Анализ и прогнозирование финансового состояния и вероятности банкротства.
Важнейшим показателем, характеризующим, финансовую устойчивость предприятия являются:
-коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
-коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
-плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному);
-коэффициент самофинансирования (отношение суммы самофинансируемого дохода к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов);
При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности).
Порог рентабельности – отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к зоне маржинального дохода в выручке.
1) Рассчитать коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия.
а) коэффициент финансовой автономии
Кфа = СК/ВБ х 100 , %
Кфа0 = 68573566/87514296 х 100 = 78, 36 %
Кфа1 = 85198164/95163224 х 100 = 89,53%
б) коэффициент финансовой зависимости
Кфз = ЗК/ВБ х 100 , %
Кфз0 = 4602346/87514296 х 100 = 5, 26%
Кфз1 = 9710482/95163224 х 100 = 10, 2 %
в) рассчитать плечо финансового рычага
Пфр = ЗК/СК
Пфр0 = 4602346/68573566 = 0, 07
Пфр1 = 9710482/85198164 = 0, 11
г) рассчитать коэффициент финансирования
Кфа = СК/ЗК
Кф0 = 68573566/4602346= 14, 9
Кф1 = 85198164/9710482 = 9, 01
2) Рассчитать коэффициент для оценки платежеспособности.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности. Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитали:
- коэффициент текущей ликвидности всей суммы текущих активов , включая запасы и незавершенное производство к общей сумме краткосрочных обязательств;
а) коэффициент текущей ликвидности
Ктл = ТА/ТО
Ктл0 = 4151784/14338384 = 0,29
Ктл1 = 5465639/254578 = 21,47
б) коэффициент промежуточной ликвидности
-коэффициент промежуточной ликвидности – отношение ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочные дебиторы) к общей сумме краткосрочных обязательств;
Кпл = ДС + КФЗ КДт/ТО
Кпл0 = 51714 + 799578/14338384 = 0,06
Кпл1 = 8294 + 146450/254578 = 0,61
в) коэффициент абсолютной ликвидности
Кал = ДС/ТО
Кал0 = 51714/14338384 = 0,004
Кал1 = 8294 /254578 = 0,03
3) Рассчитать коэффициент для диагностики банкротства:
Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъект хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из- за отсутствия средств.
В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятия для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей:
а) коэффициент текущей ликвидности
Ктл = ТА/ТО
Ктл0 = 4151784/14338384 = 0,29
Ктл1 = 5465639/254578 = 21,47
б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Косс = ТА – То/ТА
Косс0 = 4151784 - 14338384/4151784 = - 2,45
Косс1 = 5465639 – 254578/5465639 = 0,95
в) коэффициент восстановления платежеспособности
Квп = Ктл1 + 6/т (Ктл1 – Ктл0)/Ктлн, где
Т – отчетный период месяца, 12 месяцев
Ктлн – 1,5
Квп = 21,47 + 6/12 (21,47 – 0,29)/1,5 = 21,37
Рассчитаем порог рентабельности и запасы финансовой устойчивости предприятия:
1. Находим сумму переменных затрат:
, руб
, руб.
, руб.
2. Находим сумму маржинального дохода:
, руб
, руб.
, руб.
3. Рассчитываем долю маржинального дохода в выручке:
,%
, %
, %
4. Рассчитаем порог рентабельности:
,%
, %
,%
Если известен порог рентабельности, можно рассчитать запас финансовой неустойчивости:
,%
,%
,%
, руб
руб.
, руб.
На основе расчетов составляем таблицу 8.
таблица 8
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия
| Показатель | На начало периода | На конец периода |
| Выручка от реализации продукции без НДС и пр, руб. | ||
| Прибыль, руб | - 1351631 | |
| Полная себестоимость реализованной продукции,руб. | ||
| Сумма переменных затрат, руб. | ||
| Сумма постоянных затрат, руб. | ||
| Сумма маржинального дохода, руб. | ||
| Доля маржинального дохода в выручке, % | 18,79 | 23,25 |
| Порог рентабельности, руб. | 64484,25 | 122437,03 |
| Запас финансовой устойчивости: | 99,65 | 99,49 |
| - руб. | 0,1 | 0,99 |
| - % |
В результате выполненных расчетов запас финансовой устойчивости уменьшилась на 0,16%, т.е. на –0,1 руб Это произошло за счет увеличение выручки от реализации на 5391075 руб. и увеличения порога рентабельности на 57952,78 руб.
Одним из показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Основанием для признания структуры баланса удовлетворительной, а предприятия является платежеспособным наличие одного из условий:
а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года имеет значение выше нормативного (1,5)
, 
б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (0,1).
, 
Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных мероприятий. По результатам анализа вырабатывается финансовая стратегия и составляется бизнес – план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят лизинг, привлечение кредитов, выпуск новых акций. Внутренними резервами является полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.