Раздел 3. Оборотный и основной капитал корпораций
Тема 3.1. Оборотный капитал корпораций.
- Сущность оборотного капитала корпораций.
- Оборотные производственные фонды корпораций.
- Фонды обращения корпораций.
1. Сущность оборотного капитала корпораций .
Экономическое содержание оборотного капитала. Оборотный капитал – капитал, инвестируемый корпорациям в текущий процесс хозяйственной деятельности. Иначе: средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции. Назначение оборотного капитала – обеспечение непрерывности и ритмичности производства и обращения. Синоним: оборотные средства.
Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства:
Д – Т …Т – П – Т1 … Т1 – Д1
В категориях финансов корпораций этот кругооборот выглядит следующим образом:
ДС ® МПЗ ® НЗП ® ГП ® ДЗ ®ДС1
где ДС – денежные средства, НЗП – незавершенное производство, ГП – готовая продукция, ДЗ – дебиторская задолженность, ДС1 – денежные средства (в наращенном состоянии).
Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому увеличение доли оборотного капитала приводит к сокращению времени оборота всего капитала и, как следствие, увеличению прибыли корпорации.
Для коммерческих корпораций важное значение имеет показатель оборотного капитала, сформированный за счет собственных источников - чистый оборотный капитал (ЧОК). Его величина определяется как разница между текущими активами (ОА) и текущими обязательствами (КО). Синонимы: собственные оборотные средства (СОС), рабочий капитал (РК).
СОС = СК (ПК) – ВА
СОС = ЧОК
РК = ОА - КО
Состав и размещение оборотного капитала.
По функциональному назначению (роли в процессе производства и обращения) ОС подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Средства в запасах (предметы труда и орудия труда). Средства в производстве (незавершенное производство и расходы будущих периодов).
Фонды обращения обслуживают сферу обращения, обеспечивая ресурсами воспроизводственный процесс и кругооборот средств. Готовая продукция. Товары. Денежные средства. Средства в расчетах.
По степени планирования : нормируемые и ненормируемые. Обычно ненормируемые – фонды обращения (за исключением готовой продукции)
| Признак классификации | Оборотные средства | ||||||||||||||
| Функциональная роль в процессе производства | Оборотные производственные фонды | Фонды обращения | |||||||||||||
| Роль в производстве и обращении | Средства в запасах | Средства в производстве | Готовая продукция | ДЗ | ДС и КФВ | Прочие | |||||||||
| Укрупненные элементы | Сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо | Инструменты, инвентарь | Запчасти | Тара | Незавершенное производство | Готовая продукция | Товары отгруженные | Дебиторская задолженность | Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения | Прочие оборотные средства в расчетах | |||||
| Степень планирования | нормируемые | ненормируемые | |||||||||||||
Источники формирования оборотного капитала корпораций по праву собственности на средства источника подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.
Собственные подразделяются на:
Ø Уставный капитал
Ø Фонды и резервы, образованные из прибыли
Ø Нераспределенная прибыль
Заемные подразделяются на:
Ø Краткосрочные кредиты
Ø Краткосрочные займы
Ø Кредиторская задолженность в размере коммерческого кредита
Заемные, приравненные к собственным (устойчивые пассивы, привлеченные средства) представляют собой:
Ø Минимальный остаток устойчивой кредиторской задолженности
q поставщикам
q Работникам
q Бюджету
Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность, устойчивое финансовое состояние корпорации. В момент создания корпорации формируются оборотные средства за счет уставного капитала, затем пополнение оборотных средств осуществляется за счет выручки и за счет заработанных собственных средств – прибыли. Кроме этого, в обороте корпораций находятся временно неиспользуемые, свободные фонды денежных средств, создаваемых для обеспечения деятельности корпорации: резервов предстоящих расходов и платежей, ремонтного, амортизационного и прочих. Средства этих фондов вовлекаются в оборот на временной основе.
Кроме собственных, источниками формирования оборотных средств, являются средства, приравненные к собственным – устойчивые пассивы. Они не принадлежат корпорации, но постоянно находятся в обороте – кредиторская задолженность.
Заемные источники формирования оборотного капитала: краткосрочный банковский кредит, облигационные займы.
Управление оборотным капиталом корпорации: цели, задачи, содержание.
Потребность корпорации в оборотном капитале – объем денежных средств, необходимый для обеспечения обычной деятельности за конкретный период времени. Нормирование оборотного капитала. Нормирование представляет собой установление оптимальной величины оборотных средств, обеспечивающих нормальную хозяйственную деятельность корпорации.
Эффективность использования оборотного капитала корпорации оценивается через показатели оборачиваемости оборотного капитала:
1) Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (фондоотдачи) 
где РП – выручка от продаж, руб., ОА – средние оборотные активы за период получения выручки, руб.
2) Период оборота оборотного капитала 
где Т- период получения выручки, дней.
2. Оборотные производственные фонды корпораций.
Оборотные производственные фонды. Преобладают в структуре оборотных средств производственных корпораций. Оборотные производственные фондны создают материальную основу для осуществления процесса производства, а их состав и структура зависят от отраслевых особенностей (сферы приложения труда)
По роли в производстве подразделяются на : Средства в запасах (предметы труда и орудия труда). Средства в производстве (незавершенное производство и расходы будущих периодов).
Нормирование производственных запасов. Текущий, страховой, транспортный, технологический, подготовительный запасы основных материалов. Нормирование вспомогательных материалов. Нормирование оборотных средств в запасах топлива, тары, запасных частей для ремонта. Нормативы оборотных средств в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов.
Нормирование незавершенного производства.
Процесс нормирования включает в себя:
1. разработку норм запаса по отдельным видам нормируемых ТМЦ
2. определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств
3. расчет совокупного норматива по собственным нормируемым средствам.
Нормы оборотных средств – объем запаса по отдельным элементам оборотных средств, необходимых для ритмичной работы корпорации.
Методика расчета потребности в оборотном капитале предусматривает расчет потребности по каждому виду оборотного актива.
где Wi - потребность в оборотном активе i-того вида, руб.
Н i – норма для оборотного актива i-того вида, дни
О – стоимость оборотного актива i-того вида на производственную программу, руб.
Т – период производственной программы, дни
Для производственных запасов:
WПрЗ = Рдн х ( Нт +Нс + Нтр + Нтз + Нпз)
где Нт – технологический запас
Нс - страховой запас
Нтр - транспортный запас
Нтз - текущий запас
Нпз – подготовительный запас
Для незавершенного производства
WНЗП = СВП х ННЗП
Для готовой продуции
WГП = СТП х НГП
После исчисления потребности по каждому виду оборотного актива исчисляется совокупный норматив оборотного капитала корпорации.
WОА = WПрЗ + WНЗП + WГП
Если в корпорации планируются все элементы оборотного капитала, включая денежные средства и дебиторскую задолженность, формула совокупного норматива имеет следующий вид:
WОА = WПрЗ + WНЗП + WГП + WДЗ + WДС
3. Фонды обращения корпораций.
Фонды обращения. Обеспечивая процесс обращения, зависят от условий реализации продукции, форм расчетов, организации сбыта продукции.
По роли в обращении подразделяются на: Готовая продукция. Товары. Денежные средства. Средства в расчетах (Дебиторская задолженность- ДЗ).
Величина ДЗ определяется объемом реализации товаров в кредит и средним периодом времени между реализацией товаров (работ, услуг) и получением выручки от их продажи.
Наличие дебиторской задолженности вызывает отвлечение денежных средств из оборота, которое необходимо покрывать источниками финансирования: внешними заимствованиями или собственной прибылью, что приводит к увеличению издержек корпорации.
Классификация дебиторской задолженности
1. по связи с нормальным производственным циклом
2. по срокам возникновения
3. по срокам погашения
4. по объектам, относительно которых возникли обязательства (товарные и финансовые операции)
5. по видам дебиторов
Учет дебиторской задолженности.
В бухгалтерском учете выделяют нормальную (сроком до 12 месяцев) и ненормальную (сроком свыше 12 месяцев) дебиторской задолженности. Для управления важна реальная (срочная) и сомнительная (просроченная) дебиторской задолженности. Безнадежная дебиторской задолженности – нереальная к взысканию.
Дебиторская задолженность свидетельствует об отвлечении средств из оборота, поэтому ее наличие приводит к необходимости формирования собственной кредитной политики корпорации.
Нормирование готовой продукции. Нормы оборотных средств по запасам готовой продукции на складе, по товарам отгруженным.
Тема 3.2 Основной капитал корпораций
1. Сущность основного капитала корпорации
2. Амортизация основных средств.
1. Сущность основного капитала корпорации.
Основной капитал наряду с оборотным капиталом является основной формой существования капитала корпорации.
Основной капитал корпорации – часть капитала корпорации, инвестированного во внеоборотные активы.
Отличительной характеристикой является его использование в нескольких производственных циклах.
Первоначально возникли следующие разновидности основного капитала:
По материально-вещественной форме (составу) – основные фонды
По денежной форме (стоимостной оценке) – основные средства (широкое толкование)
В настоящее время основной капитал имеет свою учетную характеристику – стоимость внеоборотных активов.
Виды внеоборотных активов:
- нематериальные активы – права на получение прибыли (доходов в будущем). Не имеют физической формы, зависят от ожидаемой прибыли. Разновидности: деловая репутация («гудвилл»), патенты, авторские права и торговые марки, товарные знаки, лицензии, права собственности на арендованное имущество, права на разработку и затраты на разработку природных ресурсов, формулы, технологии и образцы, ноу-хау и другие аналогичные виды.
- долгосрочные финансовые вложения – финансовые инвестиции корпорации. Разновидности: долевое участие в деятельности корпораций, инвестиции в дочерние и зависимые общества, займы, предоставленные на срок более 12 месяцев, стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (с правом выкупа или передачи собственности по истечении срока аренды).
- незавершенные капитальные вложения – реальные инвестиции корпорации, связанные с вложением средств в реальные активы, служащие для производства товаров и услуг и приносящие прибыль. Разновидности: затраты корпорации на строительно-монтажные работы, приобретение зданий, оборудования и иных основных средств и внеоборотных активов, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геолого-разведочные и пр.)
- основные средства (узкое толкование) – средства труда, используемые корпорациями в предпринимательской деятельности и для выполнения иных уставных задач. Разновидности по целевому назначению и функциональному признаку: здания и сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства, земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).
Классификация основных средств:
- по участию в производственном процессе: производственные и непроизводственные
- по роли в производстве продукции: активные (непосредственно участвующие: машины, оборудование, передаточные устройства, транспортные средства, контрольно-измерительные приборы, вычислительная техника и др.) и пассивные (здания, сооружения и др.)
- по месту в производственном процессе ( применяется только для оборудования) : основное (на котором создаются материальные ценности – станки, механизмы и т.д.) и вспомогательное оборудование ( для обслуживания процесса производства – передаточные устройства)
Оценка основных средств.
Первоначальная, восстановительная и остаточная стоимость.
Первоначальная учетная стоимость основных средств формируется в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств».
Стоимость основных средств, принятых к учету, не подлежит изменению, кроме следующих случаев: достройки, дооборудования (модернизации), реконструкции и частичной ликвидации.
Организация имеет право производить переоценку объектов основных средств по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. Обязательные переоценки: 01.07.92, 01.01.93, 01.01.94, 01.01.95, 01.01.96 г. Дооценка стоимости основных средств в ходе переоценки отражается в составе добавочного капитала корпорации, уценка стоимости – в составе прочих расходов на счете прибылей и убытков. Периодичность проведения переоценок: не чаще 1 раза в год.
Источники формирования и воспроизводства основных средств.
Финансирование процесса формирования основных средств осуществляется за счет собственных и привлеченных источников.
Собственные:
в момент корпорации корпорации – средства учредителей, внесенные в уставный капитал
в процессе функционирования – собственные средства корпорации, созданные в процессе его хозяйственной деятельности: амортизация основных фондов и нематериальных активов, прибыль, остающаяся в распоряжении корпорации.
Привлеченные:
кредиты банков, займы других корпораций и физических лиц, средства внебюджетных фондов, ассигнования из бюджетов всех уровней, предоставляемые на возвратной и безвозвратной основе, денежные средства от эмиссии ценных бумаг и иные.
Показатели: стоимость (первоначальная, восстановительная, остаточная), относительные показатели структуры, относительные показатели наличия и годности основных фондов, относительные показатели интенсивности: фондоотдача, фондоемкость, рентабельность.
2. Амортизация основных средств.
Стоимость основных средств постепенно погашается в течение срока их полезного использования (эксплуатации) путем ежемесячных амортизационных отчислений.
Амортизация – денежное выражение износа ОС в процессе их производительного использования.
В бухгалтерском учете в соответствии с ПБУ 6/01амортизация объектов основных средств производится одним из следующих способов начисления амортизационных начислений:
линейным способом;
способом уменьшаемого остатка;
способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
способом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Сумма начисления амортизационных отчислений определяется:
при линейном способе - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;
при способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;
при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта.
при способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.
Срок полезного использования объекта основных средств определяется организацией при принятии объекта к бухгалтерскому учету.
Амортизационные отчисления по объекту основных средств начинаются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к бухгалтерскому учету, и начисляются до полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объекта с бухгалтерского учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права.
Амортизационные отчисления по объекту основных средств прекращаются с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта или списания этого объекта с бухгалтерского учета. (конец информации из ПБУ 6/01)
Изменение правил налогообложения прибыли корпораций с 01.01.02 г. повлекло за собой изменения в порядке и процедурах начисления амортизации. Для целей налогового учета введен собственный порядок начисления амортизации, формирующей расходы корпораций, принимаемые для целей налогообложения прибыли.
В соответствии с требованиями главы 25 НК РФ применяются 2 метода начисления амортизации: линейный и нелинейный.
Все основные средства разбиты на 10 амортизационных групп на основе Общероссийскго классификатор основных фондов (ОКОФ) и Постановления Правительства РФ от 01.01.02 г. № 1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы».
Используемые показатели: сумма начисленной амортизации, норма амортизации, амортизациоемкость, амортизациоотдача.
Амортизационные отчисления являются объектом финансового планирования, включаются в доходный раздел финансового плана.
Основные методы: прямого счета и аналитический.
Прямой метод: исчисляется прямым счетом величина амортизации за плановый период по каждому объекту ОС. Трудоемок при большом количестве объектов основных средств.
Аналитический: исчисление амортизации производится исходя из средней стоимости основных средств за плановый период и средней норме амортизации ОС. Данный метод – дает ошибку по сравнению с прямым счетом.