Понятие доминирующего портфеля.

Доминирующ-м наз-ся портфель обеспечив-ий наименьш.знач-е риска д/данного ур-ня доход-ти или самый высокий ур-нь доход-ти д/дан-го ур-ня риска.

Эффективное множество портфелей, состоящих только из рисковых активов.

Рассмотрим портфель состоящий из 2-х активов корреляция кот-х от -1до 1.Если корреляция активов=-1,то все возможные портфели из этих активов б.располаг-ся на прямых уƶ и хƶ.

 

Активы с корреляцией -1 дают возмож-ть инвестору сформировать безрисковый портфель.Если д/тех же активов коэф-т корреляции +1,то все возможные портфели б.распол-ся на прямой ху.Т.О. если на графике изобразить множество портфелей с корреляцией от -1 до 1,то получим риск.

 

 

Теорема об эффективном множестве:

Инвестор выбирает портфель из множ-ва портфелей каждый из кот-х обеспеч-т максимальную ожидаем-ю доход-ть д/некоторого ур-ня риска и обеспеч-т минимальный ур-нь риска д/некоторого значения ожидаемой доход-ти набор таких портфелей удовлетворяющ-х 2-м этим условиям наз. эффектив-м множеством.

 

Рацион-й инвестор всем возмож-м портфелем предпочтет только те,кот-е расположены на эффектив-м множестве(отрезке ВС) поск-ку они яв-ся доминирующими по отношению и портфелем с тем же уровнем риска или с той же доходностью.Эффектив-е множество также наз-ют границей Марковеца.