Методы оптимизации денежных потоков

Цель оптимизации денежных потоков заключается в обеспечении финансового равновесия предприятия и поддержании его платежеспособности как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочной перспективе.

Оптимизация денежных потоков предполагает:

- обеспечение сбалансированности потоков платежей и поступлений по объему;

- обеспечение синхронности денежных потоков во времени;

- обеспечение роста чистого денежного потока.

Сбалансированность потоков платежей и поступлений по объему при дефицитном денежном потоке (когда выплаты превышают поступления) в краткосрочном периоде достигается за счет использования «Системы ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке организационных мер по ускорению привлечения денежных средств и замедлению выплат.

Например, ускорение денежного потока может быть достигнуто за счет:

- увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет;

- полной или частичной предоплаты за продукцию повышенного спроса;

- сокращения сроков предоставления товарного кредита покупателям;

- ускорения инкассации дебиторской задолженности;

- использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга и проч.

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть за счет:

- увеличения по согласованию поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

- замены покупки долгосрочных активов их лизингом;

- реструктуризации финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные и проч.

Однако следует учесть, что решение проблемы сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде порождает проблему его дефицитности в последующих периодах. Поэтому параллельно следует предусмотреть меры по сбалансированности дефицитного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть обеспечен за счет:

- привлечения инвесторов и вкладчиков;

- дополнительной эмиссии акций и облигаций;

- привлечения долгосрочных кредитов;

- продажи активов.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто в результате:

- сокращения инвестиционных программ;

- «сжатия» производства;

- снижения постоянных издержек.

Избыточный денежный поток может быть уменьшен в результате:

- расширения производства;

- обновления внеоборотных активов;

- формирования инвестиционного портфеля;

- досрочного погашения финансовых кредитов;

- повышения дивидендных выплат и проч.

Несбалансированность денежного потока во времени может создать для предприятия серьезную угрозу банкротства даже при высоком уровне ЧДП. Поэтому при оптимизации денежных потоков во времени используют 2 основных метода:

1) выравнивания их объемов в определенные интервалы времени;

2) синхронизации, основанной на ковариации положительного и отрицательного потоков.

Результаты достижения сбалансированности денежных потоков во времени оцениваются при помощи статистических коэффициентов вариации, корреляции и среднеквадратичного отклонения.

Рост чистого денежного потока может быть обеспечен за счет осуществления следующих мероприятий:

- снижения издержек;

- эффективной ценовой политики;

- применения метода ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемого оборудования и сверхнормативных запасов;

- своевременного взыскания долгов, штрафов.

Результаты оптимизации денежных потоков находят свое отражение в системе финансового планирования и прогнозирования.