяться следующие аналитические процедуры.

Анализ состояния основных средств и инвестиционной активности организации. Основными индикаторами проводимого анализа будут такие показатели, как уровень износа основных средств, остаточный срок их полезного использования. Недостаточная инвестиционная активность, следствием которой является деградация производственной базы, которая фиксируется в ходе анализа как недопустимо низкие значения коэффициентов состояния основных средств, — угроза непрерывности деятельности организации.

Анализ обеспеченности оборотными активами.Для получения этой характеристики оборотных активов необходим расчет показателей длительности оборота активов. Чрезмерно низкий срок оборачиваемости относительно отраслевых нормативов указывает на дефицит оборотных активов, который может стать причиной срыва производственного процесса. Наиболее неблагоприятное влияние на деятельность организации может оказать необеспеченность такими видами оборотных активов, как запасы сырья и материалов, денежные средства.

Анализ персонала организации на предмет сохранности кадровой базы, т.е. анализ способности организации привлекать и удерживать ключевой персонал. Если в ходе анализа зафиксирован высокий уровень текучести кадров, особенно ключевого производственного и управленческого персонала, то это свидетельствует, что такие тенденции представляют угрозу непрерывности деятельности организации.

В ходе оценки рыночных признаков, оцениваемых в процессе оценки допущения непрерывности деятельности, используются следующие аналитические процедуры.

Оценка рыночной конъюнктуры.Внешняя среда может представлять угрозу непрерывной деятельности организации, в частности, в том случае, когда происходит резкое ухудшение рыночной конъюнктуры, выражающееся в усилении конкурентов и их агрессивной политике относительно исследуемой организации, а также в снижении спроса и потере основных покупателей. Оценивая внешнюю рыночную среду, в которой функционирует организация, необходимо оценить емкость и конъюнктуру сегментов рынка, на которых она работает, проанализировать основных конкурентов и их рыночную стратегию, а также основных покупателей с точки зрения их потребительских предпочтений и тенденций спроса.

Оценка степени диверсифицированности в отношении поставок ресурсов и реализации продукции. Так, если значительная доля поставок приходится на одного поставщика или значительная доля реализации — на одного покупателя, то потеря этих контрагентов, очевидно, представляет непосредственную угрозу непрерывности деятельности организации.

Оценка конкурентоспособности продукции организации через оценку динамики сбыта, маржи прибыли и ряд других показателей.Именно этот анализ должен дать ответ на вопрос, в состоянии ли организация качественно удовлетворять потребности покупателей и отвечать на вызовы конкурентов. Необходимо через индикаторы (в некоторых случаях косвенные) оценить конкурентоспособность организации и ее продукции, а также устойчивость рыночной позиции организации.