Денежно-кредитная политика и ее основные инструменты

Под ден.-кредит. полит. понимают совокуп. мероприятий, предпринимаемых правительством в ден.-кредит. сфере с целью достиж. стабильного эконом. развития, характеризующегося отсутствием инфляции и полн. занятостью. Проводит ден.-кредит. полит. ЦБ страны.Ден.-кредит. регулирование осуществляется в 2 этапа. На 1 ЦБ воздействует наV денеж. массы, уровень процентных ставок, на 2втором сведения об изменениях дан. факторов передаются в сферу производства, и тем самым оказывается влияние на V нац. дохода, уровень цен, занятость, темпы эконом. развития.Основ. инструментами ден.-кредит. полит. явл.: 1) операции на открытом рынке; 2) изменение норм обязательных резервов; 3) изменение учетной ставки.Операции на открытом рынке - наиболее важн. оперативный инструмент, с помощью кот. ЦБ может влиять на V имеющихся у банков свободных резервов, а значит, и на предложение денег. Сущность таких операций заключ. в покупке-продаже гос. ценных бумаг на рынке. Если ЦБ покупает их, R, у коммерч. банков, то на соответствующую сумму увелич. обязательные резервы последних. В результате расширяются возможн. создания банками нов. кредит. денег, увеличивается предложение денег.Д/того чтобы уменьшить кол-во денег в обращении, ЦБ продает гос. ценные бумаги на открытом рынке. При покупке их коммерч. банками он списывает соответствующую сумму с резервных счетов этих банков, тем самым уменьшая их резервы, а значит, и способность создания денег путем кредитования.Такой инструмент ден.-кредит. полит., как изменения норм обязательных резервов, используется довольно редко, т.к. его частое применение может негативно сказаться на ден.-кредит. сфере. Как известно, норма обязательных резервов влияет на V избыточных резервов банка и, след-но, на его возможности создания нов. денег. Ее повыш. ведет к сокращ. избыточных резервов. В этом случае банки могут оставить прежние обязательные резервы, но тогда соответственно сократятся их возможности создания нов. денег. Если же банки захотят увеличить свои обязательные резервы, то будут вынуждены часть денег с текущ. счетов перевести в обязательные резервы, что уменьшит кол-во денег в обращении. След-но, повышение нормы ведет к сокращению предложения денег, а понижение переводит часть обязательных резервов в избыточные и тем самым расширяет возможности банков к кредитованию, т. е. увелич. предложение денег.Изменение учетной ставки - старейший метод денежно-кредит. регулирования. В его основе лежит возможность выдачи ссуд центральным банком коммерческим. Предоставляя ссуду, центральный банк увеличивает резервы коммерческого, которые тот использует для выдачи кредита предпринимателям, населению. За ссуду коммерческий банк платит процент. Ставка такого процента называется учетной. Центральный банк может изменять ее. Повышение учетной ставки приводит к тому, что ссуды центрального банка становятся менее привлекательными для коммерческих. Они заимствуют меньше средств, что замедляет темпы роста денежной массы. Снижение учетной ставки побуждает коммерческие банки увеличивать свои избыточные резервы за счет средств центрального банка. Это расширяет их возможности к кредитованию и, следовательно, увеличивает предложение денег.Помимо общих инструментов ден.-кредит. полит. существуют и селективные. Они направлены на регламентацию отдельных форм кредита, условий кредитования. К ним можно отнести ограничение размеров кредита для отдельных отраслей; изменение условий выдачи потребительских, ипотечных ссуд и т. д. Следует подчеркнуть, что ЦБ использует совокупность инструментов при реализации ден.-кредит. полит.В завис. от состояния экономики страны проводится полит. “дорогих” или “дешевых” денег. В период инфляции ЦБ осуществляет политику “дорогих” денег (политику кредитной рестрикции), направленную на сокращение предложения денег (или уменьшение темпов роста денеж. массы). Д/этого ЦБ продает гос. ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учетную ставку.Политика “дешевых" денег (экспансионистская ден.-кредит. полит.) проводится в периоды спада производства, когда необходимо стимулировать деловую активность. Она заключается в увеличении предложения денег: ЦБ гос. ценные бумаги у коммерч. банков, населения; снижает резервную норму; понижает учетную ставку