При оценке качества баланса ОАО «Копейского машиностроительного завода» принято учитывать доминирующие тенденции, характерные для 2013 года, что показано в таблице 36.

Таблица 36

Определение качества годового баланса предприятия

и оценка доминирующих тенденций

№ п/п	Признаки благополучного бухгалтерского баланса	Оценочные суждения
позитив (+)	негатив (-)
1.	Валюта баланса, характеризующая финансовые ресурсы предприятия и его имущество, должна демонстрировать повышательную тенденцию	1,070
2.	Темпы роста выручки должны опережать темпы роста имущества производственного назначения		0,741<1,070
3.	Темпы роста текущих активов должны обгонять темпы роста основных средств предприятия		0,979<1,123
4.	Доля собственного капитала должна доминировать в структуре финансовых ресурсов, обеспечивая приоритетность темпов его роста	62,0%
5.	Доля собственных оборотных средств должна составлять не менее десяти процентов (10%) текущих активах предприятия	0,468
6.	Чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30% запасов, необходимых для обеспечения годовой производственной программы	0,541
7.	Предприятие должно располагать чистым коммерческим кредитом, позволяющим частично финансировать запасы на спонтанной основе	92,7
8.	Предприятие ежегодно должно капитализировать не менее половины чистой прибыли, формирую реинвестиции, предназначенные для самофинансирования активов		(-71,3)<0

Позитивные факторы, связанные с уровнем платежеспособности и финансовой устойчивостью ( пять позиций), тогда как негативные факторы имеют отношение к убыточности предприятия.

Оценка доминирующих тенденций, определяющая экономическую и финансовую рентабельность с использованием формулы Дюпона, представлена в таблице 37.

Таблица 37

Комплексная оценка финансового состояния предприятия и эффективности его работы ( 2013 факт)

Индикаторы	Формулы	Расчеты (статика, динамика)


Формулы Дюпона	для экономической рентабельности ( 2013 год)		(-2,2%)0,7011,36 = (-2,1%)
для финансовой рентабельности ( 2013 год)		(-3,2%)0,7011,6 = (-3,6%)

Продолжение таблицы 37

Индикаторы	Формулы	Расчет (статика, динамика)	Оценочные суждения
позитив	негатив

«Эффект финансового рычага» ( 2013год)		проценты	млн.руб.		+
(-5,0%)	(-99,5млн.руб)
Упущенная выгода	по операционной прибыли [млн.руб.]		(-9,9%)*2251,3млн.руб.= = (-222,9)млн.руб.		+
по чистой прибыли [млн.руб.]		(-6,9%)*3210,2млн.руб. = = (-221,5)млн.руб.		+
Тип финансовой устойчивости		Таблица 33	+
Уровень кредитоспособности предприятия-заемщика	Класс заемщика третий	Таблица 30		+
Уровень финансового равновесия предприятия	пять позиций из семи (не менее пяти)	Таблица 34	+
Оценка состояния деловых финансов предприятия	2,615	Таблица 35		+
Качество годового баланса предприятия	пять позиций из восьми	Таблица 36		+

Комплексная оценка финансового состояния ОАО «Копейского машиностроительного завода» дает основание утверждать, что в 2013 году преобладают отрицательные оценки ( пять из восьми), причем большинство из них связаны с факторами определяющими предбанкротное состояние ОАО «Копейского машиностроительного завода» сопровождаемое отрицательными рентабельностями (рентабельность инвестиционной деятельности, а так же использование капитала).

Заключение

Финансовый анализ ОАО «Копейского машиностроительного завода» (2012 год, 2013 год) позволяет оценить доминирующие тенденции ретроспективного типа, определяющие уровень финансового состояния предприятия с учетом его платежеспособности, устойчивости и эффективности.

Финансовый анализ позволяет выявить преобладание негативных факторов, связанных в основном с эффективностью работы ОАО «Копейского машиностроительного завода», тогда как позитивные факторы имеют отношение к платежеспособности и устойчивости.

К позитивны факторам можно отнести:

1. Рост капитала (активов) составил в 2013 году 3210,2 млн.руб. (1,070).

2. В структуре финансовых ресурсов преобладает перманентный капитал (2400,9 млн.руб), на долю которого приходится 74,8%. Перманентный капитал (2400,9 млн.руб.) превышает внеоборотные активы (2186,9 млн.руб.), что позволяет в 2013 году генерировать чистый оборотный капитал (304 млн.руб).

3. Предприятие располагает собственными оборотными средствами (304 млн.руб.), позволяющими покрыть более 30% текущих активов, при нормативе 10%.

4. Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, потому что за счет собственного оборотного капитала и краткосрочных банковских заимствований (598,4 млн.руб.) предприятие перекрывает запасы (562,2 млн.руб.).

5. В 2013 году предприятие поддерживает достаточный уровень финансового равновесия, поскольку большинство финансовых коэффициентов, связанных с определением его уровня превышают нормативные значения

(таблица 34).

К отрицательным тенденциям относятся:

1. В 2013 году предприятие генерирует убытки про трем основным оценочным показателям прибыли, в том числе:

- операционный убыток составил 49,8 млн.руб.

- доналоговый убыток составил 103,9 млн.руб.

- чистый убыток составил71,3 млн.руб.

2. Рентабельность хозяйствования демонстрирует в 2013 году понижательную тенденцию по сравнению с предыдущим 2012 годом, причем рентабельность оборота составила (-2,2%), а норма прибыли (-3.2%).

3. Поскольку рост капитала сопровождается формированием чистых убытков ОАО «Копейский машиностроительный завод» в 2013 году имеет отрицательную рентабельность использования финансовых ресурсов, в том числе экономическая рентабельность составила (-2,1%) и финансовая рентабельность (-3,6%).

4. ОАО «Копейский машиностроительный завод» генерирует отрицательный эффект финансового рычага, что связано с убыточным хозяйствованием, позволяющим диагностировать его низкую инвестиционную привлекательность. По вине отрицательного эффекта финансового рычага ОАО «Копейский машиностроительный завод» потерял в 2013 году 99,5 млн.руб., чистой прибыли, что в 1,4 раза больше чистого убытка.

5. Нерентабельное хозяйствование сопровождалось в 2013 году потерей операционной прибыли 222,9 млн.руб., (причина - операционная убыточность) и чистым убытком 221,5 млн.руб. (причина – отрицательная норма прибыли).