Метод дисконтирования денежного потока

 

На практике часто бывает так, что денежный поток от владения объектом недвижимости является неравномерным и для определения текущей стоимости будущих денежных поступлений необходимо дисконтировать каждый денежный поток. Данный метод определения текущей стоимости объекта недвижимости называется методом дисконтирования денежного потока.

В соответствии с данным методом при определении стоимости объекта недвижимости эксперт-оценщик должен решить следующие задачи:

- проанализировать и спрогнозировать будущий поток денежных доходов с точки зрения их структуры, величины и частоты поступлений на весь период функционирования оцениваемого объекта (прогнозный период);

- определить реверсную стоимость объекта недвижимости (прогнозируемый размер выручки от перепродажи объекта недвижимости в конце периода владения);

- определить ставку дисконтирования;

- дисконтировать все прогнозируемые денежные поступления от объекта недвижимости в текущую стоимость объекта недвижимости (на момент оценки).

Стоимость объекта недвижимости методом дисконтирования денежного потока определяется по формуле (8.8):

(8.8)

где n – порядковый номер периода денежного поступления;

РМТ_n – денежное поступление в n-ный период;

N – продолжительность получения денежного потока;

i – ставка дисконтирования.