Финансовые ресурсы предприятий.
Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных – которые инвестированы в процесс производства.
Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции, различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления и др.
Источники финансовых ресурсов бывают двух видов: собственные и привлеченные.
К собственным источникам относятся:
· расширение круга учредителей;
· формирование фондов накопления, резервных фондов, т.е. тех, которые формируются в результате деятельности предприятий.
· нераспределенный остаток чистой прибыли либо путем капитализации дивидендов.
Это все долгосрочные источники финансирования.
Краткосрочные источники финансирования представляют собой краткосрочную кредиторскую задолженность (перед поставщиками, подрядчиками, работниками, бюджетными и внебюджетными фондами). Этот источник приравнивается к собственным до того момента, пока он является бесплатным, а когда появляются пенни, штрафы, он перестает быть бесплатным.
К заемным (привлеченным) источникам относятся:
· кредиты банков, государственные кредиты (бюджетные, целевые ссуды);
· займы от других юридических лиц;
· выпуск облигаций.
Это все долгосрочные заемные источники.
К краткосрочным заемным источникам относятся:
· краткосрочные кредиты банков, других юридических лиц;
· просроченная кредиторская задолженность.
К долгосрочным заемным источникам следует также отнести лизинг, а к краткосрочным- продажа и покупка краткосрочных ценных бумаг; факторинг.
В настоящее время существенную долю в динамике краткосрочной и долгосрочной задолженности играют различные взаимозачетные схемы, где участвуют также денежные суррогаты: налоговое освобождение, финансовые и товарные векселя.
При принятии решения о выборе того или иного источника, следует принять во внимание следующие факторы:
· степень доступности источника;
· стоимость (цена) этого источника (которая может быть выражена в виде процентной ставки, стоимости эмиссии и распространения ценных бумаг и т.д.);
· оценка величины риска, связанного с привлечением средств из того или иного источника (риск процентной ставки, невозврата долга, потери финансовой устойчивости, размывания акций).
· эффективное распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика предприятия и управление активами предприятия). То есть финансовый менеджер должен уметь сформировать эффективный инвестиционный портфель, составленный как из реальных, так и из финансовых инвестиций. Для этого менеджер должен знать основные характеристики ценных бумаг (доходность, рискованность и т.д.), уметь оценивать финансовую эффективность инвестиционных проектов, управлять оборотным капиталом (максимально увеличить его оборачиваемость), уметь определять величину запаса оборотных средств, управлять дебиторской задолженностью в плане ее сокращения.
Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.
Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главным из которых являются:
· платежи органам финансово – банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;
· инвестирование собственных средств в капитальные затраты, связанное расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование ноу–хау и т.д.;
· инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т.п.;
· направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
· использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.
Финансовые ресурсы учреждений и организаций некоммерческого сектора экономики – это денежные средства, мобилизуемые ими из различных источников на осуществление и расширение своей деятельности. Источники формирования финансовых ресурсов зависят от двух факторов – вида оказываемых услуг и характера их предоставления. Одни из услуг могут предоставляться потребителям только на бесплатных началах, другие – только на платных, а третьи – на сочетании тех и других.
В настоящее время для финансирования учреждений и организаций, оказывающих разнообразные услуги социально-культурного характера, используются следующие источники:
· бюджетные средства, выделяемые учреждениям и организациям на основе установленных нормативов;
· денежные средства государственных и муниципальных, частных и кооперативных предприятий, общественных организаций, граждан, поступающие за выполнение работы, проведенные платные мероприятия согласно заключенным с юридическими лицами договорам и заказам населения;
· поступления от оказания платных услуг населению и другим потребителям и продажи изделий собственного производства;
· выручка от сдачи в аренду помещений, сооружений, оборудования;
· добровольные взносы и безвозмездно передаваемые учреждениям и организациям материальные ценности, поступающие от государственных предприятий, кооперативов, общественных организаций, благотворительных и других общественных фондов, отдельных граждан;
· прочие денежные поступления.
Все учреждения, осуществляющие некоммерческую деятельность, если они имеют самостоятельный баланс и расчетный счет, имеют право пользоваться банковским кредитом. При этом краткосрочные ссуды выдаются им на затраты, связанные с осуществлением текущей деятельности, а долгосрочные – для целей производственного и социального развития с последующим погашением за счет средств фонда производственного и социального развития.
Мобилизация и использование финансовых ресурсов в учреждениях и организациях нерыночного сектора экономики осуществляется по-разному – в зависимости от методов ведения хозяйства. Различают сметное финансирование и полную самоокупаемость.
При сметном финансировании основные услуги потребителям предоставляются бесплатно. Главным источником формирования финансовых ресурсов выступают бюджетные средства, предусматриваемые в смете расходов и доходов. Наряду с бюджетными ассигнованиями учреждения и организации используют и другие виды денежных поступлений, тоже отражаемые в смете.
На началах самоокупаемости и самофинансирования функционируют те организации, затраты которых полностью возмещаются из выручки от реализации нематериальных благ и услуг. К ним относятся некоторые культурно-просветительные учреждения, отдельные медицинские учреждения, зрелищные предприятия, учреждения искусства и др. Формирование и использование их финансовых ресурсов отражается в финансовом плане по соответствующим статьям доходов и расходов.