Депозитарно - регистрационный механизм рынка ценных бумаг
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
Держателем реестра может быть:
1. эмитент ценной бумаги в случае, если число владельцев эмитированных им именных ценных бумаг (кроме акций) не превышает 500 лиц, а в случае акций - не превышает 50 лиц;
2. регистратор - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, т. е. независимая от эмитента специализированная организация, которая осуществляет деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
3. в случае, если число владельцев ценных бумаг превышает 500 (а в случае акций - 50 и более), их реестр в обязательном порядке ведет профессиональный участник.
Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов. В свою очередь, эмитент может заключить договор на ведение реестра всех своих эмиссионных ценных бумаг только с одним регистратором.
Деятельность по ведению системы реестра владельцев ценных бумаг является исключительным видом деятельности регистратора на рынке, которая не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Функции регистратора.Основные функции регистратора вытекают из содержания его деятельности и могут быть сведены в следующие группы:
1. открытие лицевых счетов владельцам ценных бумаг и номинальным держателям ценных бумаг;
2. осуществление всех необходимых операций по лицевым счетам, связанным с изменением количества и видов ценных бумаг у владельцев ценных бумаг, выплатой им доходов по ценным бумагам эмитента;
3. постоянное совершенствование всей системы ведения реестра владельцев ценных бумаг;
4. своевременное и полное доведение информации, предоставляемой эмитентами регистратору, до владельцев лицевых счетов;
5. предоставление владельцам лицевых счетов выписок о состоянии лицевого счета и выписок из состава реестра акционеров;
6. предоставление реестра акционеров руководству акционерного общества и тем акционерам, которые по закону имеют право на получение данного реестра;
7. при окончании или досрочном прекращении договора с эмитентом передача всей системы ведения реестра владельцев его ценных бумаг в установленном порядке новому регистратору.
Оплата услуг регистратора.Основными источниками доходов регистратора являются:
1. оплата услуг регистратора эмитентом согласно заключенному между ними договору;
2. оплата услуг регистратора со стороны владельцев лицевых счетов. Регистратор самостоятельно устанавливает плату за свои услуги, но ее максимальный размер в случае оказания услуг владельцам лицевых счетов ограничивается нормами, устанавливаемыми федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Услуги регистратора оплачивает по отдельности каждая сторона сделки при купле-продаже ценной бумаги.
Основные виды услуг регистратора, которые подлежат оплате его пользователями:
1. открытие лицевого счета;
2. внесение или изменение сведений в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг;
3. внесение изменений в лицевые счета, прежде всего, в результате совершаемых операций с ценными бумагами;
4. предоставление по требованию клиентов выписок о состоянии лицевого счета или из реестра владельцев ценных бумаги др.
Депозитарная деятельность - это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
Депозитарий - это в большей степени участник вторичного рынка ценных бумаг в отличие от регистратора, который по преимуществу является участником первичного рынка. Дело в том, что реестродержатель отвечает за фиксацию отношений между эмитентом и инвесторами, ее поддержание и обновление, что входит в круг отношений первичного рынка ценных бумаг. Депозитарий, наоборот, фиксирует отношения между инвесторами при смене собственности на ценные бумаги, которая имеет место на вторичном рынке. Его задача состоит в обеспечении быстрого и дешевого способа перевода прав на ценную бумагу с одного участника рынка на другого.
Пользователь услуг депозитария называется депонентом, а открываемый ему в депозитарии счет - счетом депо.
Виды депозитариев. Взависимости от целей депозитарных услуг депозитарии подразделяются на:
· расчетные;
· клиентские («кастодиальные»).
Расчетный - это депозитарий, который обслуживает профессиональных участников организованного фондового рынка. Деятельность расчетного депозитария может совмещаться только со следующими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: с клиринговой деятельностью и деятельностью по организации торговли.
Клиентский - это депозитарий, который оказывает всевозмож-ные услуги непосредственным владельцам ценных бумаг.
Деятельность клиентского депозитария может совмещаться только со следующими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: с брокерской, дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами.
Современные функции депозитария могут включать:
1. участие в расчетах по сделке с точки зрения поставки или принятия ценных бумаг клиентов с зачислением этих бумаг на клиентские счета депо;
2. учет и хранение ценных бумаг клиентов;
3. выплата доходов по ценным бумагам клиентов (дивидендов, процентов);
4. управление налоговыми платежами клиентов, связанными с ценными бумагами
5. оказание всевозможных информационных услуг клиентам, касающихся ценных бумаг, находящихся на счетах депо и др.
Преимущества депозитарного учета перед учетом ценных бумаг у регистратора.Использование депозитария в качестве номинального держателя ценных бумаг какого-то эмитента позволяет максимально сблизить время и место смены собственника по ценной бумаге с местом совершения сделок с ней. В результате возникают следующие неоспоримые преимущества депозитарного учета:
1. отсутствие необходимости физического перемещения ценных бумаг;
2. возможность претворения принципа «поставка против платежа»;
3. ликвидация «технических» границ для движения капитала на фондовом рынке.