Денежное предложение

Выпуск бумажных денег в современных условиях мо­нополизирован государством в лице центрального банка, который может увеличивать или уменьшать предложение денег в экономике.

Под предложением денег понимается совокупность на­личных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми рас­полагают частные лица, предприятия и государство.

Рис. 28. График денежного предложения в стране.

 

Структура денежного предложения достаточно сложна, в нее входят наличные деньги (их доля в денежном пред­ложении стран с развитой рыночной экономикой весьма низка — около 20 — 25 %), а также банковские деньги — чеки, кредитные карточки и т.д., которые позволяют рас­поряжаться банковскими депозитами (вкладами). Кроме того, в состав денежного предложения входят и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использо­вать как покупательное или платежное средство, — денеж­ные средства на срочных счетах, сберегательные вклады, депозитные сертификаты и т.п. Данные компоненты полу­чили общее название "почти-деньги" или "квазиденьги". Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного предложе­ния. Для конкретных макроэкономических расчетов исполь­зуются денежные агрегаты: Ml, M2, МЗ, т.д.

Денежные агрегаты - части современных денежных средств, которые применяются для обращения и объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности. Эти части последовательно включают все менее ликвидные компоненты, которые во все большей мере служат средством сохранения ценности.

В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются Ml, M2 и МЗ. В Ml входят деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвидностью. В M2 и МЗ включаются, как говорится, "почти деньги" - финансовые (денежные) средства, предназначенные для сохранения ценности.

Наглядное представление о структуре денежной массы в нашей стране дает табл 18.

 

Таблица 18. Количество денег в России и основные денежные агрегаты.

 

№ п\п	Денежные агрегаты и их структура	Сумма, млрд. руб.
	Наличные деньги в обращении
	Вклады населения в сбербанках до востребования
	Вклады населения и предприятий в коммерческих банках до востребования
	Средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах
	М1=1+2+3+4
	Срочные депозиты в сбербанках
	М2=5+6
	Депозитные сертификаты банков
	Облигации государственных займов
	МЗ=7+8+9

 

Особенность структуры денежной массы в России проявляется в том, что в ней почти полностью преобладает агрегат Ml (93% от МЗ). Это объясняется быстрым обесцениванием денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депозитов, депозитных сертификатов и облигаций государственных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность их владельца.

Интересные особенности имеет структура денежной массы в США. Агрегат Ml в 1990 г. составлял 1/6 часть всего количества денег. В него вошла во-первых, наличность (металлические и бумажные деньги), которые являются обязательствами государства. Во-вторых, сюда включены чековые вклады, в которых выражены обязательства банков и сберегательных учреждений.

Чек представляет собой ценную бумагу, специальный документ, который используется для безналичных расчетов за покупки и долги. Чек содержит письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Широкое распространение чеков (3/4 от Ml) объясняется тем, что хранить деньги на чековых текущих счетах в банках и сберегательных учреждениях удобно и безопасно.

Когда вкладчику требуется расплатиться за товары, услуги или долги, он выписывает чек на определенную сумму и передает его соответствующему лицу, фирме или пересылает по почте. При этом чек должен быть индоссирован (подписан с обратной стороны) лицом, получившим по нему наличные деньги. Чекодатель получает от банка заверенную квитанцию, подтверждающую выполнение обязательства. Таким образом, чековые вклады могут быть незамедлительно обращены в наличные деньги.

В США в M2 входит две трети всех денег. Сюда включаются денежные средства Ml, а также: а) бесчековые сберегательные счета и б) мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долларов), которые можно быстро и без потерь обратить в наличность и чековые вклады. Так, вкладчик может снять наличные деньги с бесчекового сберегательного счета (находящегося в банке или в сберегательном учреждении) или же перевести свои денежные средства с бесчекового сберегательного счета на текущий счет. Что касается мелких срочных вкладов, то вкладчик может получить их без потерь после истечения определенного срока хранения денег. Эти вклады обладают меньшей ликвидностью по сравнению бесчековыми сберегательными счетами, но и они могут быть использованы как наличные деньги или по истечении оговоренного срока переведены на текущий счет.

В состав МЗ включаются агрегаты Ml, M2 и крупные срочные вклады. Последними обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов письменных свидетельств банка о вкладе денежных средств, удостоверяющих право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и проценты по ней в данном учреждении). Такие ценные бумаги продаются и покупаются на действующем рынке сертификатов, а поэтому их можно в любое время ликвидировать (продать), хотя и с возможным риском потерь.

Наконец, имеется еще один, наиболее широкий агрегат – L (ликвидные средства), куда входит 17% всех денег. Помимо МЗ сюда попали иные ликвидные средства, в том числе краткосрочные (до 3 месяцев) ценные бумаги Казначейства и коммерческие бумаги.

Бросаются в глаза основные отличия денежных агрегатов

США от ликвидных средств в России: а) в США в Ml преобладают безналичные чековые вклады, которые в России отсутствуют б) в США гораздо выше доля финансовых средств дана банкам на сохранение; в) здесь много ликвидных средств участвует в операциях на денежном рынке (в России такой рынок еще не сложился).

Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обесценения денег.